Hvordan justere og fornye porteføljen

Portefølje-ombalansering er ikke annet enn vanlig vedlikehold for investeringene dine, som å gå til legen for en sjekk eller få bilens olje skiftet. Ombalansering betyr å selge noen aksjer og kjøpe noen obligasjoner, eller omvendt, slik at mesteparten av tiden samsvarer med porteføljens formueallokering med avkastningsnivået du prøver å oppnå og mengden risiko du er komfortabel med å ta. Og mens rebalansering innebærer kjøp og salg, er det fortsatt en del av en langsiktig, passiv investeringsstrategi - den typen som har en tendens til å gjøre det beste på lang sikt. I denne artikkelen skal vi snakke mer om hva rebalansering er så vel som hvorfor, hvor ofte og hvordan du gjør det.

Hvorfor rebalansere porteføljen din?

Å rebalansere porteføljen din er den eneste måten å holde deg i rute med målfordelingen. Kapitalfordeling refererer til prosentandelen av porteføljen din som er i forskjellige investeringer, for eksempel 80% aksjer og 20% ​​obligasjoner. Målfordelingen din er prosentandelen du vil ha i hver investering, slik at du er komfortabel med hvor mye risiko du tar, og du er i rute for å tjene investeringsavkastningen du trenger for å oppfylle dine mål, for eksempel å være i stand til å trekke seg etter 65 år. Jo flere aksjer du har, jo mer risiko tar du og desto mer flyktig vil porteføljen din være - jo mer vil verdien endre seg med svinger i markedet. Men aksjer har en tendens til å utkonkurrere betydelig over obligasjoner på lang sikt, og det er grunnen til at så mange investorer stoler mer på aksjer enn på obligasjoner for å nå sine mål.

Når aksjemarkedet gjør det bra, vil prosentandelen av porteføljens dollarverdi som er representert av aksjer øke når verdien av dine aksjebeholdninger stiger. Hvis du for eksempel begynner med en tildeling på 80% til aksjer, kan det øke til 85%. Deretter vil porteføljen din være mer risikabel enn du hadde tenkt å være. Løsningen? Selg 5% av dine aksjer og kjøp obligasjoner med pengene. Det er et eksempel på rebalansering.

Når det går bra med markedet, kan du ha det vanskelig, psykologisk sett, med rebalansering. Hvem vil selge investeringer som går bra? De går kanskje høyere, og du kan gå glipp av det! Vurder disse tre grunnene:

1. De kan gå lavere, og da vil du få større tap enn du er komfortabel med.
2. Når du selger en investering som har prestert godt, låser du inn gevinstene. De er ekte; de finnes ikke bare på en skjerm i meglerkontoen din. Og når du kjøper en investering som ikke presterer like bra, får du et godt kjøp. Totalt sett selger du høyt og kjøper lavt, og det er akkurat det alle investorer håper på.
3. Ombalansering innebærer vanligvis å selge bare 5% til 10% av porteføljen. Så selv om du er plaget av ideen om å selge vinnere og kjøpe tapere (på kort sikt), gjør du i det minste bare det med en liten sum penger.

Det meste av tiden vil du selge aksjer og rebalansere til obligasjoner. En Vanguard-studie så tilbake over årene 1926 til 2009 og fant ut at for en investor som ønsket å opprettholde en balanse på 60% aksjer og 40% obligasjoner, var det bare syv anledninger i løpet av disse årene da det å opprettholde den ideelle målfordelingen involverte obligasjonsandelen streifer minst 5% fra 40% -målet.

Du trenger selvfølgelig ikke å balansere. Jo tyngre porteføljen din blir vektet mot aksjer, desto høyere blir langsiktig avkastning. Men de vil ikke være så mye høyere enn hvis du hadde en mer balansert aktivaallokering, og den ekstra flyktigheten kan føre til at du tar økonomiske skadelige beslutninger, som å selge aksjer med tap. For en helt rasjonell investor (som ingen egentlig er), kan det være fornuftig å ha 100% aksjer. Men for alle som har en følelsesmessig reaksjon på å se saldoen på pensjonskontoen synke når aksjemarkedet lider, er det å holde noen obligasjoner og balansere regelmessig den beste måten å følge med på planen din og oppnå den beste risikojusterte avkastningen over tid.

