Digital alternativ
Et digitalt alternativ er en type opsjonskontrakt som har en fast utbetaling hvis den underliggende eiendelen beveger seg forbi den forhåndsbestemte terskel eller streikprisen. Det er en forhåndsavgift som kalles premien for digitale alternativer, som er det maksimale tapet for alternativet.
I motsetning til tradisjonelle opsjoner, konverterer eller utnytter ikke digitale opsjoner til aksjene til den underliggende eiendelen. I stedet betaler de en fast belønning hvis eiendelens pris er over eller under alternativets streikpris. Digitale opsjoner blir også referert til som et "binært" eller "alt-eller-ingenting-alternativ."
Alternativer forklart
Opsjoner er finansielle derivater, så de får verdien fra en underliggende eiendel eller verdipapir. Tradisjonelle opsjoner gir kjøperne muligheten, men ikke forpliktelsen, til å handle i den underliggende sikkerheten til en forhåndsbestemt pris - kalt streikprisen - etter utløpsdato - eller sluttdatoen for kontrakten.
Alternativene har en premie knyttet til seg, noe som betyr at de har en forhåndsavgift. Premien kan svinge over tid og variere fra opsjon til opsjon basert på verdien av den underliggende sikkerheten, hvor nær opsjonen er til dens utløp, strykprisen og etterspørselsnivået etter opsjonen i markedet.
Verdien på premien kan også gi innsikt i hvilken verdi investorer plasserer på opsjonen og den underliggende sikkerheten. Et alternativ som har verdi vil sannsynligvis ha en høyere premie enn en opsjon som sannsynligvis ikke vil tjene på utløpsdatoen. Alternativer er tilgjengelige for mange verdipapirer, inkludert aksjer, valutaer som euro og råvarer som råolje, mais og naturgass.
Viktige takeaways
- Digitale opsjoner er en type opsjonskontrakt som har en fast utbetaling hvis den underliggende eiendelen beveger seg forbi den forhåndsbestemte terskel eller streikprisen.
- Forhåndsavgiften som kalles premien er det maksimale tapet for digitale alternativer.
- I motsetning til tradisjonelle opsjoner, konverterer eller utnytter ikke digitale opsjoner til aksjene i den underliggende eiendelen.
Unike funksjoner ved digitale alternativer
Digitale opsjoner er forskjellige fra tradisjonelle opsjoner ved at de ikke overfører eierskap til aksjer når de utøves eller på utløpsdatoen. I stedet betaler digitale opsjoner det faste beløpet til investoren hvis prisen på den underliggende verdipapiret er over eller under opsjonen av opsjonen ved utløpet. Verdien av utbetalingen bestemmes ved begynnelsen av kontrakten og avhenger ikke av størrelsen på prisen på de underliggende flyttingene.
Hvis den underliggende eiendelen utløper penger, noe som betyr at alternativet er lønnsomt, blir utbetalingen automatisk utbetalt med den næringsdrivende som mottar overskuddet. Hvis alternativet går ut av pengene, noe som betyr at det ikke er lønnsomt, er investorens maksimale tap begrenset til forhåndspremien uavhengig av underliggende prisutviklingen.
Et digitalt alternativ er bare et gamble eller et veddemål om at prisen på den underliggende eiendelen vil ligge over eller under strykprisen på et bestemt tidspunkt og tidspunkt. Hvis en investor tror prisen på det underliggende vil være over streiken, kjøpes opsjonen. Motsatt, hvis en investor tror den underliggende prisen vil være under streiken, vil alternativet bli solgt.
Oppføring og regulering av digitale alternativer
I motsetning til vaniljealternativer, betyr ikke å selge et digitalt alternativ at den næringsdrivende skriver et alternativ, som innebærer at selgeren eller skribenten blir betalt et gebyr for å la kjøperen utøve opsjonen. I de fleste tilfeller bruker investorer som selger tradisjonelle opsjoner dem som en inntektsstrategi og håper opsjonen ikke blir utøvd slik at de kan beholde premien.
Å selge et digitalt alternativ tilsvarer å kjøpe en salgsopsjon der investoren forventer at det underliggende vil ligge under streikprisen ved utløpet. Noen meglere med digitale opsjoner deler opp disse alternativene i samtaler og ringer, mens andre bare har ett alternativ der handelsmenn kan kjøpe eller selge - avhengig av hvilken retning de forventer at prisen vil gå.
