Hvordan beregner jeg en EBITDA-margin ved hjelp av Excel?

EBITDA er et forkortelse som står for inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. For å komme frem til EBITDA, starter du med EBIT (driftsinntekter) og legger tilbake ikke-kontante kostnader og avskrivningskostnader.

Hvorfor bruke EBITDA?

EBITDA er et ikke-generelt godkjent regnskapsprinsipp (GAAP) mål på lønnsomhet. Men det brukes ofte i finansiell analyse fordi det bedre måler avkastningen på en virksomhets løpende produksjon, i motsetning til ganske enkelt å bruke inntjening (som vil inkludere mange ikke-operative poster).

Ved å starte med EBIT inkluderer du bare den faktiske driften av virksomheten. Så hvorfor ekskludere renter og skatter? Interesse er ikke iboende for et selskaps virksomhet, resonnementet går, men det er et resultat av kapitalstrukturen, som gjenspeiler de finansieringsvalg ledelsen tar. På samme måte anses skatter som ikke-operative, fordi også de kan påvirkes av regnskapsalternativer og ledelsesbeslutninger.

Si for eksempel at du kjørte et limonadestativ og fant $ 50 på bakken (antagelig droppet av en kunde). Disse 50 dollar må inkluderes i nettoinntekten, men ingen vil hevde at det å finne tapte penger er en del av den normale driften av en limonadestand. Finansiering av limonadestand med egenkapital eller gjeld (som resulterer i rentekostnader) eller utsatt skatt (etter regnskapsførerens anbefaling) har ingen betydning for de faktiske kostnadene for sitroner eller sukker som er integrerte produksjonsutgifter. Hvor mange kopper med drikken du selger gjør heller ikke, som er den viktigste driften av virksomheten. Ved å fjerne "vilkårlige" beslutninger, kan du utføre bedre sammenligninger av epler til epler av lignende virksomheter, og få en bedre følelse av driften.

EBITDA-margin

Hvordan beregne EBITDA-margin i Excel

EBITDA-marginen er EBITDA dividert med totale omsetninger. Denne marginen gjenspeiler prosentandelen av hver dollar inntekt som gjenstår som et resultat av kjernevirksomheten.

Det er enkelt å beregne dette i Excel.

Etter å ha importert historiske data og prognoser og fremtidige perioder, bygger du opp til EBITDA:

1. Ta EBIT fra resultatregnskapet, som er en GAAP-ordning.
2. Finn avskrivninger på kontantstrømmen.
3. Legg dem sammen for å komme frem til EBITDA.
4. Beregn denne periodens EBITDA dividert med denne periodens inntekter for å komme til EBITDA-marginen.
5. For prognostiserte perioder kan du få fremtidige avskrivninger og avskrivninger (D&A) ved å ta historisk D&A, deretter dele den med historiske inntekter og anvende dette forholdet fremover. Det tyder på at de samlede kapitalutgiftene (CAPEX) og immaterielle kostnader har et forhold til de totale inntektene, og du forventer at forholdet vil holde seg konsekvent i de prognostiserte periodene.
6. For forventet inntekt kan du bruke en viss vekstrate, vanligvis ved å bruke konsensusestimater som utgangspunkt.
7. Bruk trinnene som er illustrert i tabellen nedenfor for andre predikerte celler.

Bunnlinjen

EBITDA brukes best som en sammenlignende beregning for å analysere en virksomhets ytelse i forhold til andre selskaper i samme bransje med lignende forretningsmodeller. En styrke ved denne tilnærmingen er en bedre sammenligning av epler til epler. En svakhet er at den undervurderer virkningene kapitalstruktur og CAPEX-utgifter har på en virksomhet.