12 vekstaksjer som vil vinne på lang sikt: Goldman

Mens vekstaksjer har vist "ekstraordinær ytelse" siden starten av 2017, anbefaler Goldman Sachs Group Inc. (GS) investorene å holde seg til dette segmentet av markedet, i stedet for å bytte til verdiaksjer. "Jevn økonomisk aktivitet og en gradvis skjerpet Fed skaper et miljø som bidrar til ytterligere vekst av bestandsutviklingen, " ifølge deres siste US Weekly Kickstart-rapport, datert 16. mars.

De identifiserer 50 aksjer i S&P 500-indeksen (SPX) som viser "den raskeste veksten i deres sektorer basert på realiserte og konsensus fremtidige inntekter og salgsvekst, " inkludert disse 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc . (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) og Monster Beverage Corp. (MNST).

Goldmans sak for vekst

Når man ser på månedlige data siden 1980, finner Goldman at "I motsetning til populær intuisjon, har vekstutvikling ikke historisk signalisert påfølgende verdiutvikling." De spår vekst i USAs BNP til 2, 6% i 2018 og 2, 2% i 2019. "I miljøer med sunn, men beskjeden økonomisk vekst, tildeler investorer typisk en knapphetspremie til bedrifter som er i stand til å generere overlegen vekst, " sier de. Videre opplever de at vekstaksjer overgår når Fed strammer, flater avkastningskurven og den økonomiske veksten avtar. (For mer, se også: 5 kjennetegn på gode vekstaksjer .)

Goldman bemerker også at verdipapirer er klare til å oppnå bedre resultater når det er bred spredning mellom P / E-forhold i S&P 500, noe som gir investorer gode muligheter til å kjøpe aksjer med lave verdivurderinger og selge de med høye verdivurderinger. Akkurat nå er imidlertid spredningen under gjennomsnittet i alle sektorer unntatt helsehjelp, finner Goldman.

Dessuten, noe paradoksalt, observerer Goldman at til tross for at de har høye verdsettelsesmultipler, gir noen høye aksjer med flere vekster faktisk overlegen verdi for investorene. I forhold til historien, sier de, "noen av de dyreste og raskest voksende S&P 500-selskapene har også de minst forhøyede multiplene i forhold til historien. For eksempel, sier Goldman, har aksjer med langsiktige vekstestimater i området 20% til 30% har en median fremtidig P / E på 22 ganger inntjeningen, høyere enn 58% av avlesningene for denne gruppen tatt siden 1985. De kontrasterer med den median S&P 500-aksjen, som de sier har en fremtidig P / E som er større enn 90% av historiske verdier. (For mer, se også: Topp 3 vekstaksjer for 2018. )

Bruker PEG-analyse

Goldmans gruppe på 50 aksjer med høy veksthastighet har en median fremtidig P / E på 24 ganger inntjeningen, mot 17 for hele S&P 500. De har også en median langsiktig EPS-vekstrate på 20%, sammenlignet med 11% for S&P 500. Basert på PEG-forholdsanalyse, som sammenligner verdsettelsesmultipler med vekstrater, har de 50 vekstlagrene en lavere median PEG-verdsettelse (24/20 = 1, 2) enn S&P 500 (17/11 = 1, 5).

Blant aksjene på Goldmans liste, skiller rabattmeglerfirmaet Charles Schwab seg ut for langsiktig inntjeningsvekst som er over konsernets median, på 27%, og et fremtidig P / E som ligger under konsernets median, på 23. Ser på lenge langsiktig inntjeningsvekst, olje- og gasselskapet Concho Resources, 64%, og Vertex Pharmaceuticals, 69%, er blant de fire beste på listen. Sammen med disse spektakulære vekstnivåene kommer svært høye verdivurderinger, med respektive fremtidige P / Es på 42 og 59. Likevel har alle disse tre aksjene PEG-verdier under 1, 0, noe som normalt blir sett på som et tegn på attraktiv verdsettelse.

På det andre ytterpunktet er Amazon.com, som har en fremtidig P / E på 178 og en vekstrate på 31% per Goldman, for et høyt PEG-forhold på 5, 7, den høyeste blant de 50 aksjene. Betalingsbehandlere Visa og MasterCard ligger nærmere median for 50, ved PEG-forhold på henholdsvis 1, 4 (P / E 27 og 19% vekst) og 1, 5 (P / E 30 og 20% ​​vekst).