Flash Trading
Flash trading er en kontroversiell praksis der foretrukne kunder, med tilgang til sofistikert teknologi, kan se ordrer før hele markedet.
Viktige takeaways
- Flash trading er en kontroversiell praksis der foretrukne kunder, med tilgang til sofistikert teknologi, kan se ordrer før hele markedet.
- Talsmenn for flash-handel sier at det gir større likviditet i sekundærmarkedsbørser, mens motstandere mener at det gir en urettferdig fordel og kan føre til høyere risiko for flash-krasjer.
- På grunn av en bølge av kritikk, spesielt etter flere begivenheter i markedet, har flash-handel frivillig blitt avviklet av de fleste av børsene, selv om det fremdeles tilbys av noen børser.
Forståelse av Flash-handel
Flash-handel bruker svært sofistikert høyhastighets datateknologi for å tillate markedsaktører å se ordrer fra andre markedsaktører, brøkdeler av et sekund før informasjonen er tilgjengelig for resten av handelsmennene på markedet. Dette gir blitshandlere fordelen av å kunne gjenkjenne bevegelser i markedssentiment og måle tilbud og etterspørsel før andre handelsmenn.
Talsmenn for flash-handel mener at det bidrar til å gi større likviditet i børsene i sekundærmarkedet. Motstandere av flash trading mener at det gir en urettferdig fordel og kan føre til høyere risiko for flash crash. Mange kritikere sammenligner også flash trading til front running, som er en ulovlig handelsordning som er avhengig av ikke-offentlig informasjon.
Flash-handel ble et sterkt omdiskutert tema i 2009 før det ble lagt til rette på de fleste markedsbørser. I 2009 foreslo Securities and Exchange Commission (SEC) regler for å eliminere flash-handel, selv om disse reglene aldri ble vedtatt. På grunn av en bølge av kritikk, spesielt etter flere begivenheter i markedet, har flash-handel frivillig blitt avviklet av de fleste av børsene, selv om det fremdeles tilbys av noen børser.
Flash-handelsprosesser
Flash-handel på børser ble tilbudt for de fleste markedsaktører mot betaling. Abonnerte markeds beslutningstakere fikk tilgang til ordreordre et brøkdel av et sekund før disse ordrene ble utgitt offentlig. Sofistikerte handelsmenn brukte flash-abonnement i en prosess kjent som høyfrekvent handel. Denne handelsprosessen innarbeidet avanserte teknologier for å dra nytte av blitznoteringene og generere større overskudd fra spredningene.
Flash-handel for høyfrekvente markeds beslutningstakere ble enkelt integrert i den vanlige markedsutvekslingsprosessen. Gjennom denne prosessen matcher beslutningstakere kjøp og salg av ordre ved å kjøpe til laveste pris og selge til en høyere pris. Denne prosessen danner grunnlaget for bud / forespørsel, som vanligvis svinger basert på tilbud og etterspørsel fra markedet. Med flash-handelsabonnementer kunne store markedsaktører, som Goldman Sachs og andre institusjonelle handelsmenn, øke spredningen på hver handel med ett til to øre.
Er Flash-handel lovlig?
Begrepet flash-handel ble sterkt omdiskutert i 2009, noe som resulterte i eliminering av tilbudet. Verdipapirkommisjonen utstedte en foreslått regel som ville eliminere lovligheten av flash-handel fra forskrift NMS. Mens regelen om eliminering av flash trading aldri ble fulgt fullt ut, valgte de fleste børsene å gi fra seg tilbudet til markedsmarkører.
Utgivelsen av 2014-boken Flash Boys: A Wall Street Revolt av Michael Lewis detaljerte prosessene for høyfrekvent handel og bruken av flash trading av Wall Street-handelsmenn. Lewis tar en dypere titt på tilgjengeligheten av flash-handel, bruken av høyfrekvente handelsmenn, og noen av fremgangsmåtene som nå er ulovlige, som forfalskning, lagdeling og sitatstapping.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.