Rabatt til netto formueverdi
Rabatt til netto formueverdi (NAV) er en prissituasjon som oppstår når fondets markedsverdi er lavere enn nettoformuen. Rabatter kan forekomme i tider hvor markedet har en pessimistisk fremtidsutsikt for de underliggende aksjefondene. Andre faktorer kan også påvirke en aksjefondrabatt.
Å bryte ned rabatt til netto aktivaverdi
En rabatt til NAV kan skje med lukkede verdipapirfond og børshandlede fond (ETF). Begge disse investeringene handler på det åpne markedet og beregner en daglig NAV. En rabatt til NAV skjer når markedsprisen er lavere enn den nyeste NAV. En rabatt indikerer ofte at markedet generelt er bearish på investeringene i fondet og fondsselskapets potensial for å generere avkastning.
Netto formuesverdi beregnes etter utløpet av hver handelsdag. Det anses som en terminkurs, siden det står for alle transaksjoner som har skjedd siden foregående dags prisberegning. Netto formuesverdi er verdien av fondets forvaltningskapital på nær markedsbasis minus fondets forpliktelser dividert med det totale antallet utestående aksjer.
Lukkede fond og ETF-er handler på børser med transaksjoner som skjer til markedsverdi. Markedsverdien er en vilkårlig pris som bestemmes av markedsaktørene. Når fondet handler over det sist noterte NAV, handler det til en premie. Når den handler under det sist omsatte NAV, handler det med rabatt. Fondsselskaper gir ofte historiske poster over fondets premie- og rabatthandel.
Rabatt fortjeneste
En fondshandel med rabatt til NAV gir en mulighet til å tjene penger. Fondets kan handle med rabatt av mange grunner. Lukkede fond pleier å handle med høyere volatilitet fra sine NAV enn ETF-er fordi ETF-er har autoriserte deltakere som aktivt følger aksjene og tar grep for å avstemme prisen i det åpne markedet når det avviker fra NAV. Lukkede fond har ikke slike mekanismer og gir større muligheter for arbitrage.
I mange tilfeller kan en premie eller rabatt skyldes små variasjoner i markedsprising av verdipapirene i fondet. NAV beregnes en gang per dag mens verdipapirene handler nesten 24 timer i døgnet rundt i hele verden. En rabatt signaliserer at markedsinvestorer finner at verdipapirene i fondet skal verdsettes under deres omfattende NAV-verdi. Dette kan skje i løpet av dagen fra bud og spør spredning varians. Prisen på underliggende verdipapirer kan også falle. I tillegg kan markedsnyheter også påvirke kursen på verdipapirer før den tas inn i neste NAV.
Verdier for stengt fond avviker vanligvis ikke langt fra NAV fordi fondene støttes av deres underliggende eierandeler. Fondsforvaltere kan kjøpe tilbake aksjer for å gjenopprette fondets NAV. Hvis en rabatt oppstår, kan investorer tjene på den nedsatte prisen og også få avkastningsfordeler fra en lavere pris på inntektsbetalende verdipapirer.
De fleste lukkede fondsforvaltere rapporterer både dagens markedspris og NAV i markedsføringsmateriellet. De gir ofte historiske poster over premium- og rabattmarkednivå kontra NAV. Et eksempel på Guggenheim Enhanced Equity Income Fund. 13. desember 2017 var fondets markedspris 8, 97 dollar mot NAV-prisen på 9, 15 dollar. Fondet rapporterte -1, 97% rabatt. Fra 13. desember rapporterte det også om en 52-ukers gjennomsnittlig rabatt på -4, 04%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.