En av gangene da investorer fant seg selv i å balansere ut av obligasjoner og til aksjer, var under finanskrisen. På det tidspunktet kunne det virke skummelt å kjøpe aksjer som stupte. Men disse aksjene ble i hovedsak kjøpt med en enorm rabatt, og det lange oksemarkedet som fulgte etter den store resesjonen belønnet investorene godt. I dag bør de samme investorene fortsatt balansere. Hvis ikke, vil de ha blitt sterkt overvektige i aksjer, og de vil lide mer enn de trenger neste gang markedet synker. Siden markedene er sykliske, er det bare et spørsmål om tid til markedets formuer, enten det er bra eller dårlig, blir omvendt.

Hvor ofte skal du rebalansere?

Det er tre frekvenser som du kan velge å rebalansere porteføljen din med:

1. I henhold til en fast tidsramme, som en gang i året ved skattetid.
2. Hver gang målfordelingstildelingen blir av en viss prosentandel, for eksempel 5% eller 10%.
3. I henhold til en fastsatt tidsramme, men bare hvis allokering av målformue har forvillet seg med en viss prosent (en kombinasjon av valg 1 og 2).

Ulempen med det første alternativet er at du kan kaste bort tid og penger (i form av transaksjonskostnader) ombalansere unødvendig. Det er virkelig ingen vits i å balansere om porteføljen bare er 1% ute av planen.

Du må bestemme hvor mye "drift" du er greit med - hvor langt du er komfortabel med å la aktivaallokeringen avvike fra målet ditt - for å bestemme hvor ofte du skal balansere. Med andre ord, hvis din målfordeling er 60% aksjer, 40% obligasjoner, vil du rebalansere når porteføljen har gått til 65% aksjer, 35% obligasjoner, eller er du komfortabel med å vente til den er nådd 70% aksjer, 30% obligasjoner?

Som det viser seg, trenger du ikke bekymre deg mye for når eller hvor ofte du skal balansere. Den samme Vanguard-studien som analyserte en 60/40 portefølje fra 1926 til 2009 fant at "det ikke er noen optimal frekvens eller terskel når du velger en rebalanseringsstrategi." Noen som rebalanserte månedlig ville ha mer enn 1 000 rebalanseringshendelser, mens noen som rebalanserte kvartalsvis ville har 335 og noen som rebalanserte årlig ville ha bare 83. Likevel var den gjennomsnittlige årlige avkastningen og volatiliteten nesten identisk blant de tre gruppene. Noen som hadde en terskel på 10% og rebalansert årlig (alternativ 3), ville bare hatt 15 rebalanseringshendelser i løpet av disse 83 årene. Vanguard anbefaler å sjekke porteføljen din hvert halvår eller en gang i året og rebalansere med en terskel på 5% for å oppnå den beste balansen mellom risikostyring og minimere kostnader.

Ved å ta det et skritt videre, fant Vanguard-studien faktisk at det ville være greit å aldri balansere porteføljen din. I gjennomsnitt ville noen som startet med en 60% tildeling til aksjer ha endt opp med en 84% tildeling til aksjer. Denne personen ville brukt null tid eller penger på å balansere. Porteføljens volatilitet var omtrent 2, 5 prosentpoeng høyere enn for en investor som gjorde rebalanse. Og deres gjennomsnittlige årlige avkastning var 9, 1%, sammenlignet med 8, 6%, 8, 8% og 8, 6% for de hypotetiske investorene som rebalanserte månedlig, kvartalsvis og årlig.

Andre ganger du kanskje vil vurdere å balansere årlig igjen, er når livssituasjonen endres på en måte som påvirker risikotoleransen din:

Gift en multimillionær? Du kan trygt skifte til mer konservativ allokering av eiendeler. Forutsatt at både du og ektefellen din forvalter eksisterende eiendeler med omhu, kan det hende du allerede er i live.

Bli ufør eller alvorlig syk? Igjen, det kan være lurt å rebalansere til noe mer konservativt siden du vil kunne bruke pengene du har i løpet av tiden du har igjen. Du trenger også penger for medisinske regninger før og senere.

Skilsmisse og ikke ansvarlig for barnebidrag eller underholdsbidrag? Med ingen å sørge for, men deg selv, kan du bestemme deg for å rebalansere til en høyere prosentandel av aksjer, siden risikotakingen din ikke vil påvirke familien.

