Overskytende reserver
Overskuddsreserver er kapitalreserver som holdes av en bank eller finansinstitusjon utover det som kreves av regulatorer, kreditorer eller internkontroll. For forretningsbanker måles overskuddsreserver mot standardkravbeløp satt av sentralbankmyndigheter. Disse nødvendige reserveforholdene setter minimumsinnskudd (for eksempel kontanter) som må være i reserve i en bank; mer regnes som overflødig.
Overskytende reserver kan også kalles sekundære reserver.
Forstå overskuddsreserver
Overskytende reserver er en sikkerhetsbuffer. Finansfirmaer som har overskuddsreserver har et ekstra mål for sikkerhet i tilfelle plutselig tap av lån eller betydelig kontantuttak fra kundene. Denne bufferen øker sikkerheten i banksystemet, spesielt i tider med økonomisk usikkerhet. Å øke nivået på overskytende reserver kan også forbedre et foretaks kredittvurdering, målt ved vurderingsbyråer som Standard & Poor's.
Federal Reserve har mange verktøy i sine monetære normaliseringsverktøyer. I tillegg til å sette raten for matet fond, har den nå muligheten til å endre rentesatsen som bankene blir betalt på påkrevd (renter på reserver - IOR) og overskuddsreserver (renter på overflødige reserver - IOER).
Viktige takeaways
- Overskuddsreserver er fond som en bank holder tilbake utover det som kreves av regulering.
- Fra og med 2008 betaler Federal Reserve banken en rente på disse overskyttreservene.
- Renten på overskuddsreserver blir nå brukt i koordinering med Fed-fondets rente for å oppmuntre bankatferd som støtter Federal Reserve sine mål.
Regelendring i 2008 øker overskuddsreservene
Før 1. oktober 2008 fikk ikke bankene en rentesats på reservene. The Financial Services Regulatory Relief Act of 2006 hjemlet Federal Reserve til å betale bankene en rentesats for første gang. Regelen skulle tre i kraft 1. oktober 2011. Den store lavkonjunkturen avanserte imidlertid avgjørelsen med Emergency Economic Stabilization Act fra 2008. Plutselig, og for første gang i historien, hadde bankene et insentiv til å holde overskuddsreserver ved Federal Reserve.
Overskytende reserver slo rekorden 2, 7 billioner dollar i august 2014 på grunn av det kvantitative lettelsesprogrammet. I midten av juni 2016 sto overskyttreservene på 2, 3 billioner dollar. Inntektene fra kvantitativ lettelse ble utbetalt til bankene av Federal Reserve i form av reserver, ikke kontanter. Renter som er betalt på disse reservene blir imidlertid utbetalt kontant og bokført som renteinntekt for den mottakende banken. Rentene som utbetales til banker fra Federal Reserve er kontanter som ellers ville gått til den amerikanske statskassen.
Renter på overskuddsreserver og Fed Funds Rate
Historisk sett er fôringsrenten kursen som bankene låner ut til hverandre og brukes ofte som målestokk for lån med variabel rente. Både IOR og IOER bestemmes av Federal Reserve, nærmere bestemt Federal Open Market Committee (FOMC). Som et resultat hadde bankene et insentiv til å holde overskuddsreserver, spesielt når markedsrentene er under tilførte fondskurs. På denne måten tjente renten på overskuddsreserver som fullmakt for den tilførte fondssatsen.
Federal Reserve alene har makten til å endre denne renten, som økte til 0, 5% 17. desember 2015, etter nesten et tiår med lavere bundne renter. Siden den gang har Fed brukt renten på overflødige reserver for å skape et bånd mellom Fed-fondskursen og IOER ved å sette den med vilje under for å holde målrentene på sporet. I desember 2018 hevet Fed for eksempel målrenten med 25 basispunkter, men hevet bare IOER med 20 basispunkter. Dette gapet gjør at overskytende reserver er et annet policyverktøy fra Fed. Hvis økonomien varmes opp for raskt, kan Fed skifte opp IOER for å oppmuntre til at mer kapital blir parkert ved Fed, bremser veksten i tilgjengelig kapital og øker spenningen i banksystemet. Foreløpig er imidlertid ikke dette policyverktøyet testet i en utfordrende økonomi.