Hvordan blir en IPOs verdi bestemt?

Prisen på en finansiell eiendel som omsettes i markedet, settes av kreftene i tilbud og etterspørsel. Nyutstedte aksjer er ikke noe unntak fra denne regelen - de selger for hvilken pris en person er villig til å betale. De beste analytikerne er eksperter på aksjeevaluering. De finner ut hva en aksje er verdt, og hvis aksjen handler til en rabatt (lavere enn de tror det er verdt), vil de kjøpe aksjen og holde den til de kan selge den til en pris som ligger i nærheten av, eller ovenfor, hva de anser som den virkelige prisen for aksjen. Motsatt, hvis en god analytiker finner en aksjehandel for mer enn de tror det er verdt, vil de analysere et annet selskap, eller kort selge den overprisede aksjen i påvente av en markedskorreksjon i aksjekursen.

Verdsetter IPOer

Opprinnelige børsnoteringer er unike aksjer fordi de nylig er utstedt. Selskapene som utsteder børsnoteringer har ikke blitt handlet tidligere på en børs og er mindre grundig analysert enn selskaper som har en etablert handelshistorie. Noen mener mangelen på en historisk aksjekursutvikling gir en kjøpsmulighet, mens andre mener at børsnoteringer er betydelig risikoerere enn aksjer fordi de ennå ikke er blitt analysert og undersøkt av markedet. En rekke metoder kan brukes til å analysere børsnoteringer; fordi disse aksjene mangler en demonstrert tidligere ytelse, er det vanskelig å analysere dem med konvensjonelle midler.

Evaluering av en ny utgave

Hvis du er heldig nok til å ha et godt forhold til megleren din, kan det hende du kan kjøpe nye tegninger overtegnet før andre kunder. Disse nye utgavene har en tendens til å verdsette betydelig i pris så snart de blir tilgjengelig på markedet. Fordi etterspørselen etter disse spørsmålene er høyere enn tilbudet, har prisen for børsnoterte børsnoteringer en tendens til å øke til tilbudet og etterspørselen når likevekt. Hvis du er en investor som ikke får den første retten til å kjøpe nye utgaver, er det fortsatt en mulighet til å tjene penger, men det innebærer betydelig arbeid med å analysere de utstedende selskapene. Her er noen punkter du kan vurdere når du ser på en ny utgave:

1. Hvorfor har selskapet valgt å bli offentlig?
2. Hva vil selskapet gjøre med pengene samlet inn av børsnoteringen?
3. Hva er det konkurrerende landskapet i markedet for virksomhetens produkter eller tjenester? Hva er selskapets posisjon i dette landskapet?
4. Hva er selskapets vekstutsikter?
5. Hvilket nivå av lønnsomhet forventer selskapet å oppnå?
6. Hvordan er ledelsen? Har de involverte tidligere erfaring med å drive et børsnotert selskap? Har de en historie med suksess i forretningsforetak? Har de tilstrekkelig forretningserfaring og kvalifikasjoner til å drive selskapet? Eier ledelsen selv aksjer i virksomheten?
7. Hva er virksomhetens driftshistorie, om noen?

Denne informasjonen og mer bør være tilgjengelig på selskapets skjema S-1, som er nødvendig å lese for en IPO-analytiker. Etter å ha lest selskapets S-1, vil en analytiker ha forståelse for egenskapene til virksomheten og driften. Gitt disse egenskapene, kan analytikeren bestemme en rimelig verdsettelse for selskapet. Å dele dette tallet med antall aksjer som tilbys, viser en fornuftig pris for aksjen. Andre verdsettelsesstrategier inkluderer å sammenligne den nye emisjonen med lignende selskaper som allerede er børsnotert for å avgjøre om børsnoteringsprisen er berettiget.