Planlegger du å kjøpe et hus de neste årene? Du vil være lurt å rebalansere til flere obligasjoner og færre aksjer, slik at du har rikelig med kontanter å hente ut - selv om det er en nedgang i markedet - når du er klar til å ta ut forskuddsbetalingen.

Nå som vi har dekket hva rebalansering er og hvorfor du (sannsynligvis, kanskje) skal gjøre det, la oss snakke om hvordan du gjør det.

Se på din samlede portefølje

For å få et nøyaktig bilde av investeringene dine, må du se på alle kontoene dine, ikke bare individuelle kontoer. Hvis du har både en 401 (k) og en Roth IRA, vil du vite hvordan de jobber sammen. Hvordan ser den kombinerte porteføljen ut? Det er klart at du vil hoppe over dette trinnet hvis du bare har en investeringskonto.

Bruk en av disse tre metodene for å lage et kombinert bilde av alle investeringskontoer.

1. Regneark. Skriv inn hvert av kontoene dine, hver av investeringene i disse kontoene på et enkelt ark, og hvor mye penger du har i hver investering. Merk om hver investering er en aksje-, obligasjons- eller kontantbeholdning. Beregn prosentandelen av dine totale beholdninger tildelt hver kategori. Dette er ikke den enkleste eller raskeste metoden, men det kan være morsomt hvis du er en personlig økonomi nørd som liker å lage regneark.

Deretter kan du sammenligne fordelingen av dine eierandeler i hver kategori med målfordelingen. Hvis noen av dine beholdninger er fonddato eller balanserte fond, som vil omfatte både aksjer og obligasjoner, kan du besøke nettstedet til selskapet som tilbyr disse midlene (f.eks. Fidelity, Vanguard, Schwab) eller et forskningsnettsted som Morningstar (som er det vi brukte til å lage regnearket nedenfor) for å se hvordan de er tildelt.

Takk til MoneyUnder30.com for det grunnleggende formatet til dette regnearket.

Avansert tips: Du kan dele ned aksje- og obligasjonskategoriene ytterligere for et mer detaljert bilde. Hvilken prosentandel av aksjene dine, for eksempel, er en liten cap eller stor cap? Hvilken prosentandel er nasjonal eller internasjonal? Hvilken prosentandel av obligasjonene dine er selskap og hvilken prosentandel er en sikkerhetsstillelse fra staten?

Du vil legge merke til når du ser opp dine fonderes formuesallokeringer at midler som angivelig er 100% dedikert til en spesifikk aktivaklasse, ofte har en liten prosentandel av eierandelen, kanskje 0, 5 til 2, 0%, i kontanter. Ikke svett denne lille detalj når du balanserer porteføljen din.

I eksemplet over vil du også merke at investoren vår ikke har forvillet seg langt fra målfordelingen. De kan velge å ikke bry seg om å balansere før forskjellen er 5% eller til og med 10%.

2. Meglerprogramvare. Noen meglerfirmaer lar kundene se alle investeringene sine ett sted, ikke bare investeringene de har med den meglingen. Eksempler inkluderer Merrill Edge Asset Allocator og Fidelity's Full View. Du må oppgi innloggingsinformasjonen din for hver konto hvis du vil se detaljene. Hvis du for eksempel bruker Fidelity's Full View, og du har en selvstendig næringsdrivende 401 (k) med Fidelity og en Roth IRA med Vanguard, må du gi Fidelity dine Vanguard-påloggingsdetaljer slik at du kan se de to kontoene dine kombinert aktivaallokering.

3. Apper. Apper som Personal Capitals Investment Checkup, SigFigs Portfolio Tracker, FutureAdvisor og Wealthica (for kanadiske investorer) kan synkronisere med dine eksisterende kontoer for å gi et regelmessig oppdatert og fullstendig bilde av investeringene dine. Du kan bruke disse appene gratis; leverandørene deres håper du melder deg på en av selskapets betalte tjenester, for eksempel porteføljestyring. Igjen, må du gi disse nettstedene innloggingsdetaljene til meglerkontoer for å se din samlede aktivaallokering.

