Hvordan lese Apples balanse

For investorer i Apple, Inc. (AAPL) har investeringen absolutt vært fruktbar. For de som er sent på festen og vurderer å investere i den Cupertino-baserte forbrukerproduktgiganten, er det et godt sted å begynne å måle selskapet balansen. Et selskaps balanse presenterer et bilde av den økonomiske situasjonen på et bestemt tidspunkt. For en investor som ønsker å forstå et selskap og potensialet, er balansen en god guide.

Apples balanse er tilgjengelig i "Investor News Section" på selskapets bedriftsnettsted som sin 10-K arkivering hos Securities and Exchange Commission. Investorer kan også få tilgang til Apples ukontrollerte balanse, som den gir ut med sin kvartalsvise inntjening.

Balansekomponenter

Balansen til et selskap fordeler seg på dets eiendeler (eller hva det eier), gjeld (eller hva det skylder), og dets egenkapital (eller pengene som tilhører aksjonærene etter å ha betalt av alle forpliktelser). Summen av eiendelene er lik summen av egenkapitalen pluss forpliktelsene. For Apple, fra 27. september 2014, besto dette av 231.839 milliarder dollar på eiendelssiden, totale forpliktelser på 120.292 dollar og en samlet egenkapital på 111.547 milliarder dollar.

Cash Is King

For Apple er den sterke kontantposisjonen en stor styrke. Selskapet har kontanter og kontantekvivalenter på 13, 8 milliarder dollar og har også 11, 23 milliarder dollar i omsettelige verdipapirer som enkelt kan konverteres til kontanter. Dermed har den en rikelig med kasse. Mye av dette holdes utenlands, og selskapet må betale amerikanske skatter på pengene for å bringe dem inn i landet. Derfor foretrekker selskapet å låne penger for å delta i tilbakekjøpsprogrammet.

Kundefordringer utgjør 17, 4 milliarder dollar. Dette representerer beløpene som selskapene det gjør forretninger med skyldes, for eksempel mobilnettoperatører, detaljister og grossister, og myndigheter og utdanningskunder. Å utvide kreditt i forretningstransaksjoner er en risiko, og Apple har kredittforsikring for å begrense risikoen for denne eksponeringen. To store kunder står for 10 prosent av selskapets fordringer.

En annen stor eiendel er Apples 130, 16 milliarder dollar i langsiktige omsettelige verdipapirer. Dette inkluderer om lag 79 milliarder dollar i verdipapirer og rundt 22 milliarder dollar i amerikanske statskasser. Disse investeringene er utsatt for renterisiko hvis rentene begynner å øke. Selskapet rapporterer også om 20 milliarder dollar i kategorien eiendom, anlegg og utstyr. Dette representerer verdien av det den eier i eiendom og utstyr etter å ha gjort rede for slitasje forbundet med bruk.

Apple rapporterer også 4, 6 milliarder dollar for goodwill, en immateriell eiendel som representerer selskapets estimat for den positive forbrukerforeningen med sitt merkenavn. For september 2014 taklet selskapet 2, 2 milliarder dollar i goodwill knyttet til oppkjøpet av Beats Music i juli 2014 for 2, 6 milliarder dollar. Oppkjøpet ble stort sett finansiert med Apples lett tilgjengelige kontantbeholdning - nyttig for slike oppkjøp.

Forpliktelser Side

Apples kortsiktige forpliktelser er på rundt 63 milliarder dollar, som inkluderer sine 30 milliarder dollar kontoer som skal betales, eller beløpet det skylder selskaper det gjør forretninger med, samt mer enn 6 milliarder dollar i det kommersielle papiret det utstedte. Selskapet utstedte gjeldspapirer for å finansiere aktiviteter som tilbakekjøp av aksjer det har forpliktet seg til, samt å utbetale utbytte.

Selskapet har en samlet langsiktig gjeld på over 28 milliarder dollar, som inkluderer både fast rentegjeld, som renten er fast på, og gjeld med flytende rente, som renten kan øke opp på. For å håndtere risikoen for at rentene kan bevege seg mot selskapet, har Apple også inngått renteswapper. Selskapets andre langsiktige forpliktelser, eller de som ikke forfaller på en stund, utgjør cirka 25 milliarder dollar.

Apples aksjeposisjon inkluderer også rundt 23 milliarder dollar, som representerer egenkapitalbasen, og mer enn 87 milliarder dollar i inntekten det har gitt for sine aksjonærer over tid. Selskapet hadde aksjesplitt i juni 2014, og ga ut syv aksjer for hver aksje som en investor eier.

Analyse av balansen

En annen måte å forstå Apples økonomiske stilling på er å se på visse forholdstall som gir et inntrykk av hvordan selskapet styrer sin virksomhet. Et hovedforhold for dette formålet er likviditetsgraden, som gir et mål på hvor lett selskapet kan betale ned sine kreditorer hvis det måtte. Dette oppnås ved å ta oversikt over Apples omløpsmidler kontra kortsiktig gjeld. I Apples tilfelle er dette en sunn 1, 08, noe som indikerer at selskapet har nok omløpsmidler til rådighet til å dekke kortsiktig gjeld.

Når du ser på hvor mye Apple er utnyttet, eller hvor mye gjeld det har i forhold til egenkapitalposisjonen, gir investorene også en ide om hvor forsvarlig gjelden styres. For mye gjeld i forhold til egenkapitalen indikerer at et selskap er overvektet. Dette kan være et rødt flagg, siden det vil ha mindre pusterom hvis det kommer i trøbbel. Apples gjeld-til-egenkapitalandel på omtrent 0, 32 er absolutt konservativ og gir det mye pusterom.

Når det gjelder selskapets lønnsomhet, har det oppnådd en sunn avkastning på egenkapitalen i balansen, og ga et netto overskudd på mer enn 39 milliarder dollar på salget og tjent med en avkastning på egenkapitalen på rundt 35 prosent.

Bunnlinjen

En lesning av Apples balanse antyder absolutt at det er et godt styrt selskap. Den presenterer informasjonen i et leservennlig format og har ikke noen betydelig eksponering for elementer utenfor balansen som kan hindre dens virkelige situasjon. Imidlertid bør investorer merke seg at et selskaps balanse kan bli dårligere etter hvert som inntjeningssituasjonen og bransjens posisjon endres. Dermed er det viktig å se på den nyeste balansen før du investerer.