Forventet tilbakekomst

Hva er forventet avkastning?

Den forventede avkastningen er overskuddet eller tapet en investor forventer på en investering som har kjent eller forventet avkastning (RoR). Det beregnes ved å multiplisere potensielle utfall med sjansene for at de oppstår og deretter sammenstille disse resultatene. For eksempel, hvis en investering har 50% sjanse for å oppnå 20% og 50% sjanse for å tape 10%, er forventet avkastning 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).

01:36

Forventet tilbakekomst

Slik fungerer forventet retur

Den forventede avkastningen er et verktøy som brukes for å bestemme om en investering har et positivt eller negativt gjennomsnittlig nettoutfall. Summen beregnes som forventet verdi (EV) for en investering gitt dens potensielle avkastning i forskjellige scenarier, som illustrert ved følgende formel:

Forventet retur = SUM (Retur _i x Sannsynlighet _i )

hvor: "i" indikerer hver kjente retur og dens respektive sannsynlighet i serien

Den forventede avkastningen er vanligvis basert på historiske data og er derfor ikke garantert. Dette tallet er bare et langsiktig vektet gjennomsnitt av historisk avkastning. I eksempelet ovenfor kan for eksempel forventet avkastning på 5% aldri realiseres i fremtiden, siden investeringen iboende er underlagt systematiske og usystematiske risikoer. Systematisk risiko faren for en markedssektor eller hele markedet, mens usystematisk risiko gjelder et bestemt selskap eller bransje.

Viktige takeaways

• Den forventede avkastningen er mengden fortjeneste eller tap en investor kan forvente å motta på en investering.
• En forventet avkastning beregnes ved å multiplisere potensielle utfall med oddsen for at de skal skje og deretter sammenstille disse resultatene.
• Hovedsakelig et langsiktig vektet gjennomsnitt av historiske resultater, forventet avkastning er ikke garantert.

Begrensninger i forventet avkastning

Det er ganske farlig å ta investeringsbeslutninger basert på forventet avkastning alene. Før investeringsbeslutninger tas, bør investorer alltid gjennomgå risikokarakteristikkene for investeringsmuligheter for å avgjøre om investeringene stemmer overens med porteføljemålene.

Anta for eksempel at det eksisterer to hypotetiske investeringer. Deres årlige resultatresultater for de siste fem årene er:

• Investering A: 12%, 2%, 25%, -9% og 10%
• Investering B: 7%, 6%, 9%, 12% og 6%

Begge disse investeringene har forventet avkastning på nøyaktig 8%. Imidlertid, når man analyserer risikoen for hver, som definert av standardavviket, bruker analytikere standardavvik for å avdekke historisk volatilitet i investeringer. Investering A er omtrent fem ganger risikofyltere enn Investment B. Det vil si at investering A har et standardavvik på 12, 6% og Investering B har et standardavvik på 2, 6%.

I tillegg til forventet avkastning, bør kloke investorer også vurdere sannsynligheten for avkastning for bedre å vurdere risiko. Tross alt kan man finne tilfeller der visse lotterier tilbyr en positiv forventet avkastning, til tross for de svært lave sjansene for å realisere avkastningen.

Pros

• Viser ytelsen til en eiendel

• Veier forskjellige scenarier

Ulemper

• Tar ikke hensyn til risiko

• Basert stort sett på historiske data

Ekte verdenseksempel på forventet retur

Den forventede avkastningen gjelder ikke bare for en enkelt verdipapir eller eiendel. Det kan også utvides til å analysere en portefølje som inneholder mange investeringer. Hvis den forventede avkastningen for hver investering er kjent, er porteføljens samlede forventede avkastning et veid gjennomsnitt av forventet avkastning på komponentene.

La oss for eksempel anta at vi har en investor som er interessert i teknologisektoren. Hans portefølje inneholder følgende aksjer:

• Alphabet Inc., (GOOG): 500 000 dollar investert og en forventet avkastning på 15%
• Apple Inc. (AAPL): 200 000 dollar investert og en forventet avkastning på 6%
• Amazon.com Inc. (AMZN): 300 000 dollar investert og en forventet avkastning på 9%

Med en samlet porteføljeverdi på 1 million dollar er vektene til Alphabet, Apple og Amazon i porteføljen henholdsvis 50%, 20% og 30%.

Dermed er den forventede avkastningen på den totale porteføljen 11, 4%:

• (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%)
• (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Risiko Risiko har mange former, men kategoriseres i det store og hele som sjansen for at et utfall eller investeringens faktiske avkastning vil avvike fra forventet utfall eller avkastning. mer Covariance Covariance er en evaluering av retningsforholdet mellom avkastningen av to eiendeler. mer Lær om totalavkastning Totalt avkastning er et resultatmål som reflekterer den faktiske avkastningstakten for en investering eller en pool av investeringer over en gitt evalueringsperiode. mer Markedsportefølje En markedsportefølje er en teoretisk, diversifisert gruppe av investeringer, med hver eiendel vektet i forhold til den totale tilstedeværelsen i markedet. mer Forstå Beta og hvordan man beregner det Beta er et mål på volatiliteten, eller den systematiske risikoen, for en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. Beta brukes i kapitalforvaltningsmodellen (CAPM). mer En nedsiderisiko Estimering Ulemperisiko er en estimering av et sikkerhetspotensial til å lide under en nedgang i verdien hvis markedsforholdene endres, eller mengden tap som kan opprettholdes som et resultat av nedgangen. mer Partnerkoblinger