Hvis du synes det er for mye arbeid å finne en måte å undersøke din samlede portefølje på, eller hvis du ikke vil dele innloggingsdetaljene dine på tvers av nettsteder, er her en annen strategi: Strebe på å opprettholde målfordelingen i hvert av kontoene dine. Forsikre deg om at 401 (k) er tildelt 60% til aksjer og 40% til obligasjoner, og gjør det samme for IRA. Så rebalanseres innen hver konto etter behov.

Analyser porteføljen din

Når du har fått en fullstendig oversikt over porteføljebeholdningen din, kan du undersøke disse fire tingene:

1. Samlet kapitalfordeling. Hvilken prosentandel av investeringene dine er i aksjer, obligasjoner og kontanter? Hvordan kan denne fordelingen sammenlignes med målallokasjonen din?

Avansert tips : Hvis du eier andeler av Berkshire Hathaway, må du være forsiktig. Selv om det teknisk er en aksje, har den store kontanter og obligasjoner. Det kan hende du må gjøre noen manuelle beregninger av aktivetildeling hvis programvaren du bruker ikke er smart nok til å gjenkjenne dette.

2. Overordnet risiko. Hvis du finner ut at du har 70% aksjer og 30% obligasjoner, er det for risikabelt for deg? Hvis du oppdager at du har 20% kontanter, 30% obligasjoner og 50% aksjer, tar du ikke nok risiko til å nå dine investeringsmål?

3. Generelle avgifter. Ideelt sett ønsker du at investeringsavgiftene skal være så nær null som mulig, og takket være økt innovasjon og konkurranse på investeringsmarkedet kan du kanskje oppnå dette målet. Fidelity's Total Market Index Fund (FSTMX) har for eksempel en årlig utgiftsgrad på 0, 09% for sine andeler av investorklasse, som krever en investering på minst 2500 dollar i fondet. Jo høyere investeringsavgift, jo lavere avkastning, alt annet er likt. Andre avgifter å passe på inkluderer belastning for kjøp og salg av aksjefond og provisjoner for kjøp og salg av aksjer og ETF-er. For langsiktige kjøp og hold investorer kan belastninger og provisjoner koste mindre over tid enn årlige utgiftsforhold.

4. Returnerer. Oppfyller porteføljens avkastning dine mål? Hvis de ikke er det, er det ikke nødvendigvis noe problem: Det du virkelig bryr deg om er den gjennomsnittlige årlige avkastningen på lang sikt, og porteføljen din kan ha hatt en negativ avkastning de siste to årene på grunn av en lavkonjunktur. Derfor vil du se på hvordan porteføljens investeringer presterer sammenlignet med lignende investeringer. Sporer aksjefondet ditt indeksen det skal spore? Du kan slå dette opp på Morningstar, som har bestemt passende målestokk for forskjellige fond og har laget fargekodede grafer for å vise deg hvordan fondet ditt har prestert mot referanseporteføljen. En annen mulighet er at porteføljens formueallokering umulig kan oppfylle dine mål. Hvis målet ditt er å tjene en gjennomsnittlig årlig avkastning på 8% og porteføljen din består av 80% obligasjoner og 20% ​​aksjer, er det nesten ingen sjanse for at du kommer til å oppfylle målet ditt med mindre du gir fordelen til 80% aksjer og 20% bindinger.

Avansert tips : Hvis du på dette stadiet finner ut at du har et uanstrengt antall kontoer - kanskje har du flere 401 (k) planer med flere tidligere arbeidsgivere - bør du vurdere å konsolidere dem. Du kan rulle over gamle 401 (k) saldo til en IRA (tradisjonell eller Roth, avhengig av hvilken type 401 (k) du har, eller om du er villig til å betale skatt for å bytte til en Roth). IRA-bryteren vil gi deg maksimal kontroll over gebyrene og investeringene dine. Eller, hvis du liker din nåværende arbeidsgivers 401 (k) og din nåværende arbeidsgiver tillater det, kan du rulle de gamle 401 (k) saldiene dine til den nåværende 401 (k). Vær oppmerksom på at 401 (k) saldo har mer beskyttelse mot kreditorer.

