Høyfrekvenshandel (HFT)
Høyfrekvent handel, også kjent som HFT, er en metode for handel som bruker kraftige dataprogrammer for å utføre et stort antall ordrer i brøkdeler av et sekund. Den bruker komplekse algoritmer for å analysere flere markeder og utføre ordrer basert på markedsforhold. Vanligvis er de næringsdrivende med de raskeste utføringshastighetene mer lønnsomme enn handelsmenn med lavere avføringshastigheter.
I tillegg til den høye hastigheten på ordrer, er høyfrekvente handel også preget av høye omsetningsrater og ordre-til-handel-forhold. Noen av de mest kjente høyfrekvente handelsfirmaene inkluderer Tower Research, Citadel LLC og Virtu Financial.
Forstå høyfrekvenshandel
Høyfrekvent handel ble populær da børser begynte å gi incentiver for selskaper å tilføre markedet likviditet. For eksempel har New York Stock Exchange (NYSE) en gruppe likviditetsleverandører kalt Supplerende likviditetsleverandører (SLP) som prøver å legge til konkurranse og likviditet for eksisterende børsnoteringer. Som et insentiv til selskaper betaler NYSE et gebyr eller rabatt for å gi nevnte likviditet. I juli 2016 var gjennomsnittlig rabatt på SLP 0, 0019 dollar for NYSE- og NYSE MKT-noterte verdipapirer på NYSE. Med millioner av transaksjoner per dag, resulterer dette i en stor mengde fortjeneste. SLP ble introdusert etter kollapsen av Lehman Brothers i 2008, da likviditet var en stor bekymring for investorene.
Viktige takeaways
- HFT er kompleks algoritmisk handel der store antall ordrer utføres i løpet av sekunder.
- Det tilfører likviditet til markedene og eliminerer små budspørsmål.
- Det er to primære kritikker av HFT. Den første er at den lar institusjonelle aktører få en overhånd i handel fordi de er i stand til å handle i store blokker ved bruk av algoritmer. Den andre kritikken mot HFT er at likviditeten som produseres av denne typen handel er momentant. Den forsvinner i løpet av sekunder, noe som gjør det umulig for handelsmenn å dra nytte av det.
Fordelene med HFT
Den største fordelen med HFT er at den har forbedret markedets likviditet og fjernet bud-forespørsler som tidligere ville vært for små. Dette ble testet ved å legge til gebyrer på HFT, og som et resultat økte bud-spør-oppslagene. En studie vurderte hvordan kanadiske bud-spør-oppslag endret seg når regjeringen innførte gebyrer på HFT, og det ble funnet at bud-spør-oppslag økte med 9%.
Kritikk av HFT
HFT er kontroversiell og har blitt møtt med en del hard kritikk. Den har erstattet en rekke meglerforhandlere og bruker matematiske modeller og algoritmer for å ta beslutninger, ta menneskelig beslutning og samhandling ut av ligningen. Avgjørelser skjer i millisekunder, og dette kan føre til store markedsbevegelser uten grunn. Som et eksempel, den 6. mai 2010, led Dow Jones Industrial Average (DJIA) sitt største intraday poengfall noensinne, og falt 1000 poeng og falt 10% på bare 20 minutter før han steg opp igjen. En regjeringsundersøkelse ga skylden for en massiv ordre som utløste en utsalg for krasjet.
En ekstra kritikk av HFT er at store selskaper kan tjene penger på bekostning av de "små gutta", eller de institusjonelle og detaljhandelsinvestorene. En annen stor klage på HFT er likviditeten som leveres av HFT er "spøkelseslikviditet", noe som betyr at den gir likviditet som er tilgjengelig for markedet ett sekund og har gått det neste, og hindrer at handelsmenn faktisk kan handle denne likviditeten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.