ungpurker
Statsobligasjoner i Storbritannia, India og flere andre land i Commonwealth er kjent som gilts. Gilts tilsvarer amerikanske statspapirer i sine respektive land. Begrepet forgylt brukes ofte uformelt for å beskrive alle obligasjoner som har en veldig lav risiko for mislighold og tilsvarende lav avkastning. De kalles gylter fordi de originale sertifikatene utstedt av den britiske regjeringen hadde forgylte kanter.
Gilts er statsobligasjoner, så de er spesielt følsomme for renteendringer. De gir også fordeler fordeler på grunn av deres lave eller negative korrelasjon med aksjemarkedene. Gilts reagerer ofte sterkt på politiske hendelser, som Brexit.
Begrepet "forgylt kant" kan innebære sikkerhet, men en interessert investor bør alltid sjekke rangeringen før du kjøper.
Typer Gilts
Gilts kan være konvensjonelle gylter utstedt i nominelle termer eller indeksbundne gylter, som indekseres til inflasjon. Regjeringer utsteder konvensjonelle kilter i den nasjonale valutaen, og de gjør ikke justeringer for inflasjonen. Indeksrelaterte gylter betaler for inflasjon, så de ligner ganske mye på amerikanske finansministeriets inflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS). Det er også forgylte strimler som skiller rentebetalingene fra gyltene, og skaper separate verdipapirer.
Konvensjonelle Gilts
Konvensjonelle gylter er nominelle obligasjoner som lover å betale en fast kupongrente med faste tidsintervaller, for eksempel hvert halvår. De representerer størstedelen av statsgjelden. Når en konvensjonell forgylt modning, får innehaveren den siste kupongen og rektoren.
Når den ble utstedt, er kupongrenten for en konvensjonell gjeng typisk tilnærmet markedsrenten. Konvensjonelle gylter har foreskrevet løpetid, som ofte er fem, ti eller 30 år fra utstedelsesdatoen. Storbritannia utstedte også noen udaterte gylter, som betaler renter for alltid uten noen gang å nå løpetid og tilbakebetale hovedstolen.
Indeksbundne Gilts
Indeksrelaterte kvister representerer obligasjoner med lånerente og hovedstolutbetalinger knyttet til endringer i inflasjonsraten. Storbritannia ble det første landet som ga ut inflasjonsindekserte obligasjoner i 1981. Indeksrelaterte gylter er et mye nyere fenomen i India, der de ble utstedt første gang i 2013.
Indeksbundne gylter i Storbritannia foretar kupongbetalinger hvert halvår, kombinert med en hovedbetaling ved forfall. Kupongrenter justeres for å gjenspeile endringer i den britiske prisindeksen, som måler inflasjonen. En høyere inflasjonsrate resulterer i en høyere kupongbetaling på indeksrelaterte gylter. For kilde utstedt etter september 2005 justeres kupongrentene basert på inflasjonsrenten som ble publisert for tre måneder siden. Verdipapirer utstedt før september 2005 bruker en åtte måneders etterslep.
Privat sektor Gilts eller forgylte verdipapirer
Bedriftsobligasjoner og aksjer med lav risiko kan også kalles gylter eller kantede verdipapirer. En forgylt kant betegner en gjenstand av høy kvalitet, hvis verdi forblir relativt stabil over tid. Av den grunn er det bare store selskaper og nasjonale myndigheter som har en oversikt over å operere trygt og lønnsomt som utsteder sikkerhetssikkerheter.
En obligasjon beskrevet som forgylt kan ha en av de beste rangeringene tildelt av kredittvurderingstjenester som Standard & Poor's og Moody's. På grunn av den lave risikoen har forgylte obligasjoner renter som ligger godt under dem som tilbys av mer spekulative obligasjoner. Slike obligasjoner fungerer ofte som hjørnesteinen i investeringsporteføljer for konservative investorer, hvis hovedprioritet er kapitalbevaring.
Viktige takeaways
- Statsobligasjoner i Storbritannia, India og flere andre samveldesland er kjent som gilts.
- De kalles gylter fordi de originale sertifikatene utstedt av den britiske regjeringen hadde forgylte kanter.
- Gilts kan være konvensjonelle gylter utstedt i nominelle termer eller indeksbundne gylter, som indekseres til inflasjon.
- Bedriftsobligasjoner og aksjer med lav risiko kan også kalles gylter eller kantede verdipapirer.
- Sølvfond er ETF-er eller aksjefond som primært investerer i statsobligasjoner, vanligvis i Storbritannia eller India.
Grenser for bedriftsgylter
Salter i privat sektor eller skyldkantede verdipapirer bør ikke forveksles med statsobligasjoner. Statsobligasjoner kan alltid kjøpes av sentralbanken i et fiat money-system, en fordel som ikke er tilgjengelig for noe selskap. For eksempel økte eierskapet til gylter av Storbritannias sentralbank dramatisk etter finanskrisen i 2008.
Bedriftsgylter i Storbritannia eller andre Commonwealth-land bør betraktes som tilsvarer blue-chip-verdipapirer i USA.
Selv de blåeste av blue-chip-selskaper kan oppstå vanskeligheter fra tid til annen. En studie fra National Bureau of Economic Research konstaterer at misligholdene nådde 36% av pålydende verdi av det totale obligasjonsmarkedet for jernbanekriser mellom 1873 og 1875. I løpet av finanskrisen i 2008 fikk flere prestisjetunge finansinstitusjoner kredittvurderingene reduseres og bindingsverdiene stuper. Noen av dem, som Lehman Brothers, gikk konkurs.
Kjøper Gilts i Storbritannia
Private investorer kan kjøpe gylter gjennom det primære markedet administrert av UK Debt Management Office. De kan kjøpe salter gjennom sekundærmarkedet, som er tilgjengelig via aksjemeglere og andre parter som er autorisert til å handle i kjøp og salg av disse instrumentene. Endelig er det også mulig å kjøpe salter gjennom forgyldte midler.
Forgyldte midler
Sølvfond er ETF-er eller aksjefond som primært investerer i statsobligasjoner, vanligvis i Storbritannia eller India. Sølvfond kan også finnes i andre samveldeland.
Sølvfond har vanligvis det konservative målet å bevare kapital. De er en toppinvestering for nye investorer som søker å oppnå litt høyere avkastning enn tradisjonelle sparekontoer. Sølvfond investerer ofte i flere forskjellige typer kortsiktige, mellomlange og langsiktige statspapirer. Sølvfond tilbys av mange investeringsforvaltere over hele markedet. Nedenfor er to eksempler.
IShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
IShares Core UK Gilts UCITS ETF investerer i statlige verdipapirer i Storbritannia. Fra 5. september 2019 var 99, 79% av porteføljen i UK Treasury-investeringer. Ettårsavkastningen for fondet var 10, 91% i britisk pund i slutten av august 2019.
Henderson UK Gilt Fund
Henderson UK Gilt Fund investerer hovedsakelig i britiske statlige sikkerhetsstillelser. Janus Henderson forvalter fondet. Ett års resultat i fondets investorklasse var 6, 2% i britisk pund per 31. juli 2019.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.