Lær hva er nytt

Investeringsinnovasjon kan bety at det du for øyeblikket ikke er det beste alternativet for å nå dine mål. Som et eksempel kan du ha et indeksfond som belaster en utgiftsgrad på 0, 5% når du kan ha en tilnærmet identisk ETF med en utgiftsgrad på 0, 05%. Høres dette for godt ut til å være sant? Hvordan kunne du få en nesten identisk investering for så mye mindre? I motsetning til noen aksjefond belaster ETF-er sjelden salgsmengder eller 12b-1 (markedsførings-) avgifter. I motsetning til noen aksjefond, forvaltes ETF-er vanligvis passivt (de følger en gitt indeks ved å investere i alle aksjene i den indeksen), ikke aktivt forvaltet av menneskelige fondsforvaltere som velger vinnere og tapere. Passiv styring er ikke bare rimeligere, men har en tendens til å gi bedre avkastning - delvis på grunn av lavere avgifter.

En annen mulighet er at det kan være lurt å flytte eiendelene dine til en robo-rådgiver for å senke gebyrene og eliminere oppgaven med å styre dine egne investeringer. Vi snakker mer om robo-rådgivere litt senere i denne artikkelen.

Hva bør du selge kontra kjøpe?

Dernest er det på tide å finne ut hvilke investeringer du vil laste ned fra porteføljen din. Primært ønsker du å selge overvektede eiendeler. Hvis aksjer har utkonkurrert bedre enn obligasjoner, vil den ønskede aktivaallokeringen ha blitt slått ut til fordel for aksjer. Du kan ha 75% aksjer og 25% obligasjoner når målet ditt er å eie 70% aksjer og 30% obligasjoner. I så fall må du selge 5% av dine aksjer.

Hvilke aksjer, inkludert aksjefond og aksjer ETF, bør du selge? Begynn med disse:

- aksjefond med for høye gebyrer

- aksjefond du ikke forstår

- aksjer av selskaper hvis forretningsmodell du ikke forstår

- aksjer og fond som er for risikabelt eller ikke risikabelt nok for toleransen din

- aksjer og fond som ikke har prestert så bra som referanseporteføljen, eller så bra som du forventet dem også

- enkeltaksjer som er overvurdert eller underpresterer sine jevnaldrende eller som ikke lenger har et positivt syn

Hvis det er obligasjoner du ønsker å selge, bør du vurdere disse kriteriene:

- obligasjoner hvis kredittrating har falt (disse obligasjonene er nå mer risikable enn de var da du kjøpte dem)

- obligasjoner som underpresterer standardene

- obligasjoner med avkastning som ikke holder tritt med inflasjonen

- obligasjonsfond med gebyrer som er høyere enn de trenger å være (det vil si at du kan få et nesten identisk obligasjonsfond for mindre)

Hvis ingen av disse egenskapene gjelder for dine eierandeler, selg investeringen med den laveste omsetningsavgiften, for eksempel aksjer i et aksjefond eller ingen ETF.

Før du kan kjøpe nye investeringer, må du vente på at salget skal ordne opp. Oppgjørstid - tiden det tar før salget ditt er ferdig og kontantprovenyet ditt vises på kontoen din - avhenger av hvilken investering som er kjøpt eller solgt. For aksjer og ETF-er kan oppgjørstiden være T + 2 i industrisjargon, der T er datoen du plasserer handelen og 2 er to virkedager. Verdipapirfond avvikler litt raskere, om en til to virkedager. Husk at hvis du handler etter at markedet har stengt, vil den ikke bli utført før neste virkedag.

Når salget avgjør, bestemmer du hva du vil kjøpe. Det enkleste er å kjøpe mer av det du allerede har som du er undervektig i. Reexamine den investeringen og spør deg selv: "Ville jeg kjøpt den i dag?" Hvis ikke, oppsøk en ny investering som er i tråd med dine mål.

Portefølje rebalansering etter alder / mål

Portefølje-balansering i seg selv er ikke egentlig en funksjon av hvor gammel du er eller hva du prøver å oppnå med porteføljen din. Kapitalfordeling er. Men siden det å velge en aktivetildeling er forløperen for portefølje-balansering, la oss snakke om hvordan du kan fordele porteføljen til forskjellige viktige tider i livet ditt.

