Økonomisk Moat

Hva er en økonomisk moat?

Konseptualisert og navngitt av Warren Buffett, en økonomisk vollgrav er en tydelig fordel et selskap har i forhold til sine konkurrenter som gjør det mulig å beskytte sin markedsandel og lønnsomhet. Det er ofte en fordel som er vanskelig å etterligne eller duplisere (merkeidentitet, patenter) og dermed skaper en effektiv barriere mot konkurranse fra andre firmaer.

01:10

Moat: My Favorite Financial Term

Forståelse av en økonomisk moat

Hvert suksessfullt selskap forstår at hovedtrusselen for fortsatt suksess vil være fra konkurrenter, og å holde dem i sjakk er avgjørende for å opprettholde deres dominans. Med tiden går det sannsynligvis at de vil se en erosjon på bunnlinjen når konkurrenter spiser unna markedsandelen. Derfor må en virksomhet som har til hensikt å forbli dominerende etablere en økonomisk vollgrav. Økonomisk vollgrav beskriver et selskaps konkurransefortrinn som er avledet som et resultat av forskjellige forretningstaktikker som gjør det mulig å tjene over gjennomsnittet i en bærekraftig periode.

Dette er viktig ikke bare for selskapets sluttlinje, men også for potensielle investorer som ønsker å maksimere porteføljene sine ved å inkludere selskaper som vil opprettholde sin ytelse. Ved å etablere et forsvarbart konkurransefortrinn, kan et selskap lage en bred nok økonomisk vollgrav som effektivt demper konkurransen i deres bransje. I hovedsak, jo større den økonomiske vollgraven er, jo større og mer bærekraftig er et konkurransefortrinn for et firma.

En immateriell eiendel, for eksempel et selskap som lager et kjent merkenavn (Nike), priser på kraftkanten (Apple), kostnadsfordeler (Walmart), noe som gjør det kostbart for kundene å bytte produkter (mobiltelefonselskaper), effektiv skala og nettverkseffekter er alle fordeler som virksomheter kan bruke for å skape en bred økonomisk vollgrav.

De mest åpenbare økonomiske kjennetegn som selskaper med en bred økonomisk vollgrav har, er at de vanligvis genererer store mengder fri kontantstrøm og har en oversikt over sterk avkastning.

Viktige takeaways

• En økonomisk vollgrav er en tydelig fordel et selskap har over sine konkurrenter som gjør det mulig å beskytte sin markedsandel og lønnsomhet.
• Det er ofte en fordel som er vanskelig å etterligne eller duplisere (merkeidentitet, patenter) og dermed skaper en effektiv barriere mot konkurranse fra andre firmaer.
• De mest åpenbare økonomiske kjennetegn som selskaper med en bred økonomisk vollgrav har, er at de vanligvis genererer store mengder fri kontantstrøm og har en oversikt over sterk avkastning.

Kilder til økonomiske moats

Et selskap som er i stand til å opprettholde lave driftsutgifter i forhold til salget sammenlignet med sine jevnaldrende, har kostnadsfordeler, og det kan undergrave konkurransen ved å senke prisene og holde konkurrenter i sjakk. Tenk på Wal-Mart Stores Inc., som har et enormt salgsvolum og forhandler lave priser med sine leverandører, noe som resulterer i lave prisprodukter i butikkene som det er vanskelig å gjenskape av konkurrentene.

Immaterielle eiendeler viser til patenter, merker og lisenser som gjør at et selskap kan beskytte sin produksjonsprosess og kreve premiumpriser. Selv om merkevarer typisk stammer fra overlegne produkttilbud og markedsføring, oppnås patenter som et resultat av selskapenes innlevering hos myndighetene for å beskytte kunnskap i en bestemt periode, vanligvis 20 år. Farmasøytiske selskaper tjener høy fortjeneste på grunn av patenterte medisiner etter å ha brukt milliarder på forskning og utvikling.

Effektiv skala oppstår når et bestemt marked er best tjent med et begrenset antall selskaper, noe som gir dem nær monopolstatus. Hjelpefirmaer er eksempler på selskaper med effektiv skala som er nødvendig for å betjene strøm og vann til kundene i et enkelt geografisk område. Å bygge et andre hjelpefirma i samme område ville være for kostbart og ineffektivt.

Å bytte kostnader er en annen type økonomisk vollgrav, som gjør det veldig tidkrevende og dyrt for forbrukerne å bytte produkter eller merker. Autodesk Inc. tilbyr forskjellige programvareløsninger for ingeniører og designere som er veldig vanskelige å lære. Når en Autodesk-kunde begynner å bruke programvaren sin, er det lite sannsynlig at han bytter, noe som gjør at Autodesk kan belaste premiumpriser for produktene sine.

Nettverkseffekten kan ytterligere forsterke et virksomhets økonomiske vollgrav ved å gjøre sine produkter mer verdifulle jo flere som bruker dem. Et eksempel på nettverkseffekt er online markedsplasser som Amazon og eBay, som er veldig populære blant forbrukerne på grunn av den store mengden mennesker som kjøper og selger forskjellige produkter gjennom plattformene sine.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hva du bør vite om store økonomiske moats En bred økonomisk vollgrav er en type bærekraftig konkurransefortrinn som gjør det vanskelig for en virksomhets rivaler å erodere markedsandelen. mer konkurransefordel: Det som gir selskaper en fordel Konkurransefortrinn refererer til et selskaps evne til å utkonkurrere konkurrenter på grunn av unike produkter eller tjenester av høy kvalitet eller av høy kvalitet. mer Barrierer for oppføring: Det du bør vite Inngangsbarrierer er kostnadene eller andre hindringer som hindrer nye konkurrenter i å komme lett inn i en bransje eller forretningsområde. mer Slik fungerer et monopol Et monopol oppstår når et selskap og dets tilbud dominerer en bransje. Selv om mange monopol er ulovlige, er noen sanksjonert av regjeringen. mer Forståelse av perfekt konkurranse Ren eller perfekt konkurranse er en teoretisk markedsstruktur der en rekke kriterier som perfekt informasjon og ressursmobilitet er oppfylt. mer Definisjon av et naturlig monopol Et naturlig monopol er et monopol som oppstår eller ville stige gjennom naturlige forhold i et fritt marked. mer Partnerkoblinger