Hvordan påvirkes obligasjonsrentene av pengepolitikken?

Obligasjonsrentene påvirkes betydelig av pengepolitikken. Disse retningslinjene kan komme fra handlingene til en sentralbank, som Federal Reserve, et valutastyret eller andre typer reguleringsutvalg.

Imidlertid handler pengepolitikken i kjernen om å bestemme renten. I sin tur definerer rentene den risikofrie avkastningen. Den risikofrie avkastningen har stor innvirkning på etterspørselen etter alle typer finansielle verdipapirer, inkludert obligasjoner.

Effekten av pengepolitikken på obligasjonsrentene

Når rentene er lave, synker obligasjonsrentene på grunn av den økte etterspørselen etter obligasjoner. For eksempel, hvis avkastningen på en obligasjon er 5%, blir denne avkastningen mer attraktiv ettersom den risikofrie avkastningen faller fra 3% til 1%. Denne økte etterspørselen etter obligasjonen resulterer i stigende priser og fallende avkastning.

Selvfølgelig er den inverse også. Når den risikofrie avkastningen stiger, går pengene fra finansielle eiendeler til sikkerheten ved garantert avkastning. For eksempel, hvis risikofri avkastning stiger fra 2% til 4%, vil en obligasjon som gir 5% bli mindre attraktiv. Ekstrautbyttet ville ikke være verdt å ta på seg risikoen. Etterspørselen etter obligasjonen ville avta, og avkastningen ville stige til tilbud og etterspørsel nådde en ny likevekt.

Sentralbanker er klar over deres evne til å påvirke formuesprisene gjennom pengepolitikk. De bruker ofte denne kraften for å moderere svinger i økonomien. I nedgangstider ser de ut til å holde på deflasjonskreftene ved å senke renten, noe som fører til økning i formuesprisene.

Økende formuespriser har en mild stimulerende effekt på økonomien. Når obligasjonsrentene faller, resulterer det i lavere lånekostnader for selskaper og myndigheter, noe som fører til økte utgifter. Boliglånsrenten kan også avta med etterspørselen etter bolig som sannsynligvis vil øke.