Alder 25

Du har sikkert lest at unge investorer bør plassere en høy prosentandel av pengene sine i aksjer siden de har en lang tidshorisont og siden aksjer har en tendens til å prestere best på lang sikt. Men din ideelle aktivaallokering avhenger ikke bare av din alder, men også av risikotoleransen. Hvis et fall på 10% i aksjemarkedet vil føre til at du får panikk og begynner å selge aksjer, har du en lavere risikotoleranse enn noen som vil se det samme markedet synke som en kjøpsmulighet. En quiz som denne korte Vanguard-risikotoleranse-quizen kan hjelpe deg med å evaluere risikotoleransen og få et inntrykk av hvordan du fordeler porteføljen din. En forenklet formel som 100 minus din alder for å få prosentandelen av porteføljen din til å tildele aksjer (75% for en 25-åring) kan være et nyttig utgangspunkt, men du må justere den prosentandelen for å passe til investeringen din personlighet. Du kan investere 100% i aksjer hvis du for eksempel har en meget høy risikotoleranse og lang tidshorisont.

Den Vanguard-studien vi snakket om tidligere, fant at med en hypotetisk portefølje investert fra 1926 til og med 2009, ville den gjennomsnittlige årlige avkastningen etter inflasjon være så lav som 2, 4% for noen som investerte 100% i obligasjoner og så høye som 6, 7% for noen som investerte 100% i aksjer. Men forskjellen mellom å investere 100% i aksjer mot 80% i aksjer, 20% i obligasjoner var bare et halvt prosentpoeng, hvor sistnevnte tjente et reelt gjennomsnittlig årlig avkastning på 6, 2%. Og noen investerte 70% i aksjer og 30% i obligasjoner ville tjent 5, 9%, mens en 60/40 investor ville ha tjent 5, 5%.

Det vi kan ta bort fra disse funnene er at det viktigste er å investere i noe prøvd og sant; kanskje ikke invester 100% eller til og med 20% av porteføljen din i bitcoin, som fortsatt anses som svært spekulativt. Siden de fleste er mer opprørte når de taper penger i aksjemarkedet enn de er glade når de tjener penger på aksjemarkedet, er en strategi som gjør deg komfortabel med mengden risiko du tar og hjelper deg med å holde kursen under markedet korreksjoner er den beste strategien for deg. Så selv om du er 25 år gammel og du stadig hører at du bør investeres 80% i aksjer, hvis du bare er komfortabel med 50% i aksjer og vil beholde de andre 50% i obligasjoner, er det greit.

Alder 45

På dette tidspunktet i livet ditt, kan det hende du har fått en arv fra en forelder eller besteforelder og lurer på hva du skal gjøre med pengene og hvordan vindfallet skal påvirke investeringsstrategien din. (Eller det kan hende at du ikke mottar en arv noen gang, eller ikke før du er i 60-, 70- eller 80-årene.) Et annet scenario mange mennesker møter rundt 45 år er å trenge penger for å sende et barn til college - titusenvis av dollar, eller kanskje til og med hundretusener hvis du har flere barn eller et privat skolebundet barn som ikke mottok økonomisk støtte.

Hvis du arver eiendeler, for eksempel aksjer, må du bestemme hvordan de passer inn i din samlede portefølje og balansere deretter. Å ha mer penger kan bety at du foretrekker en mer konservativ tildeling siden du ikke trenger å ta på deg like stor risiko for å oppnå den veksten du trenger. Å arve mange aksjer kan kaste målfordelingen langt ut. Du må kanskje selge mange av dem og kjøpe obligasjoner. Eller du har kanskje arvet mange obligasjoner og vil eie flere aksjer. Du vil også tenke på om de spesielle eiendelene du har arvet, er ting du ville kjøpt hvis du skulle plukke ut investeringer med dine egne penger. Og hvis du arver kontanter, vel, kan du bare bruke pengene til å kjøpe aksjene og obligasjonene du ønsker for å skape din ideelle aktivaallokering.

Så langt som å betale for college, la oss si at du har en 529-plan, en skattemessig fordelaktig konto som hjelper familier å spare penger for utdanningsutgifter. Når barnet ditt er 10 år eller mer fra college, kan du bruke en aggressiv aktivaallokering med en høy andel aksjer. Når barnet ditt kommer nærmere høgskolealderen, må du rebalansere på en måte som gjør aktivaallokasjonen mer konservativ. Bruk kontobidrag til å kjøpe obligasjoner i stedet for aksjer. Kontoens verdi må bli mindre ustabil og mer stabil over tid, slik at du kan ta ut penger til barnets utdanning når du trenger det uten å måtte selge investeringer med tap. Noen 529 planer har til og med aldersbaserte alternativer som fungerer som pensjonsmidler for måldato, men med den kortere tidshorisonten forbundet med å oppdra barn og sende dem til college.

