Slik selger du aksjer i ditt selskap

Å starte og bygge en virksomhet er en givende innsats for mange gründere, men det er hardt arbeid. Alle virksomheter krever kapital og noen krever et betydelig beløp. Enkel eierskap er kanskje ikke den optimale strukturen når det gjelder overgang lederskap. Så mange bedriftseiere selger eierskap i selskapet sitt.

Grunner til å selge

Det er mange gyldige grunner til å selge hele eller deler av en virksomhet. Å selge aksjer i en virksomhet kan generere betydelige kontanter, som kan betale ned gjeld, eller brukes til investeringer eller veldedige donasjoner. De kontantene kan også gå tilbake til virksomheten, der den kan finansiere utvidelse. På samme måte kan salg av deler av en virksomhet redusere eierens risiko og tillate dem å diversifisere sine personlige eiendeler.

Bedriftseiere kan ha flere andre grunner til å selge aksjer. Å selge aksjer over tid kan være et middel til å forberede seg på eventuell arv og overføre eierskap på en måte som minimerer skattesjokket for de eventuelle nye eierne. Endelig kan selge aksjer i en virksomhet være sluttresultatet av utbrenthet eller en manglende vilje til å utvide virksomheten ytterligere.

Komplett versus delvis salg

Først må du finne ut om du er ute etter et fullstendig eller delvis salg. Et komplett salg er ganske greit. Det mer eller mindre avslutter ditt engasjement i bedriften, med mindre det er en ansettelses- eller konsulentkontrakt som fortsetter forholdet. Virksomhetssalg kan struktureres på en måte som i hovedsak tilbyr livrenteutbetalinger, så et komplett salg er fornuftig hvis eieren ønsker å gå videre økonomisk.

Delvis salg er forskjellig. De kan skaffe kapital, stimulere ansatte eller starte eieroverganger. Før du vurderer et delvis salg, bør du vurdere konsekvensene av hvor mye du ønsker å selge. Hvis du selger for mye og blir en minoritetsinvestor, har du kanskje ikke lenger muligheten til å kontrollere, eller til og med påvirke, avgjørelser.

Ulike alternativer for salg

Gå offentlig. For det store flertallet av bedriftseiere er det å gå offentlig ikke et alternativ. Å forfølge en offentlig notering for virksomheten din er det dyreste alternativet, og det mest krevende når det gjelder lovkrav, revisjon og opplysningskrav. Likevel er det generelt det beste alternativet for å skaffe store mengder kapital og / eller maksimere verdien av en virksomhet.

Selg til store private investorer. Bedrifter trenger ikke å gå offentlig for å tiltrekke investeringsdollar fra institusjoner. Det er betydelig enklere, raskere og billigere å selge aksjer privat. Selv om det er grenser for i hvilken grad et selskap kan anmode investorer uten å arkivere til SEC, tilbyr privat salg den samme fordelen med å skaffe kapital offentlig uten noen av undergangene.

Privat salg inkluderer vanligvis risikokapitalfinansiering. I risikofinansiering selger en virksomhet eller bedriftseier aksjer til risikokapitalinvestorer i bytte mot kapital som virksomheten trenger for å vokse eller utvide. I mange tilfeller krever betydelig aksjesalg til store private investorer også at selskapet gir investorene en plass i styret.

Selger til mindre investorer. På noen måter er det vanskeligere og enklere å selge aksjer i din private virksomhet til små private investorer enn å selge til store, sofistikerte investorer. På plussiden er det lettere å velge investorer, og det er ofte eksisterende forhold. Det er også mindre sannsynlig at disse investorene tvinger fram noen av de større kompromissene som større investorer kan kreve, for eksempel styrerepresentasjon eller en administrerende direktør. På den annen side har mindre investorer mindre penger, og den juridiske prosessen kan være mer komplisert.

Selger til ansatte. Å selge andeler av virksomheten din til dine ansatte er et annet alternativ å vurdere. Etablering av et ansatt aksjeprogram for ansatte øker lojaliteten og beholderen og reduserer en virksomhets kontante kompensasjonsbehov som priser eller bonuser som ellers ville blitt utbetalt kontant. Disse bidragene er vanligvis fradragsberettiget. Å selge aksjer til ansatte er imidlertid ikke et praktisk alternativ for å skaffe kapital.

Viktige trinn for å selge en bedrift

Hvis du funderer på en avkjørsel, er her noen trinn for å komme i gang.

Begynn med å svare på ett spørsmål: Hvordan vil du bruke tid, penger og energi etter at du har solgt? Mange mennesker synes at denne typen sjelesøk er vanskelig og unngår det. Dessverre avslutter eiere som inngår forhandlinger med en potensiell kjøper uten en visjon for fremtiden, avtalen. Legg din fremtidige livssyn i et dokument, slik at du kan henvise til det når det er nødvendig, og oppdatere etter behov.

Neste spørsmål å stille er: Hva ønsker interessentene dine fra selskapet ditt? Interessenter inkluderer personer hvis handlinger påvirker virksomhetenes helse - ansatte, andre eiere, investorer og familiemedlemmer. Målene til disse sentrale menneskene vil forme fremtiden for virksomheten, og en smart kjøper vil ønske å vite og være enig med sine mål før de inngår en avtale.

