Hvor sikre er gull- og sølvinvesteringer?

I en perfekt verden kunne investorer eliminere all risiko og ta beslutninger med absolutt sikkerhet. Dette er imidlertid ikke verden vi lever i. Faktisk har den økende økonomiske globaliseringen av vår verden uten tvil gjort investeringer til en mye mer risikofylt virksomhet ettersom den økte sammenkoblingen av forskjellige markeder har bidratt til å gjøre disse markedene mer ustabile.

Vi ønsker alle høy avkastning, men i ustabile tider (dvs. midt i eurosonekrisen, langsommere vekst i Kina, deprimerte oljepriser) er det vi kanskje er mest opptatt av å beskytte rikdommen vår. Selv om gull og sølv ofte har blitt betraktet som trygge butikker med verdi, finner vi at mange nyere studier setter spørsmålstegn ved dette, og noen antyder at andre eiendeler er mye tryggere.

Tryggere investering: sikring og trygge tilfluktssteder

Investorer bruker ofte hekk og trygge tilfluktssteder for å begrense eksponeringen for uønsket risiko. En sikring kan generelt defineres som en sikkerhet som ikke er korrelert eller negativt korrelert med en annen eiendel i gjennomsnitt, mens en trygg havn er en eiendel som er ukorrelert eller negativt korrelert med en annen eiendel i tilfeller av ekstrem markedspress eller uro. Sikring kan med andre ord begrense tapene fra å ha visse risikofylte eiendeler, mens en trygg havn tillater en å begrense tapene i perioder der de fleste andre eiendeler mister verdi.

Tradisjonelt har edle metaller som gull og sølv blitt ansett som effektive sikringer mot inflasjon så vel som trygge tilfluktssteder i tider med økonomisk eller politisk krise. I motsetning til fiat-valutaer, hvis verdi kan synke på grunn av overdreven statsutgifter eller løs pengepolitikk, kan tilførselen av gull og sølv ikke økes vilkårlig.

Videre er valutaer bare like sterke som regjeringen som utsteder og støtter dem. Av denne grunn kan politiske kriser få investorer til å avhende eierandelen i den nasjonale valutaen og bytte til gull eller sølv. På samme måte, når andre eiendeler raskt mister verdi i en finanskrise, kan mange investorer vende seg til gull og sølv, og tro på at disse edle metaller vil isolere og beskytte formuen.

Kompliserende saker: Gull og sølv er kanskje ikke det sikreste av skatter

Selv om begge metaller kan være ønsket for deres bruk som verdibutikker, er i motsetning til gull, sølv først og fremst verdsatt for sin industrielle bruk. Disse forskjellene i etterspørsel grunnleggende indikerer at de to metallene kan reagere annerledes i forskjellige økonomiske klima og ikke bør betraktes som perfekte erstatninger.

En studie finner at selv om gullprisvolatiliteten påvirkes av monetære faktorer, som inflasjon eller renter, er sølv ikke det, og de to metallene bør derfor betraktes som forskjellige eiendeler.

Fortsatt argumenterer en annen studie for at selv om de oppfører seg som trygge tilfluktssteder under de samme obligasjons- og aksjemarkedskrasjene, er det tider hvor bare gull fungerer som en relativt sikker havn og andre tider når bare sølv gjør det.

En tredje studie indikerer at ettersom sølvets etterspørsel påvirkes mer av dets industrielle nytte, vil det være mye tettere korrelert med generell markedsaktivitet. Med andre ord, når økonomiene blomstrer, vil det være større etterspørsel etter sølv enn når økonomiene er i en lavkonjunktur. Å investere i sølv når markedet er på vei mot problemer, er kanskje ikke så trygt som noen analytikere antyder.

Til slutt, når vi vurderer flyktigheten av de to metallene, finner vi ut at gull er den tryggere eiendelen siden sølv er den mer flyktige av de to. Likevel, når man vurderer andre eiendeler, er ikke nødvendigvis gull det minst ustabile. Noen antyder at statskasseveksler faktisk klarer seg bedre i dette området, mens en annen studie fant at volatilitetsindeksen (VIX) var mindre ustabil enn gull i løpet av en prøveperiode og dermed fungerer som en bedre inflasjonssikring og trygg havn.

Bunnlinjen

I motsetning til både tradisjon og populær oppfatning, er kanskje ikke gull og sølv de beste hekkene mot inflasjon og heller ikke det sikreste av havner. På mange måter er gull og sølv akkurat som alle andre eiendeler: prisene går opp og prisene går ned, og å vite hvilken retning de vil bevege seg i fremtiden avhenger av en rekke faktorer.

I dag er både prisen på gull og prisen på sølv historiske høydepunkter, og det er ingen enkel formel som vil fortelle deg hvilken retning de vil gå. Det er altfor forenklet å si at gull eller sølv alltid vil beskytte ens rikdom mot inflasjon, eller at de alltid er en sikker innsats når markedene er på vei sørover. Det er andre påvirkninger og variabler som påvirker ytelsen til eiendeler som gull og sølv, og det kan være andre, mye trygge investeringer der ute. Det tryggeste du kan gjøre er å ta deg god tid og gjøre research.