Også i en alder av 45, hvis du har hatt stor suksess og fulgt nøye med på kostnadene dine, kan du være på vei til å trekke deg tidlig. Hvis det er tilfelle, kan det hende du må begynne å balansere mot en mer konservativ allokering. Så igjen, kanskje du ikke vil - det avhenger av filosofien din om aksjeeier under pensjonering, noe som igjen har med risikotoleransen å gjøre. Når du er null til 10 år borte fra pensjon, regnes porteføljen din som i overgangsfasen. De fleste eksperter sier at du bør bevege deg mot en formuesallokering som er vektet tyngre mot obligasjoner enn mot aksjer - men ikke for tungt, fordi du fortsatt trenger fortsatt vekst, slik at du ikke vil overleve porteføljen. I stedet for å gå mot 40% obligasjon, 60% aksjefordeling som kan anbefales for noen som planlegger å trekke seg i en alder av 65, kan du gå mot en 50/50 tildeling. Ved rebalansering vil du selge aksjer og kjøpe obligasjoner.

65 år

65 år representerer de første årene med pensjon (eller like før det) for de fleste som har råd til å trekke seg. (Full pensjonsalder for sosial trygghet for personer som pensjonerer seg akkurat nå er 66; Medicare starter 65 år.) Det kan bety å begynne å trekke pensjonskontoen for inntekt. Å balansere porteføljen din i denne alderen kan bety å selge aksjer for gradvis å flytte porteføljen mot en tyngre obligasjonsvekt når du blir eldre. Den eneste fangsten er at du ikke vil selge aksjer med tap; Hvilke investeringer du vil selge for inntekt vil avhenge av hva du kan selge for å tjene penger. Å være diversifisert innen hver større aktivaklasse (for eksempel å ha både store og små aksjefond, både internasjonale og innenlandske aksjefond, og både statsobligasjoner og selskapsobligasjoner) gir deg en bedre sjanse til å alltid ha eiendeler til å selge til en profitt.

Du bør også ha en pensjonstrekkstrategi på plass - kanskje du kommer til å trekke ut 4% av porteføljebalansen din i år ett og justere det dollarbeløpet med inflasjonsraten hvert år. Ombalansering av porteføljer vil kreve en annen tilnærming fordi du nå regnskapsfører regelmessige uttak, mens du før pensjonering bare regnskapsførte (eller for det meste) for bidrag. Du kan også gjøre uttak fra flere kontoer, noe som kan bety å balansere flere kontoer. Når du har fylt 70 ½ år, må du begynne å ta nødvendige minimumsfordelinger (RMD-er) fra 401 (k) s og tradisjonelle IRA-er for å unngå skatteregler.

Når du tar RMD-er, kan du balansere porteføljen din ved å selge en overvektig aktivaklasse. Husk at du betaler skatt for uttak av inntekter og bidrag før skatt med mindre det er en Roth-konto. Mennesker med betydelige eiendeler utenfor pensjonskontoer kan rebalansere på en rimelig og skatteeffektiv måte ved å gi anerkjente investeringer til veldedighet eller skjenke aksjer med lav basis (aksjer med store kapitalgevinster på sin opprinnelige verdi) til venner eller familie.

Nå som du forstår hvordan rebalanseringsprosessen fungerer, er det neste spørsmålet om du skal gjøre det selv, bruke en robo-rådgiver eller bruke en ekte, live investeringsrådgiver for å hjelpe deg. Vurdere fordeler og ulemper ved hver i form av dyktighet, tid og pris.

DIY-portefølje rebalansering

Å rebalansere porteføljen din på egen hånd, uten hjelp av en robotrådgiver eller investeringsrådgiver, krever ikke at du bruker penger. Det det koster deg er tid; hvor mye tid avhenger av kompleksiteten i investeringene dine og hvordan du kan rebalansere. Hvis du har en IRA med en aksjefond og en obligasjonsfond, vil rebalansering være raskt og enkelt. Jo flere kontoer og jo mer midler du har, jo mer komplisert blir oppgaven.

