Ekstra utbytte
Et ekstra utbytte - noen ganger kalt et spesielt eller uregelmessig utbytte - er et engangsutbytte som utbetales til selskapets aksjonærer. I motsetning til de fleste utbytter, som utbetales med jevne mellomrom og i forhåndsbestemte beløp, kunngjøres ekstrautbytte vanligvis med lite eller ingen advarsel; er vanligvis for betydelig større mengder; er ikke-gjentatte; og betales kontant. Bedrifter tenker seg nøye om før de kunngjør et ekstra utbytte, ikke bare på grunn av utlegg av kontanter, men også fordi det kan ha andre konsekvenser for selskapet.
01:13Hva er et utbytte?
Bryte ned ekstra utbytte
Et ekstra utbytte er en måte for et selskap å dele en mengde eksepsjonell fortjeneste direkte med sine aksjonærer. Et ekstra utbytte vil ha samme effekt som et vanlig utbytte på en aksjekurs, som er at på utbyttedato vil aksjekursen bli redusert med mengden utbyttet. Fordi en aksjekurs generelt reflekterer alle markedets følelser, kan imidlertid prisen være mer eller mindre enn dette beløpet.
Et ekstra utbytte er vanligvis et resultat av ekstra kontanter
Du kan tenke på et spesielt utbytte som en engangs "gave" fra et selskap til aksjonærene fordi selskapet for eksempel kan ha hatt en sterk inntjening. Men kontanter kan hoper seg opp i balansen av andre grunner, for eksempel at selskapet spinner av et datterselskap, en avdeling eller noen eiendeler; eller fordi firmaet kan ha vunnet et søksmål. Noen ganger kan et selskap utstede ekstra utbytte hvis det bestemmer seg for å endre kapitalstrukturen - det vil si prosentandelen av gjeld kontra prosentandelen av egenkapitalen som brukes til å finansiere selskapet. Ved å redusere eiendelene (fordi utbytte blir betalt ut kontant), vil selskapets gjeldsgrad øke.
Hvorfor vil et selskap betale et ekstra utbytte?
Et selskap kan bruke ekstrautbytte strategisk - for å vise aksjonærene at de er sikre på langsiktige utsikter, for eksempel. Ved å erklære et ekstra utbytte, kan et selskap også signalisere til resten av markedet at fotfestet er forsvarlig; kanskje for å få flere investorer, eller av andre grunner. Men uansett årsak tjener effekten av et ekstra utbytte generelt til å skaffe aksjonærenes lojalitet overfor selskapet. Så et ekstra utbytte kan være et bonusresultat av en styringsstrategi, eller det kan være en del av strategien, i seg selv. Ekstra utbytte kan også være nyttig for selskaper i syklisk industri. Fordi disse selskapene påvirkes betydelig av økonomiske endringer, er inntektene deres uforutsigbare. de kan føre til overskudd i noen perioder og ta tap i andre perioder. Derfor kan sykliske selskaper bruke et ekstra utbytte for å lage en hybrid utbetalingspolitikk. For eksempel kan de følge den normale utbyttesyklusen, men når inntektene er gode i en bestemt periode, kan de dele ut en del av dem via ekstrautbyttet.
Hvorfor det er viktig for investorer
Mange investorer søker med vilje utbyttebetalende aksjer fordi de tilbyr den ekstra fordelen med en vanlig inntektsstrøm. Uansett om en investor er interessert i å generere inntekter, spiller utbytte en viktig rolle i den samlede ytelsen til en portefølje. Og når en investor er på jakt etter aksjer å holde på langsiktig, signaliserer ofte et selskaps vilje til å betale ekstra utbytte at det er fokusert på stabilitet, vekst og jevn styring.
