Økonomisk struktur
Finansiell struktur refererer til blandingen av gjeld og egenkapital som et selskap bruker for å finansiere driften. Denne sammensetningen påvirker direkte risikoen og verdien av den tilknyttede virksomheten. Økonomisjefene i virksomheten har ansvaret for å bestemme den beste blandingen av gjeld og egenkapital for å optimalisere den økonomiske strukturen.
Generelt kan den økonomiske strukturen til et selskap også omtales som kapitalstrukturen. I noen tilfeller kan evaluering av den økonomiske strukturen også inkludere beslutningen mellom å lede en privat eller offentlig virksomhet og kapitalmulighetene som følger med hver.
Forstå økonomisk struktur
Bedrifter har flere valg når det gjelder å sette opp forretningsstrukturen til virksomheten. Selskaper kan være private eller offentlige. I begge tilfeller er rammene for styring av kapitalstrukturen først og fremst de samme, men finansieringsalternativene er veldig forskjellige.
Totalt sett er den økonomiske strukturen i en virksomhet sentrert rundt gjeld og egenkapital.
Gjeldskapital mottas fra kredittinvestorer og betales tilbake over tid med en form for renter. Egenkapital hentes fra aksjonærer som gir dem eierskap i virksomheten for investeringen og avkastning på egenkapitalen som kan komme i form av gevinst eller utdeling av markedsverdi. Hver virksomhet har en annen blanding av gjeld og egenkapital, avhengig av behov, utgifter og investorbehov.
Privat kontra offentlig
Private og offentlige selskaper har de samme rammene for å utvikle strukturen, men flere forskjeller som skiller de to. Begge typer selskaper kan utstede egenkapital. Private equity opprettes og tilbys ved bruk av de samme konseptene som public equity, men private equity er bare tilgjengelig for å velge investorer i stedet for det offentlige markedet på en børs. Som sådan er aksjeinnsamlingsprosessen mye annerledes enn et formelt offentlig børsnotering. Private selskaper kan også gjennomgå flere runder med egenkapitalfinansiering over tid, noe som påvirker deres markedsvurdering. Selskaper som modnes og velger å utstede aksjer i det offentlige markedet, gjør det gjennom støtte fra en investeringsbank som hjelper dem å forhåndsmarkere tilbudet og verdsette de første aksjene. Alle aksjonærer blir konvertert til offentlige aksjonærer etter en børsnotering og markedsverdien av selskapet verdsettes deretter basert på aksjer utestående ganger markedspris.
Gjeldskapital følger lignende prosesser i kredittmarkedet med privat gjeld som først og fremst kun tilbys utvalgte investorer. Generelt følges offentlige selskaper tettere av ratingbyråer med offentlige rangeringer som hjelper til med å klassifisere gjeldsinvesteringer for investorer og markedet for øvrig. Gjeldsforpliktelsene til et selskap prioriteres fremfor egenkapitalen for både private og offentlige selskaper. Selv om dette hjelper gjeld til å komme med lavere risiko, kan selskaper i private marked fortsatt vanligvis forvente å betale høyere rentenivåer fordi deres virksomheter og kontantstrømmer er mindre etablert, noe som øker risikoen.
Gjeld kontra egenkapital
I å bygge den økonomiske strukturen til et selskap, kan økonomiledere velge mellom enten gjeld eller egenkapital. Investorens etterspørsel etter begge kapitalklasser kan ha stor innflytelse på selskapets økonomiske struktur. Til syvende og sist søker økonomiledelse å finansiere selskapet til lavest mulig rente, redusere sine kapitalforpliktelser og gi rom for større kapitalinvesteringer i virksomheten.
Samlet vurderer og evaluerer finansielle ledere kapitalstrukturen ved å søke å optimalisere den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC). WACC er en beregning som henter den gjennomsnittlige utbetalingsprosenten som selskapet krever til sine investorer for all sin kapital. En forenklet bestemmelse av WACC beregnes ved å bruke en vektet gjennomsnittlig metodikk som kombinerer utbetalingsrentene for hele selskapets gjeld og egenkapital.
Metrics for analyse av finansiell struktur
De viktigste beregningene for å analysere den økonomiske strukturen er hovedsakelig de samme for både private og offentlige selskaper. Offentlige selskaper er pålagt å sende inn offentlige innleveringer til Securities and Exchange Commission som gir investorer åpenhet når de skal analysere finansstruktur. Private selskaper gir vanligvis bare rapportering til regnskapene sine, noe som gjør deres økonomiske rapportering vanskeligere å analysere.
Data for beregning av kapitalstrukturdata kommer vanligvis fra balansen. En primær beregning som brukes ved evaluering av finansstruktur er gjeld til totalkapital. Dette gir rask innsikt i hvor mye av selskapets kapital som er gjeld og hvor mye som er egenkapital. Gjeld kan inkludere alle forpliktelsene i et selskaps balanse eller bare langsiktig gjeld. Egenkapital finnes i egenkapitaldelen av balansen. Totalt sett, jo høyere gjeld til kapital-forhold, jo mer er et selskap avhengig av gjeld.
Gjeld til egenkapital brukes også til å identifisere kapitalstrukturering. Jo mer gjeld et selskap har, jo høyere vil dette forholdet være og omvendt.
Viktige takeaways
- Finansiell struktur refererer til blandingen av gjeld og egenkapital som et selskap bruker for å finansiere driften. Det kan også kalles kapitalstruktur.
- Private og offentlige selskaper bruker samme rammeverk for å utvikle sin økonomiske struktur, men det er flere forskjeller mellom de to.
- Økonomiledere bruker den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden som grunnlag for å styre blandingen av gjeld og egenkapital.
- Gjeld til kapital og gjeld til egenkapital er to nøkkelforhold som brukes for å få innsikt i et selskaps kapitalstruktur.