Definisjon av bytte om natten

Hva er et indeksbytte over natten?

En indeksbytte viser til en sikringskontrakt der en part utveksler en forhåndsbestemt kontantstrøm med en motpart på en spesifikk dato. En gjeld, egenkapital eller annen prisindeks brukes som avtalt utveksling for den ene siden av dette byttet. En indeksbytte over natten bruker en indeks for dagspriser som føderale fond eller Libor-renter. Indeksbytter er spesialiserte grupper av konvensjonelle faste rente-bytter, med vilkår som kan settes fra tre måneder til mer enn et år.

Viktige takeaways

• Renten for den daglige rente delen av byttet blir sammensatt og betalt på tilbakestillingsdato, hvor det faste benet blir regnskapsført i swapens verdi til hver part.
• Det flytende benets nåverdi bestemmes ved enten å blande natten-hastigheten eller ved å ta det geometriske gjennomsnittet av hastigheten over en gitt periode.
• Som andre renteswapper, må det produseres en rentekurve for å bestemme nåverdien av kontantstrømmer.

Hvordan fungerer en indeksbytte for natten?

Døgnsindeksbyttet betegner et renteswap som innebærer at dagrenten byttes mot en fast rente. En indeksbytte over natten bruker en renteindeks for natten, slik som den føderale fondskursen som den underliggende kursen for det flytende benet, mens det faste benet vil bli satt til en sats som begge parter er enige om.

Indeksbytter over natten er populære blant finansinstitusjoner fordi overnattingsindeksen regnes for å være en god indikator på interbankkredittmarkedene og mindre risikabelt enn tradisjonelle rentespread.

Hvordan beregne en indeksbytte over natten

Ni trinn brukes for å beregne en banks gevinst ved å bruke en indeks-bytte over natten.

Det første trinnet multipliserer overnattingsprisen for perioden hvor byttet gjelder. Hvis byttet begynner på en fredag, er bytteperioden tre dager fordi transaksjoner ikke avvikles i helgene. Hvis byttet begynner på en annen virkedag, er byttens periode en dag. Hvis for eksempel natten over er 0, 005% og byttet legges inn på en fredag, vil den effektive frekvensen være 0, 015% (0, 005% x 3 dager), ellers er det 0, 005%.

Trinn to i beregningen deler den effektive raten over natten med 360. Bransjepraksis tilsier at beregninger over natten bytter bruker 360 dager i året i stedet for 365. Ved bruk av raten ovenfor er beregningen i trinn to: 0, 005% / 360 = 1, 3889 x 10 ^ -5.

For trinn tre legger du bare til et resultat: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.

I trinn fire multipliserer du den nye renten med lånets totale hovedstol. Hvis for eksempel lånet over natten har en hovedstol på 1 million dollar, er den resulterende beregningen: 1.00003889 x $ 1.000.000 = $ 1.000.013.89.

Trinn fem bruker ovennevnte beregninger på hver dag av lånet, med hovedstolen oppdatert kontinuerlig. Dette gjøres for flerdagerslån i tilfelle renten varierer.

Trinn seks og syv ligner på to og tre. Hastigheten som indeksbytter bruker, må deles med 360 og legges til 1. Hvis for eksempel denne frekvensen er 0, 0053%, er resultatet: 0, 0053% / 360 + 1 = 1.00001472.

I trinn 8, forhøy denne hastigheten på antall dager i lånet og multipliser med hovedstolen: 1.00001472 ^ 1 x $ 1.000.000 = $ 1.000.014.72.

Til slutt, trekke fra de to summene for å identifisere overskuddet som banken oppnådde ved å bruke swap: $ 1.000.014.72 - $ 1.000.013.89 = $ 0.83.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Definisjon av byttefrekvens Byttesatsen betegner den faste delen av en bytte som bestemt av en avtalt referanseindeks og avtale mellom part og motpart. mer Vanlig bytte av vanilje Vanlig bytte av vanilje er den mest grunnleggende type terminkrav som omsettes i markedet uten forbruker mellom to private parter. mer Definisjon av nullkupongsbytte En nullkupongsbytte er en utveksling av inntektsstrømmer der strømmen av flytende rentebetalinger utføres med jevne mellomrom, men strømmen med faste renteutbetalinger gjøres som en engangsbetaling. mer Amortiserende byttedefinisjon En amortiserende bytte er en renteswap der det nominelle hovedbeløpet reduseres til underliggende faste og flytende renter. mer Definisjon av inflasjonsbytte En inflasjonsbytte er en transaksjon der en part kan overføre inflasjonsrisiko til en motpart i bytte mot en fast betaling. mer Definisjon av egenkapitalbytte En aksjeswap er en utveksling av kontantstrømmer mellom to parter som gjør at hver part kan diversifisere inntektene sine, mens de fremdeles holder sine opprinnelige eiendeler. mer Partnerkoblinger