Syntetisk futures kontrakt
En syntetisk futurekontrakt bruker salgs- og callalternativer med samme anslagskurs og utløpsdato for å simulere en tradisjonell futureskontrakt.
Viktige takeaways
- En syntetisk futurekontrakt bruker salgs- og callalternativer med samme anslagskurs og utløpsdato for å simulere en tradisjonell futureskontrakt.
- Syntetiske futureskontrakter kan hjelpe investorer med å redusere risikoen.
- En stor fordel med en syntetisk futurekontrakt er at en "fremtidig" posisjon kan opprettholdes uten de samme typer krav til motparter, inkludert risikoen for at en av partene vil hevde seg på avtalen.
Forstå syntetiske fremtidskontrakter
Hensikten med en syntetisk futureskontrakt, også kalt en syntetisk terminkontrakt, er å etterligne en vanlig futureskontrakt. Investoren vil typisk betale en netto opsjonspremie når han utfører en syntetisk futurekontrakt, ettersom den betalte premien vanligvis ikke blir utlignet av den innsamlede premien.
Det er to typer tradisjonelle futures-kontrakter som kan replikeres ved syntetiske futures-kontrakter:
- Lang fremtidsposisjon: Kjøp anrop og salg med samme streikpris og utløpsdato.
- Kort futuresposisjon: Kjøp salg og salg av samtaler med samme anslagskurs og utløpsdato.
Syntetiske futures-kontrakter kan hjelpe investorer med å redusere risikoen, selv om investorer fremdeles står overfor muligheten for betydelige tap hvis de ikke implementerer riktige risikostyringsstrategier. En annen stor fordel med en syntetisk futurekontrakt er at en "fremtidig" posisjon kan opprettholdes uten de samme typer krav til motparter, inkludert risikoen for at en av partene vil hevde seg på avtalen.
Syntetisk fremtidskontrakt
For å lage en syntetisk lang futureskontrakt på en aksje, kjøp en samtale med en strykpris på $ 60, og selger samtidig et putte med en anslagskurs på $ 60 og samme utløpsdato. Ved utløp vil investoren kjøpe den underliggende eiendelen ved å betale streikprisen, uansett hvilken vei markedet beveger seg før den tid.
- Hvis aksjekursen er over strykprisen på utløpsdatoen, vil investoren, som eier samtalen, ønske å utøve dette alternativet og betale streikprisen for å kjøpe aksjen.
- Hvis aksjekursen ved utløpet er under strykprisen, vil eieren av puten som ble solgt ønske å bruke dette alternativet. Resultatet er at investoren også vil kjøpe aksjen ved å betale streikprisen.
- I begge tilfeller ender investoren opp med å kjøpe aksjen til strykprisen, som ble låst inne da den syntetiske futureskontrakten ble opprettet.
Husk at det kan være en kostnad for denne garantien. Det hele avhenger av streikprisen og valgt utløpsdato. Salgs- og samtalealternativer med samme streik og utløp kan være priset annerledes, avhengig av hvor langt inn eller ut av pengene streikeprisene kan være. Typisk ender de valgte parametrene opp med at anropspremien er litt høyere enn salgspremien, noe som skaper en netto debet på kontoen i starten.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.