Hvordan kan derivater brukes til risikostyring?

Derivater kan brukes i risikostyring for å sikre en stilling, og beskytte mot risikoen for en negativ bevegelse i en eiendel.

Et finansielt instrument hvis pris avhenger av den underliggende eiendelen, et derivat er en avtale mellom to parter der den ene parten er forpliktet til å kjøpe eller selge den underliggende verdipapiren, og den andre har rett til å kjøpe eller selge den underliggende verdipapiren. Sikring er handlingen for å innta en motregningsstilling i en relatert sikkerhet, som bidrar til å avbøte motsatte prisbevegelser.

Anta for eksempel at en investor kjøpte 1.000 aksjer i Tesla Motors Inc. 9. mai 2015 for 65 dollar per aksje. Han holdt på med investeringen i over to år og er nå redd for at Tesla ikke vil være i stand til å oppfylle resultatene per aksje (EPS) og forventet inntekt.

Teslas aksjekurs åpnes til en kurs på 243, 93 dollar 15. mai 2018. Investoren ønsker å låse inn minst 165 dollar av fortjeneste per aksje på sin investering. For å sikre sin posisjon mot risikoen for eventuelle ugunstige prissvingninger selskapet kan ha, kjøper investoren 10 putter opsjonskontrakter på Tesla med en streikpris på $ 230 og en utløpsdato 7. september 2018.

Put-opsjonskontraktene, som er en type derivat, gir investoren rett til å selge sine aksjer i Tesla for 230 dollar per aksje. Siden en opsjonskontrakt utnytter 100 aksjer av den underliggende aksjen, kan investoren selge 1 000 (100 x 10) aksjer med 10 salgsopsjoner.

Tesla forventes å rapportere om inntektene sin 5. september 2018. Hvis Tesla går glipp av inntjeningsforventningene og aksjekursen faller under $ 230, har investoren låst en salgspris på $ 230 med sine salgsopsjoner. Så han kunne selge 1 000 aksjer og få et overskudd på $ 165 ($ 230 - $ 65) per aksje.