Utbytte for avturen

En nedtur i markedet betyr ikke nødvendigvis at pengene dine kommer til å fly ut av vinduet. Selv når markedene er i uro, er det fremdeles mulig å tjene penger på aksjer. For investorer som har et fallende marked, kan aksjer med høyt utbytteutbytte være en god investering. I mange tilfeller er aksjer som tilbyr høy avkastning ofte en tryggere innsats enn vekstaksjer. Fortsatt må investorene passe på - ikke alle aksjer med høyt utbytte er vinnere.

Måling av høy avkastning

Utbytteutbyttet gir investorene en ide om kontantutbytte de kan forvente av pengene de har utsatt for aksjen.

Å bestemme utbytte tar litt matte, men det kan gjøre (eller spare) en formue. Ta for eksempel det hypotetiske lageret til en legemiddelprodusent: CompanyJKL. I desember 2008 var aksjens utbytte 32 øre per aksje hvert kvartal. Multipliser det kvartalsvise utbyttet med fire for å få et årlig utbytte på 1, 28 dollar per aksje. Del 1, 28 dollar per aksje årlig utbytte med aksjekursen den gang, $ 16, 55. Utbyttet for dette selskapet er 7, 73%. Med andre ord, hvis du kjøpte CompanyJKL-aksjen til $ 16, 55, holdt fast ved den, og kvartalsvis utbytte forble stabilt på 32 cent, ville du ha en avkastning på 7, 73%, eller avkastning, bare fra utbyttet.

Mens et aksjeutbytte kan holde stabilt kvartal etter kvartal, kan utbytteutbyttet endres daglig, fordi det er knyttet til aksjekursen. Når aksjen stiger, synker utbyttet, og omvendt. Hvis JKL-aksjer plutselig skulle dobles i verdi, fra $ 16, 55- $ 33, 10, ville avkastningen bli kuttet i to til 3, 9%. Motsatt, hvis aksjene skulle falle i verdi med halvparten, ville utbytteutbyttet doblet seg, forutsatt at selskapet holdt utbytteutbetalingen jevn.

Et spill i usikre tider

Aksjer som gir et høyt utbytte kan få pengene dine til å jobbe hardere enn de fleste andre investeringer. Uansett hvordan aksjen presterer, gir avkastningen en fin gjentagende avkastning på investeringen. Som et resultat kan aksjer med høy utbytte være et bra sted å sette pengene dine når markedene faller. Dette skyldes i stor grad at de er mindre ustabile enn andre aksjer, da investorer er mer villige til å holde på disse aksjene med høyt inntekt gjennom et bjørnemarked.

Tross alt representerer den totale avkastningen fra en aksje både det beløp som aksjeverdien verdsettes og utbytteutbyttet. For eksempel, hvis en aksje får 10% i verdi og utbytte er 10%, utgjør den totale avkastningen til aksjonæren 20%. På den annen side, hvis samme aksje taper verdi, vil aksjonærene bare lide et tap hvis aksjeverdien faller med mer enn 10% utbytte. Samtidig kan høye avkastninger legge gulvet på aksjens verdi, siden et stort fall i aksjeverdien sannsynligvis vil tiltrekke nye investorer til å kjøpe seg inn på lavere nivåer etter hvert som utbytteutbyttet øker.

Det er faktisk vist at investorer kan overgå markedsindeksene med utbytteaksjer med høyt avkastning. Michael O'Higgins, som bidro til å trekke oppmerksomhet til den avkastningsfokuserte strategien kjent som "hundene til Dow", viste at investorer kunne slå de 10 høyest avkastede verdipapirene i Dow Jones Industrial Average (DJIA) gjennomsnittet selv.

I følge O'Higgins skyldes dette at DJIA-aksjer med høyt utbytte typisk vil være laggards. Ved å kjøpe mens aksjene er "billige" og produsere utbytte, kan du potensielt slå andre strategier og markedet i gjennomsnitt i et nedmarked.

Ikke risikofri

Til tross for deres relative sikkerhet, ikke anta at en høy investeringsstrategi for utbytte er risikofri. Det er mange grunner til å være forsiktige med utbytteaksjer med høyt avkastning.

For det første kan heftig utbytteutbytte være et advarselstegn. Tross alt er aksjekursen relativt lav, noe som signaliserer at investorene er mindre begeistret for et selskaps vekstutsikter fremover, eller enda verre, at selskapet har problemer. Hvis et selskap ikke er i stand til å opprettholde inntektene og det er en avmatning i veksten, kan det være en advarsel om å styre unna aksjen, selv om utbyttet er høyt. Forsikre deg om at selskapet ikke er i så mye trøbbel at utbytte kutt kan være i arbeidene.

La oss late som CompanyJKL står overfor denne typen utvikling. Dets heftige utbytteutbytte på 7, 73% ved utgangen av 2008 var i stor grad basert på raskt fallende aksjeverdi. Fra 2004 hadde JKL-aksjen falt med nesten halvparten, ettersom noen av selskapets største medisiner sto overfor patentutløp og selskapet ikke klarte å lage nye blockbuster-produkter. I et forsøk på å øke overskuddet kunngjorde JKL i januar 2009 sin intensjon om å anskaffe medisingiganten WXY. For å finansiere avtalen ble JKL tvunget til å kutte utbyttet i to, og la utbyttefokuserte investorer ha betydelig lavere avkastning for å kunne forutse.

Hva du skal se etter i høyt avkastning

Som alltid, ikke stol på utbytte alene for å bestemme passende aksjekandidater. Det er andre kriterier du må huske på når du investerer i aksjer med høyt utbytte. Se først og fremst på aksjens historie. Bedrifter som har en solid oversikt over stabile eller økende utbytteutbetalinger, er å foretrekke. Selskaper med uberegnelig historie med utbyttebetaling kan ikke stole på for å gi sikkerhetsbufferen du leter etter.

Studer selskapets utbyttegrad, beregnet som årlig utbytte per aksje delt på inntjening per aksje. Et høyt utbytteutbytte kombinert med et lavt utbetalingsforhold gir et signal om at selskapet har nok rom til å opprettholde utbyttet når tidene blir tøffe.

På samme måte kan du undersøke selskapets nåværende og fremtidige kontantbehov. Selskaper deler vanligvis utbytte bare når de produserer overskudds kontanter. Men i magre tider kan det komme mindre penger inn døra, eller selskapet kan kreve kontanter for investeringer, utvidelse eller fusjoner og oppkjøp, i hvilket tilfelle det kan bli tvunget til å redusere eller eliminere utbyttet. Så selv når du ser etter aksjer med høye utbytter, er det viktig å sørge for at selskapet kan klare andre økonomiske hindringer.

Bunnlinjen

Aksjer med høyt utbytte kan være et flott sted å investere i en nedtur. For investorer som ønsker å beskytte kapitalen, gir et høyt utbytteutbytte en sikkerhetsbuffer i usikre markeder. Men husk at selskaper kan starte eller slutte å betale utbytte når som helst, så det er viktig å ikke ta falsk sikkerhet fra denne typen aksjer.