Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er et vanlig mål på markedskonsentrasjon og brukes til å bestemme markedets konkurranseevne, ofte før og etter M & A-transaksjoner.
Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er et ofte akseptert mål for markedskonsentrasjon. Det beregnes ved å kvadratere markedsandelen til hvert firma som konkurrerer i et marked og deretter summere de resulterende tallene. Det kan variere fra nær null til 10.000. Det amerikanske justisdepartementet bruker HHI for å evaluere potensielle fusjonsspørsmål.
[Viktig: Tilsynsmyndigheter bruker HHI-indeksen ved å bruke de 50 største selskapene i en bestemt næring for å avgjøre om den næringen skal anses som konkurransedyktig eller så nær å være et monopol.
Viktige takeaways
- Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er et vanlig mål på markedskonsentrasjon og brukes til å bestemme markedets konkurranseevne, ofte før og etter M & A-transaksjoner.
- Et marked med en HHI på under 1500 anses å være en konkurransedyktig markedsplass, en HHI på 1.500 til 2.500 for å være en moderat konsentrert markedsplass, og en HHI på 2.500 eller høyere for å være en svært konsentrert markedsplass.
- Den primære ulempen med HHI stammer fra det faktum at det er et så enkelt tiltak at det ikke klarer å ta hensyn til kompleksiteten i forskjellige markeder.
Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
Formelen for Herfindahl-Hirschman-indeksen er
Hvor:
- s n er markedsandelsprosenten for firma n uttrykt som et helt tall, ikke en desimal.
Hvordan fungerer Herfindahl-Hirschman-indeksen ">
Jo nærmere et marked er et monopol, jo høyere er konsentrasjonen i markedet (og jo lavere er konkurransen). Hvis det for eksempel bare var ett firma i en bransje, ville det firmaet ha 100% markedsandel, og Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) ville være lik 10.000, noe som indikerer et monopol. Hvis det var tusenvis av selskaper som konkurrerte, ville hver ha en markedsandel på nesten 0%, og HHI ville være nær null, noe som indikerer nesten perfekt konkurranse.
Det amerikanske justisdepartementet anser et marked med en HHI på under 1500 for å være en konkurransedyktig markedsplass, en HHI på 1.500 til 2.500 som en moderat konsentrert markedsplass, og en HHI på 2.500 eller høyere for å være en svært konsentrert markedsplass. Som en generell regel gir fusjoner som øker HHI med mer enn 200 poeng i sterkt konsentrerte markeder antitrustproblemer, ettersom de antas å styrke markedsstyrken i henhold til avsnitt 5.3 i retningslinjene for horisontale fusjoner som er gitt ut av departementet og Federal Trade Commission. (FTC).
Den viktigste fordelen med Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er enkelheten i beregningen som er nødvendig for å bestemme den, og den lille datamengden som kreves for beregningen. Den primære ulempen med HHI stammer fra det faktum at det er et så enkelt tiltak at det ikke klarer å ta hensyn til kompleksitetene i forskjellige markeder på en måte som gir mulighet for en virkelig nøyaktig vurdering av konkurransedyktige eller monopolistiske markedsforhold.
Et eksempel på Herfindahl-Hirschman indeksberegninger
HHI beregnes ved å ta markedsandelen til hvert firma i bransjen, kvadrere dem og summere resultatet, som avbildet i ligningen ovenfor.
Vurder følgende hypotetiske bransje med fire totale firmaer:
- Fast markedsandel = 40%
- Fast markedsandel = 30%
- Firm tre markedsandel = 15%
- Firmaets markedsandel = 15%
HHI beregnes som:
- HHI = 40 2 + 30 2 + 15 2 + 15 2 = 1.600 + 900 + 225 + 225 = 2, 950
Denne HHI-verdien regnes som en høykonsentrert næring, som forventet siden det bare er fire firmaer. Men antall bedrifter i en bransje indikerer ikke nødvendigvis noe om markedskonsentrasjon, og det er derfor beregningen av HHI er viktig.
Anta for eksempel at en industri har 20 firmaer. Virksomhet en har en markedsandel på 48, 59% og hvert av de 19 gjenværende selskapene har en markedsandel på 2, 71% hver. HHI ville nøyaktig 2500, noe som indikerer et høyt konsentrert marked. Hvis firma nummer én hadde en markedsandel på 35, 82% og hvert av de gjenværende firmaene hadde en 3, 38% markedsandel, ville HHI være nøyaktig 1500, noe som indikerer en konkurransedyktig markedsplass.
Begrensninger i HHI-indeksen
Den grunnleggende enkelheten til HHI har noen iboende ulemper, først og fremst når det gjelder å ikke definere det spesifikke markedet som blir undersøkt på en skikkelig, realistisk måte. Vurder for eksempel en situasjon der HHI brukes til å evaluere en bransje som er fast bestemt på å ha 10 aktive selskaper, og hvert selskap har omtrent en markedsandel på 10%. Ved å bruke den grunnleggende HHI-beregningen vil bransjen fremstå som meget konkurransedyktig.
Imidlertid kan et selskap i markedet ha så mye som 80% til 90% av virksomheten for et bestemt markedssegment, for eksempel salg av en bestemt vare. Dette firmaet vil således ha nesten et totalmonopol for produksjon og salg av dette produktet.
Et annet problem i å definere et marked og vurdere markedsandel kan oppstå fra geografiske faktorer. Dette problemet kan oppstå når det er selskaper i en bransje som har omtrent like stor markedsandel, men de bare opererer i bestemte områder av landet, slik at hvert firma faktisk har monopol innenfor den bestemte markedsplassen der det driver virksomhet . Av disse grunner, for at HHI skal brukes på riktig måte, må andre faktorer tas med i betraktningen og markedene må være veldig tydelig definert.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.