Kallealternativer kjøpes når prisen på det underliggende forventes å stige. Putealternativer kjøpes når det underliggende pris forventes å falle.
Digitale opsjoner kan se ut til å være lik standardopsjonskontrakter, men de kan omsettes på uregulerte plattformer. Som et resultat kan digitale alternativer føre til en høyere risiko for uredelig aktivitet. Investorer som ønsker å handle digitale opsjoner, bør bruke plattformer som er regulert av Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Nadex er en regulert megler i digitale opsjoner i USA. Plattformen gir streikpriser og utløp for forskjellige underliggende eiendeler. Alle alternativer har en verdi på $ 100 eller $ 0 ved utløp. Maksimal utbetaling er $ 100, og premien varierer avhengig av streiken og prisen på den underliggende sikkerheten. Så hvis en premie er $ 50, er den maksimale utbetalingen også $ 50 fordi hver kontrakts maksimale verdi er $ 100. Hvis premien er $ 30, er den maksimale utbetalingen $ 70 for det alternativet.
Næringsdrivende kjøper opsjonen hvis de tror prisen på det underliggende vil være over streiken ved utløpet. Hvis de tror det underliggende vil være under streiken, selger de opsjonen.
Pros
Digitale opsjoner betaler et fast beløp hvis den underliggende eiendelen beveger seg forbi den forhåndsbestemte terskel eller strykprisen.
Det maksimale tapet for digitale alternativer er begrenset til forhåndsavgiften eller premien.
I motsetning til tradisjonelle opsjoner, konverterer eller utnytter ikke digitale opsjoner til aksjene til den underliggende eiendelen.
Ulemper
Overskuddet til det digitale alternativet er begrenset til den faste utbetalingen.
Digitale opsjoner kan være risikable hvis de omsettes på uregulerte plattformer.
Investorer går glipp av kursgevinster etter utløpet siden det ikke er noe eierskap til den underliggende sikkerheten.
Ekte verdenseksempel på et bullish digitalt alternativ
La oss si at Standard & Poor's 500-indeksen (S&P 500) handler på 2 795 juni 2. En investor tror S&P 500 vil handle over 2.800 før slutten av handelsdagen 4. juni. Den næringsdrivende kjøper 10 S&P 500 opsjoner til en strykpris på 2800 opsjoner for $ 40 per kontrakt.
Scenario 1:
S&P 500 stenger over 2800 ved slutten av handelsdagen 4. juni. Investoren får betalt $ 100 per kontrakt, som er et overskudd på $ 60 per kontrakt eller $ 600 (($ 100 - $ 40) x 10 kontrakter).
Scenario 2:
S&P 500 stenger under 2800 4. juni. Investoren taper hele premiebeløpet eller $ 400 ($ 40 x 10 kontrakter).
Ekte verdenseksempel på et bæraktig digitalt alternativ
La oss si at gull for øyeblikket handles til $ 1 251, og en investor tror prisen på gull vil synke og tette under 1.250 dollar ved slutten av dagen.
Investoren selger et digitalt alternativ for gull til en $ 1250 streikpris med utløp på slutten av dagen og vil bli betalt $ 65 ved utløp hvis det er riktig. Siden hvert av disse digitale alternativene har en maksimal verdi på $ 100, vil premien som betales i tilfelle tap være $ 35 eller ($ 100 - $ 65).
Scenario 1:
Gullens pris faller og handles til $ 1150 ved slutten av dagen. Investoren blir betalt $ 65 for opsjonen.
Scenario 2:
Investoren tar feil, og gullets pris stiger til 1.300 dollar ved slutten av dagen. Investoren taper $ 35 eller ($ 100 - $ 65 = $ 35).
Det er viktig å merke seg at Nadex digitale opsjoner gjør det mulig for handelsmenn å forlate noen stillinger før utløp for delvis tap eller delvis fortjeneste, avhengig av hvor det underliggende handler. Imidlertid må det være nok kjøpere og selgere tilgjengelig. Med andre ord, likviditeten - kjøp og salg av renter - må være til stede for å slappe av en opsjonsposisjon før utløpet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.