Aksjeledd note (ELN)
En aksje-tilknyttet note (ELN) er et investeringsprodukt som kombinerer en renteinvestering med ytterligere potensiell avkastning som er knyttet til resultatene til aksjer. Aksjekoblede sedler er vanligvis strukturert for å returnere den første investeringen med en andel med variabel rente som avhenger av resultatene til den tilknyttede egenkapitalen. ELN-er kan struktureres på mange forskjellige måter, men vaniljeversjonen fungerer som en strip obligasjon kombinert med en samtaleopsjon på en spesifikk sikkerhet, en kurv med verdipapirer eller en indeks som S&P 500 eller DJIA. Når det gjelder en note knyttet til en aksjeindeks, vil sikkerheten vanligvis kalles en aksjeindeks-tilknyttet note.
Forstå aksjerelaterte noter
Aksjekoblede sedler gir en måte for investorer å beskytte kapitalen sin, samtidig som de får potensial for en avkastning over gjennomsnittet sammenlignet med vanlige obligasjoner. I teorien er oppsidepotensialet for avkastning i en aksjelettet notat ubegrenset, mens nedsiderisikoen er begrenset. Selv i verste fall tilbyr de fleste aksjeleddede sedler full hovedbeskyttelse. Det er det som gjør at denne typen strukturerte produkter appellerer til risikovillige investorer som likevel har et haussiøst syn på markedet. Når det er sagt, aksjerelaterte sedler betaler bare ved forfall, så det er en mulighetskostnad for å låse inn pengene hvis bare hovedstolen blir returnert til slutt.
Hvordan ELN fungerer
I den enkleste formen kan en 5-årig 5-årig aksjeledd note være strukturert for å bruke $ 800 av fondet til å kjøpe et 5-årig stripobligasjon med en 4, 5% rente til løpetid og deretter investere og reinvestere de andre $ 200 i anløp. opsjoner for S&P 500 over notens 5-års levetid. Det er en sjanse for at opsjonene vil utløpe verdiløse, i så fall får investoren tilbake de $ 1000 som opprinnelig ble lagt inn. Hvis opsjonene imidlertid setter pris på i verdi med S&P 500, blir disse avkastningene lagt til de $ 1000 som til slutt vil bli returnert til investoren.
Kapitalkapitalkapital, deltakelsesrenter og utnyttelse
I praksis vil en aksjeledd note ha en deltakelsesgrad, som er det prosentvise beløpet som investoren i noten deltar i styrking av den underliggende egenkapitalen. Hvis deltakelsesgraden er 100%, er en økning på 5% i det underliggende en økning på 5% for eventuell utbetaling på lappen. Kostnadene ved å strukturere ELN og administrere den kan imidlertid senke deltakelsesgraden. Når det gjelder en deltakelsesgrad på 75%, for eksempel, er en 5% styrking av det underliggende bare verdt 3, 75% for investoren.
Aksjekoblede notater kan også bruke forskjellige strukturer og funksjoner. Noen vil bruke en gjennomsnittsformel for å jevne ut avkastningen på aksjeleddet eller et periodisk tak som begrenser ELNs oppside ved å realisere avkastning på et bestemt nivå med jevne mellomrom. Det er også typer aksjeledede noter som bruker dynamisk sikring i stedet for opsjoner, og som utnytter gearing for å øke avkastningen fra den underliggende egenkapitalen. Totalt sett kan aksjeleddede sedler være et kraftig verktøy for investorer som ønsker å beskytte prinsippet sitt, mens de fremdeles har den potensielle oppsiden av en aksjeinvestering.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.