Hedging vs. Spekulasjoner: Hva er forskjellen?

Spekulanter og hekkere er forskjellige begrep som beskriver handelsmenn og investorer. Spekulasjoner innebærer å prøve å tjene penger på et verdipapirs prisendring, mens sikring forsøker å redusere mengden risiko, eller volatilitet, knyttet til et verdipapirs prisendring.

Sikring innebærer å ta en motregningsstilling i et derivat for å balansere eventuelle gevinster og tap til den underliggende eiendelen. Sikring forsøker å eliminere volatiliteten knyttet til prisen på en eiendel ved å innregne posisjoner i strid med hva investoren for tiden har. Hovedhensikten med spekulasjoner er derimot å tjene på å satse på retningen som en eiendel vil bevege seg.

Viktige takeaways

• Sikring prøver å kutte risikoen eller volatiliteten i forbindelse med en endring i prisen på et verdipapir.
• Spekulasjoner gjelder forsøk på å tjene penger på en verdipapirs prisendring og er mer sårbare for markedssvingninger.
• Hedgers blir sett på som risikovillige og spekulanter som risikoelskere.

sikrings~~POS=TRUNC

Hedgers reduserer risikoen ved å ta en motsatt posisjon i markedet i forhold til hva de prøver å sikre. Den ideelle situasjonen for sikring ville være å få en effekt til å kansellere en annen.

Anta for eksempel at et selskap spesialiserer seg på å produsere smykker, og at det har en stor kontrakt på grunn av seks måneder, som gull er et av selskapets viktigste innspill. Selskapet er bekymret for volatiliteten i gullmarkedet og tror at gullprisene kan øke betydelig i løpet av den nærmeste fremtiden. For å beskytte seg mot denne usikkerheten, kunne selskapet kjøpe en seks måneders futurekontrakt i gull. På denne måten, hvis gull opplever en prisøkning på 10 prosent, vil futureskontrakten låse seg inn en pris som vil utligne denne gevinsten.

Som du kan se, selv om hekkere er beskyttet mot tap, er de også begrenset fra gevinst. Porteføljen er diversifisert, men fortsatt utsatt for systematisk risiko. Avhengig av et selskaps politikk og hvilken type virksomhet det driver, kan det velge å sikre seg mot visse forretningsdrift for å redusere svingninger i overskuddet og beskytte seg mot eventuelle ulemper.

For å dempe denne risikoen, sikrer investoren sin portefølje ved å kortslutte futurekontrakter i markedet og kjøpe salgsopsjoner mot de lange posisjonene i porteføljen. På den annen side, hvis en spekulant legger merke til denne situasjonen, kan de se for å korte en børshandlet fond (ETF) og en futurekontrakt på markedet for å få et potensielt overskudd på nedsiden.

Spekulasjon

Spekulanter handler basert på utdannede gjetninger om hvor de tror markedet er på vei. For eksempel, hvis en spekulant mener at en aksje er overpriset, kan han eller hun kort selge aksjen og vente på at prisen på aksjen skal synke, på hvilket tidspunkt han eller hun vil kjøpe tilbake aksjen og få et overskudd.

Spekulanter er sårbare både for nedsiden og oppsiden av markedet; derfor kan spekulasjoner være ekstremt risikabelt.

Hedgers prøver å redusere risikoen forbundet med usikkerhet, mens spekulanter satser mot bevegelsene i markedet for å prøve å tjene på svingninger i kursen på verdipapirer.

Hedging vs. Spekulasjonseksempel

Det er viktig å merke seg at sikring ikke er det samme som porteføljediversifisering. Diversifisering er en porteføljestyringsstrategi som investorer bruker for å jevne ut spesifikk risiko i en investering, mens sikring er med på å redusere tapene ved å ta en motregningsstilling. Hvis en investor ønsker å redusere sin samlede risiko, bør investoren ikke legge alle pengene sine i en investering. Investorer kan dele ut pengene sine i flere investeringer for å redusere risikoen.

Anta for eksempel at en investor har 500 000 dollar å investere. Investoren kan diversifisere og sette penger i flere aksjer i forskjellige sektorer, eiendommer og obligasjoner. Denne teknikken hjelper til med å diversifisere usystematisk risiko; med andre ord, det beskytter investoren mot å bli påvirket av enhver individuell hendelse i en investering.

Når en investor er bekymret for en negativ prisnedgang i investeringen, kan investoren sikre sin investering med en motregningsstilling som skal beskyttes. Anta for eksempel at en investor er investert i 100 aksjer i oljeselskapet XYZ og føler at det nylige fallet i oljepriser vil ha en negativ innvirkning på inntektene. Investoren har ikke nok kapital til å diversifisere sin stilling; i stedet bestemmer investoren seg for å sikre sin stilling ved å kjøpe opsjoner for beskyttelse. Investoren kan kjøpe ett salgsopsjon for å beskytte mot fall i aksjekursen, og betaler en liten premie for opsjonen. Hvis XYZ går glipp av inntektsestimatene og prisene faller, vil investoren tape penger på sin lange posisjon, men vil tjene penger på salgsalternativet, noe som begrenser tap.