Deretter må du etablere en verdi for virksomheten. Denne prosessen kan kreve tjenester fra en regnskapsfører, uavhengig analytiker og / eller konsulent. Gründeren har vokst virksomheten sin fra en idé til en organisasjon med ansatte, eiendeler, åndsverk og et rykte. Det er uvurderlig - for gründeren. Potensielle kjøpere vil tildele en pris til virksomheten og gå bort hvis de vurderer eierens pris som outlandish.

Hvis du vurderer et salg til en tredjepart, kan du søke hjelp fra en forretningsmegler, som vanligvis vil være erfaren i å finne en kjøper, administrere papirer, navigere skatt og andre lover, og avslutte avtalen raskere enn en gründer som selger en virksomhet for første gang. En megler vil konsentrere seg om salget, slik at gründeren kan fortsette å fokusere på å drive - og opprettholde verdien - av sin virksomhet.

Når du har en ide om virkelig verdi for virksomheten, kan du anmode om flere bud (minst tre hvis mulig). Hvis budene avviker betydelig fra eierens ide om virkelig verdi, kan det godt være nødvendig å revurdere forutsetningene.

Det er også verdt å nevne at private virksomheter nesten alltid selger til rabatter til offentlige selskaper, men en kontrollerende eierandel er ofte verdt en betydelig premie til en ikke-kontrollerende minoritetsinvestering.

Det er også viktig å markedsføre en virksomhet som skal selges ordentlig. Det er nettsteder bygget rundt som hjelper eiere med å selge sine virksomheter, men eiere må være forberedt på å lage sitt eget salgsmateriell. I det minste er et godt formatert sammendrag av én side kritisk, i tillegg til en mer detaljert pakke for seriøse budgivere. Disse materialene må inneholde detaljer som salg, fortjeneste og kontantstrømmer for virksomheten, samt en detaljert beskrivelse av virksomheten og andre relevante detaljer, som eiendelene.

Til slutt, få virksomheten i orden før du prøver å selge den. Akkurat som et hus trenger en oppfriskning før et salg, så gjør en virksomhet. Se etter problemer som vil skremme potensielle kjøpere og fikse dem før du åpner bøkene for inspeksjon. Forsikre deg om at kosmetiske detaljer og reparasjoner blir ivaretatt, utarbeide en detaljert liste over inventar og utstyr og ha flere års økonomiske data og selvangivelser.

Andre detaljer å huske

Det er flere andre viktige detaljer du må huske på når du vurderer å selge deler av eller hele virksomheten din. Husk at det tar tid. Det tar flere måneder å organisere en børsnotering eller en risikofinansieringsrunde, og det kan ta et år eller mer å få en god pris for en privat virksomhet. Tålmodighet er viktig; jo mer du skynder deg å selge, jo dårligere blir prisene.

Chris Snider, administrerende direktør i Exit Planning Institute, en nasjonal organisasjon som trener økonomiske rådgivere om grunnleggende elementer i å selge en virksomhet, sier at salg bør behandles som pensjon og starte tidlig. "Avsluttplanlegging er en prosess, ikke en hendelse, " sier Snider. "Det er en måte å drive virksomheten på som maksimerer verdien og gir et middel til å oppnå en eiers personlige og økonomiske mål."

Så bra som råd fra Snider høres ut, klarer ikke mange gründere å følge det. I stedet behandler de å selge virksomheten sin som en begivenhet som nærmer seg når de er klare til å trekke seg, bli utbrent eller møte en uventet livsendring.

Det er også viktig å tenke på og planlegge for skatte- og kontantstrømskonsekvensene av et salg. Det er sannsynlig at investorer vil insistere på strengere revisjoner eller rapportering. Hvis du selger aksjer med løfte om vanlig utbytte, må du dessuten bevise kontantstrømmen for å støtte dem. Rådfør deg med regnskapsførere og / eller advokater angående de potensielle skattemessige konsekvensene av et salg - både til deg og bedriften.

Til slutt, ikke glem å vurdere de psykologiske implikasjonene. Er du klar til å gå bort? Er du forberedt på å få nye partnere som stiller spørsmål ved beslutningene dine? Å ha investorer i virksomheten din gjør deg juridisk ansvarlig overfor andre og krever mer åpenhet enn det en enkeltperson kan være vant til.

Bunnlinjen

Å selge til og med en liten del av virksomheten din er et alvorlig selskap. Sørg for at du er grundig forberedt og har klare forventninger til prosessen. Å selge aksjer i en privat virksomhet kan være en fin måte å skaffe kapital, stimulere ansatte eller bringe nytt talent og ideer inn i en virksomhet. Men det krever tålmodighet, beredskap og vilje til å forhandle.

Den beste måten å få maksimal verdi av å selge selskapet ditt er å planlegge i god tid. Ta en hard titt på hva virksomheten din er verdt, og løp eventuelle problemer som kan få den til å selge for mindre enn den burde. Ta deretter inntektene og begynn på ditt neste eventyr.