Forskjellen mellom ROI og ROCE

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) og avkastning på investering (ROI) er to lønnsomhetsgrader som går utover et selskaps grunnleggende fortjenestemarginer for å gi en mer detaljert vurdering av hvor vellykket et selskap driver sin virksomhet og gir verdi til investorene.

Spesielt undersøker begge selskapet med tanke på hvor effektivt det bruker kapital til å drifte, investere og vokse. ROCE og ROI, sammen med andre evalueringer, kan være nyttige for investorer å vurdere et selskaps nåværende økonomiske tilstand og dens evne til å generere fremtidig fortjeneste.

ROCE Formel

ROCE undersøker hvor effektivt et selskap bruker tilgjengelig kapital med følgende ligning:

ROCE = EBITKapital ansatt hvor: EBIT = Resultat før renter og skatterKapital sysselsatt = Sum forvaltningskapital minus kortsiktig gjeld \ begynne {justert} & \ tekst {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Kapital ansatt}} \ \ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {EBIT} = \ text {Resultat før renter og avgifter} \\ & \ text {Kapital ansatt} = \ tekst {Sum eiendeler minus kortsiktig gjeld} \\ \ end { justert} ROCE = Sysselsatt kapitalEBIT hvor: EBIT = Resultat før renter og skatt Kapital ansatt = Sum forvaltningskapital minus kortsiktig gjeld

Anvendt kapital er på enkleste vilkår det totale beløpet til firmaets eiendeler minus kortsiktig gjeld. Det er synonymt med tilgjengelig kapital fra netto overskudd. Jo høyere verdi avledet ved bruk av formelen ovenfor, desto mer effektiv utnytter selskapet kapitalen. Det er viktig at ROCE overstiger kapitalkostnadene - finansieringskostnader - eller at selskapet kan stå overfor økonomiske problemer.

ROCE kan være veldig nyttig for å sammenligne bruken av kapital fra forskjellige selskaper som driver med samme virksomhet, spesielt med tanke på kapitalintensive næringer som energiselskaper, bilbedrifter og telekommunikasjonsfirmaer.

For eksempel genererte ABC Energy Co. 100 millioner dollar i EBIT i fjor fra sine gassrørledninger. Selskapet har $ 750 millioner i forvaltningskapital og kortsiktig gjeld på $ 100 millioner. ROCE er 15, 4%. I mellomtiden genererte XYZ Oil Drillers Inc. 400 millioner dollar i EBIT med 4 milliarder dollar i eiendeler og 200 millioner dollar i kortsiktig gjeld. XYZ har en ROCE på 10, 5% til tross for at han har gjort mer i EBIT og har en aktivabase som er nesten fem ganger så stor som ABC. Kort sagt, ABC er mer effektive til å tjene penger med kapitalen sin.

ROI-formel

ROI er en populær fortjeneste beregnet for å evaluere selskapets investeringer og deres økonomiske konsekvenser med hensyn til kontantstrøm. Formelen for avkastning resulterer i en prosentandel, og beregnes som følger:

ROI = Fortjeneste fra InvestmentCost of Investment × 100 \ begynne {justert} & \ text {ROI} = \ frac {\ text {Profit from Investment}} {\ text {Investment of Investment}} \ ganger 100 \\ \ end { justert} ROI = Kostnad for investeringProfit fra investering × 100

Enhver verdi større enn null gjenspeiler netto lønnsomhet, og høyere verdier indikerer mer effektiv bruk av kapitalinvesteringer. En negativ verdi anses å være et viktig advarselstegn for ekstremt dårlig kapitalforvaltning.

ROI kan brukes av selskaper internt for å evaluere lønnsomheten i produksjonen av ett produkt kontra et annet, for å bestemme hvilket produkts produksjon og distribusjon som representerer selskapets mest effektive bruk av kapital.

ROCE kontra ROI

Begge tiltakene er med på å bestemme effektiviteten til hvor godt et selskap utnytter kapitalen. ROCE er et mer spesifikt returmål enn ROI, men det er bare nyttig når det brukes med selskaper innen samme bransje. Tallene som brukes må også dekke samme periode.

I motsetning til ROCE, er avkastningen litt mer fleksibel, ettersom den kan brukes til å sammenligne produkter, men også prosjekter og ulike investeringsmuligheter. Undergangen til ROI er at den ikke tar tidfaktoren i betraktning. En investering kan ha samme avkastning, og likevel kan man gi den avkastningen om et år, mens en annen tar et tiår. ROI-beregningen tar heller ikke hensyn til avgifter eller skatter, som er viktige for et selskaps bunnlinje.