Ekstra utbytte i handling - Microsoft Corporation
En kjent historie om et ekstra utbytte er da Microsoft 2. desember 2004 utbetalte et spesielt kontantutbytte på $ 3, 00 per aksje (for til sammen 32 milliarder dollar), som var verdt 38 ganger mer enn det vanlige $ 0, 08-pr. -dele utbytte . Den dagen mottok Steve Ballmer - daværende administrerende direktør i Microsoft - en utbyttesjekk for 1, 2 milliarder dollar; og Bill Gates - daværende medgründer og styreleder for Microsoft - fikk også en stor sjekk på nesten 3, 4 milliarder dollar i utbytte. Disse to lederne tjente en formue over natten fordi de var investorer i sitt eget selskap.
Som en investor i det scenariet, kan du tenke deg å kjøpe 1000 aksjer i et selskap og få betalt $ 0, 08 per aksje hvert kvartal, noe som er ganske vanlig. Etter et kvarter ville du ha $ 80, og etter et år ville du tjent $ 320, noe som er ganske anstendig. Tenk deg at en av de kvartalsvise utbetalingene ikke var $ 0, 08, men i stedet fikk du utrolige $ 3, 00 per aksje . At en betaling alene ville være verdt $ 3000; som er som å få ni år med utbytte fra Microsoft på en dag! Og mens Gates og Ballmer mottok milliarder på den dagen i 2004, fikk tusenvis av investorer i hverdagen også sjekker - for $ 1000, $ 2000, muligens til og med $ 50.000, ved å være investert i Microsoft.
Kan vi innkassere et tilsvarende ekstrautbytte i dag? Det kan fremdeles være mulig med Microsoft eller andre selskaper med enorme mengder kontanter som betaler stort ekstrautbytte; men det er veldig vanskelig å finne de rette selskapene. Selv om ekstrautbytte kan se veldig tiltalende ut, er det potensielle ulemper.
Ulemper med ekstra utbytte
For et selskap : Bedrifter kan erklære et ekstra utbytte og tenke at de vil ha nok kontanter til å finansiere fremtidige prosjekter, selv etter at de har betalt det spesielle utbyttet. Men hvis et selskaps skjønn er feil, kan selskapet risikere å ikke kunne dra nytte av fremtidige muligheter på grunn av å ha distribuert de ekstra kontantene. Eller, markedet kan feiltolke et selskap som erklærer et spesielt utbytte for å bety at det ikke har noen nye prosjekter å investere i; og denne oppfatningen kunne dra ned aksjekursen. Investorer som leter etter vekst, ønsker ikke å bli tilknyttet et selskap som ikke hadde muligheter for reinvestering.
For en investor : Ekstrautbytte er ikke forutsigbart. Den midlertidige veksten i et selskaps kontanter er ikke organisk; det skjer på grunn av en spesiell forekomst. Så for en langsiktig investor er ekstrautbyttet virkelig ikke så viktig. Det har ingen effekt, eller en liten effekt, på verdsettelse; og det blir ikke vurdert i utbytteberegningen. Når et selskap foretar en spesiell utbytteutbetaling, reduseres dessuten aksjekursen umiddelbart med beløpet for denne utbetalingen. Noen ganger vil investorer prøve å selge aksjene sine etter å ha mottatt en spesiell utbyttebetaling; men hvis de gjør det, utsletter de i hovedsak sin egen fortjeneste ved å treffe prisen på aksjene. Dessuten, jo flere investorer som prøver å selge etter en spesiell utbytteutbetaling, desto mer vil selskapets aksjekurs falle.
Unngå fristelse til å jage ekstrautbytte-kunngjøringer
Selv om spesialutbytte ikke nødvendigvis er dårlig, er det ingen holdepunkter for at det gir noen fordeler på lang sikt for investorene. I virkeligheten er de nøytrale og noen ganger kan de faktisk være negative, spesielt hvis de resulterer i langsommere inntjeningskraft på lang sikt og utbyttevekst. Totalt sett er det aldri en god idé å jage spesialutbytte. Snarere er det best å holde fast ved høykvalitetsutbytteaksjer som tidvis har utbetalt et ekstra utbytte. Bare husk å alltid gjøre forskningen for å sikre at du investerer i et selskap på lang sikt, og et som passer din egen unike risikotoleranse, tidshorisont og økonomiske mål.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.