De fem største fusjonene i historien

Sammenslåinger av høy verdi blant globale eller innenlandske virksomhetsselskaper har alltid vakt oppmerksomhet og fremkalt casestudier da de har interessante implikasjoner for forretningsutvikling. En godt gjennomført fusjon muliggjør høyere avkastning for investorer i form av høyere aksjonærverdi, reduserte driftskostnader for selskaper, og økt omsetning og salg. Gjennom M&A ser selskapene etter mer diversifisering i tilbudene, utvidet produksjonskapasitet, økt markedsandel og bedre utnyttelse av driften.

Mange av de største fusjonene, som de som er beskrevet her, inkluderer grenseoverskridende transaksjoner med høy verdi, og noen har hatt varierende suksessnivå.

America Online og Time Warner

Den største fusjonen i historien fant sted i 2000 da America Online (AOL) fusjonerte med Time Warner Inc. (TWX) til en avtale verdt 165 milliarder dollar. På det tidspunktet, AOL var den største internettleverandøren i USA, og kjørte høyt på suksessen og den enorme markedsandelen den hadde over de amerikanske husholdningene, bestemte AOL seg for å slå seg sammen med Time Warner, massemediene og underholdningskonglomeratet. Visjonen var at den nye enheten, AOL Time Warner, skulle bli en dominerende styrke innen nyheter, publisering, musikk, underholdning, kabel og internett. Etter fusjonen ble AOL det største teknologiselskapet i Amerika. Fellesfasen varte imidlertid under et tiår. Da AOL mistet verdien og dotcom-boblen brast, mislyktes de forventede suksessene med fusjonen, og AOL og Time Warner snurret av for å fungere som uavhengige selskaper.

Dow Chemical og DuPont

Annonsert i 2015 og fullført i 2017, ble 130 milliarder dollar megasammenslåing av lik utført for å skape svært fokuserte virksomheter innen landbruk, materialvitenskap og spesialprodukter. Fusjonen var forventet å levere rundt 3 milliarder dollar i kostnadssynergier og ytterligere 1 milliard dollar i forventet oppside fra vekstsynergier fra de sammenslåtte enhetene. Det kombinerte selskapet opererer som holdingselskap under navnet DowDuPont Inc. (DWDP) og er notert på NYSE. Dow-aksjonærene fikk en fast vekslingsgrad på 1, 00 andel av DowDuPont for hver Dow-aksje de hadde, mens DuPont-aksjonærene fikk en fast vekslingsgrad på 1.282 aksjer i DowDuPont for hver DuPont-aksje.

Anheuser-Busch InBev og SABMiller

Fusjonsavtalen mellom verdens to største bryggerier, Anheuser-Busch InBev og SABMiller, var verdt 104, 3 milliarder dollar og ble henrettet i 2016. London-noterte SABMiller gikk med på å fusjonere med den belgiske baserte Anheuser-Busch InBev, og avtalen kombinerte SABMiller's Castle Lager med InBevs merkevarer Budweiser, Stella Artois og Corona, med sikte på å ta dem inn i raskt voksende afrikanske og latinamerikanske markeder.

SABMiller aksepterte et bud som var 50% høyere enn sluttkursen en dag før media spredte ordet om fusjonen.

HJ Heinz og Kraft Foods

Sammenslåingen av HJ Heinz Co. og The Kraft Foods Group på 100 milliarder dollar hadde som mål å opprette en amerikansk matgigant og det femte største mat- og drikkeselskapet i verden. Avtalen ble kunngjort i 2015 og opprettet en nylig sammenslått enhet med navnet The Kraft Heinz Company. Det brakte ledende matvaremerker for husholdninger, som Philadelphia, Capri Sun, og Heinz Tomato Ketchup og HP-saus, under ett tak. Inntektene til den nylig sammenslåtte enheten på det tidspunktet var knyttet til rundt 28 milliarder dollar.

Exxon og Mobil

I november 1999 sikret oljekraftverkene Exxon Corp. og Mobil Corp. godkjenning fra Federal Trade Commission (FTC) for å fullføre fusjonen på 81 milliarder dollar. Exxon var da bransjeleder, mens Mobil var nummer to i feltet. Fusjonen krevde omfattende omstruktureringer for den felles enheten, som inkluderte en salg av mer enn 2400 stasjoner av de to selskapene spredt over hele USA. Avtalen ble sitert som en av de mest vellykkede i M & A-historien, og den felles enheten fortsetter å handle under navnet Exxon Mobil Corp. (XOM) på NYSE.

Bunnlinjen

Selv om fusjoner og anskaffelser av høy verdi alltid gir overskrifter, resulterer ikke alle i suksess. De fleste blir henrettet i vekstfasen av en bestemt sektor med stor forventning om suksess, men feil knyttet til andre faktorer, som kulturell integrasjon, geografiske og geopolitiske spørsmål, og markedsdynamikk, er ofte den forventede suksessen.