Hvordan kan en investor bestemme effektiviteten til et virksomhets styring av arbeidskapital?

Det er en rekke verktøy som bestemmer hvor effektivt et selskap forvalter arbeidskapitalen, hovedsakelig ved å se på mål for varebeholdning og kontantstrøm.

Analytikere og investorer ser på selskapets arbeidskapital for å bestemme dens generelle effektivitet og økonomiske helse. Driftskapital er i hovedsak pengene som er nødvendige for at et selskap skal opprettholde driften på en daglig basis. Den er sammensatt av en rekke komponenter, og de tre viktigste er:

• Betalinger
• Kundefordringer
• Lagernivåer

Følgelig bør en vurdering av et selskaps arbeidskapitalforvaltning vurdere arbeidskapitalandelen, varebeholdningsgraden og innkrevingsgraden.

Arbeidskapitalforhold

Arbeidskapitalandelen viser omløpsmidler delt på kortsiktig gjeld og indikerer for investorer og analytikere om et selskap har tilstrekkelige kortsiktige eiendeler til å dekke sine kortsiktige forpliktelser. Et forhold som faller et sted mellom 1, 2 og 2, 0 anses generelt som tilfredsstillende.

Inventar omsetningsgrad

Varebeholdningsgraden beskriver antall ganger et selskap selger og erstatter varelageret over en gitt tidsperiode. Formelen for dette forholdet deler et selskaps salg etter varebeholdningen. Høye lageromsetningsforhold tolkes ofte som å indikere enten veldig kraftig salg eller ineffektiv innkjøp. For å finne ut hva som er tilfelle, ser analytikere på gjennomsnittlige varetall i tillegg til omsetningsgrad. (For mer, se "Les varelageromsetningen.")

Innsamlingsgrad

Innsamlingsforholdet gir en ide om gjennomsnittlig tid som kreves for at et selskap skal motta pengene det forfaller fra salg til kunder. Verdiene for lavere innkrevingsgrad er gunstigere, siden rettidig innsamling av kundefordringer er avgjørende for å sikre at et selskap alltid opprettholder tilstrekkelig kontantstrøm for driftsutgifter.

Å se på disse tre forholdstallene kan hjelpe analytikere og investorer med å bestemme om selskapets arbeidskapitalstyring er effektiv eller ikke, og om selskapet er en god investering.

(For relatert lesing, se "Hvorfor Working Capital Management Matters.")