Det vanligste rådene om rebalansering er å selge investeringene du er overvektige i - som nesten alltid vil være aksjer, siden de vokser raskere enn obligasjoner, som vi nevnte tidligere - og bruker pengene til å kjøpe investeringene du er undervektig i, som vil nesten alltid være bindingen. Men en enklere metode som kan ha lavere transaksjonskostnader er å bruke eventuelle nye bidrag til kontoen din for å kjøpe investeringene du trenger mer av.

Hvis du mottar en årsbonus, en skatterefusjon eller en stor gave, kan du bruke pengene. Hvis du gir et engangsbeløp til din IRA, så delvis pengene opp mellom aksjer og obligasjoner på en måte som balanserer porteføljen din. Det kan hende du ikke ender opp med å omfordele investeringene dine perfekt til målforholdet, men du kan komme nær nok til at det er verdt å ikke pådra seg transaksjonskostnader ved å selge. Når det er sagt, tilbyr mange meglerfirmaer aksjefond og ETF-er uten transaksjoner, i hvilket tilfelle vil det ikke koste deg noe å kjøpe og selge akkurat det du trenger.

Den største risikoen for DIY-porteføljebalanse er å ikke gjøre det i det hele tatt, og hvis du jobber med en skattepliktig konto, påfører du skatter - spesielt kortsiktige kapitalgevinstskatter, som har en høyere sats enn langsiktige kapitalgevinstskatter. Hver gang du betaler investeringsskatt, skader du netto avkastningen.

For å oppsummere, her er et eksempel på hvordan hele denne prosessen spiller ut.

TOTAL STARTEN PORTEFOLIEVERDI: 10.000 dollar

Tildeling før rebalansering:

Verdipapirfond verdi: $ 7 500 (75% av porteføljen din)

Verdipapirfond verdi: $ 2500 (25% av porteføljen din)

For å balansere:

Selg: 500 dollar av aksjefondet

Kjøp: 500 dollar av obligasjonsfondet

Tildeling etter rebalansering:

Verdipapirfond verdi: $ 7000 (70% av porteføljen din)

Verdipapirfond: $ 3000 (30% av porteføljen din)

TOTAL SLUTT PORTFOLIOVERDI: 10.000 dollar

En ting kan komplisere denne prosessen: Det obligasjonsfond du ønsker å kjøpe flere aksjer i, kan ha en minimumsinvestering som er høyere enn $ 500. Hvis det skjer, kan du kjøpe aksjer i en nesten identisk obligasjons ETF som ikke har noe minimum av investeringer.

Hvis du må betale noen provisjoner for å kjøpe eller selge, vil den totale porteføljen på slutten dyppe under 10 000 dollar.

Automatisk portefølje rebalansering

Den enkleste måten å rebalansere DIY-porteføljen din er å velge fond hvis forvaltere gjør rebalansering for deg. Måldato-fond, som er verdipapirfond som har en kurv med investeringer og har en formuesallokering som er basert på din anslåtte (mål) pensjonsdato, er et eksempel på en type fond som blir balansert automatisk. Du trenger ikke gjøre noe.

Et fond for investorer med en målrettsdato for 2040, for eksempel, kan ha en startmålsallokering på 90% aksjer og 10% obligasjoner. Fondets forvaltere vil rebalansere fondet så ofte som nødvendig for å opprettholde den målfordelingen. I tillegg vil de flytte fondets aktivaallokering over tid, noe som gjør det mer konservativt og gjennom 2040. Disse fondene har typisk lave utgiftsforhold; bransjegjennomsnittet var 0, 43% per 31. desember 2015.

Hva med balanserte aksjefond? Også kalt hybridfond eller kapitalfordelingsfond, disse ligner måldatofond ved at de har både aksjer og obligasjoner og har som mål å opprettholde en spesifikk allokering, for eksempel 60% aksjer og 40% obligasjoner. Den tildelingen endrer seg imidlertid ikke over tid; balanserte fond er for investorer i alle aldre. Balanserte fond, som fonddato, blir balansert automatisk. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Bunnlinjen

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.