Effekten av lavkonjunkturer for investorer

Når økonomien går inn i et bakspinn, kan du høre rapporter om å droppe boligstarter, økte krav til arbeidsløshet og krympende økonomisk produksjon. Men hva har husbygging og krympende produksjon å gjøre med porteføljen din? Og bortsett fra alle disse risikoene, hvordan påvirker en lavkonjunktur deg som investor? Som du vil se, disse symptomene er del av et større bilde, som avgjør styrken i økonomien og indikerer om vi er i en periode med lavkonjunktur eller ekspansjon. For å forstå tilstanden i økonomien på et gitt tidspunkt, må vi starte med konjunkturene. Generelt består konjunkturene av fire forskjellige perioder med aktivitet, som hver kan vare i måneder eller år.

Fase 1: Topp

På sitt høydepunkt kjører økonomien på full guffe. Sysselsettingen er på eller nær maksimalnivå, det reelle bruttonasjonalproduktet (BNP) vokser i en sunn takt og inntektene øker. Mindre oppmuntrende, prisene pleier å stige på grunn av inflasjon. Likevel nyter de fleste bedrifter, arbeidere og investorer høye tider.

Viktige takeaways

• For å forstå tilstanden i økonomien på et gitt tidspunkt, må vi starte med konjunkturene.
• Etter å ha opplevd mye vekst og suksess, begynner inntekt og sysselsetting å avta på grunn av mange årsaker.
• Økonomier opplever noen ganger dobbeltdyp-resesjoner, for eksempel der en kort bedring blir fulgt av en annen lavkonjunktur.

Fase 2: Resesjon

Ordtaket "det som går opp må komme ned" gjelder her perfekt. Etter å ha opplevd mye vekst og suksess, begynner inntekt og sysselsetting å avta på grunn av mange årsaker: en ekstern hendelse som en invasjon eller et forsyningssjokk, en plutselig korreksjon i overopphetede formuespriser, eller et fall i forbrukerutgiftene som følge av til inflasjon, som igjen kan føre til at firmaer permitterer ansatte. (Fordi lønnsbedriftene betaler arbeidstakere og prisene de belaster forbrukerne er "uelastiske" eller opprinnelig motstandsdyktige mot endring, er å kutte lønnsnivået et vanlig svar.) Økende arbeidsledighet presser forbrukerutgiftene enda lenger ned, og setter i gang en ond syklus av økonomisk sammentrekning. En lavkonjunktur er generelt definert som to eller flere påfølgende kvartaler med nedgang i det reelle BNP.

Trinn 3: Gjennomgang

Dette er delen av konjunkturene når produksjon og sysselsetting ligger nede. På dette tidspunktet har utgiftene og investeringene avkjølt seg betydelig, og presset ned priser og lønninger. Denne rebalanseringen gjør nye kjøp attraktive for forbrukere og nye investeringer - i arbeidskraft og eiendeler - attraktive for firmaer.

Fase 4: Gjenoppretting og utvidelse

Under en utvinning, eller "ekspansjon", begynner økonomien å vokse igjen. Etter hvert som forbrukerne bruker mer, øker bedriftene produksjonen, noe som fører til at de ansetter flere arbeidere. Konkurranse om arbeidskraft dukker opp, presser opp lønningene og legger mer penger i lommene til arbeidere og forbrukere. Dette gjør at bedrifter kan ta mer betalt for produkter, og vekke inflasjonen som starter lav og treg, men kan til slutt stoppe veksten og starte syklusen på nytt hvis den stiger for høyt. På lang sikt; Imidlertid har de fleste økonomier en tendens til å vokse, og hver topp når en høyere høyde enn sist.

Hvordan påvirker investorene virksomheten ">

Å forstå konjunkturene betyr ikke så mye med mindre det forbedrer porteføljeavkastningen. Hva kan en investor gjøre i løpet av en lavkonjunktur? Svaret avhenger av situasjonen din og hvilken type investor du er.

Husk først at et bjørnemarked ikke betyr at det ikke er noen måte å tjene penger på. Noen investorer benytter seg av fallende markeder ved å selge aksjer, noe som betyr at de tjener penger når aksjekursene faller og taper penger når de stiger. Denne teknikken skal imidlertid bare brukes av sofistikerte investorer, på grunn av dens unike fallgruver. Det viktigste av disse er at tap ved short selling potensielt er uendelig: det er ingen åpenbar grense for hvor langt en aksjeverdi kan stige.

En annen rase av investorer behandler en lavkonjunktur som et salg i det lokale varehuset. Denne teknikken, kjent som verdiinvestering, ser på en synkende aksjekurs som et røverkjøp som venter på å bli samlet opp. Ved å satse på at bedre tider etter hvert vil komme tilbake i økonomien, utnytter verdiinvestorer fordelene med bjørnemarkedene for å hente høykvalitetsselskaper på billig.

Det er enda en type investor som knapt flincher under en lavkonjunktur. En etterfølger av den langsiktige, kjøp-og-hold-strategien vet at kortsiktige problemer knapt vil være en blipp på diagrammet over en 20 til 30-årig horisont.

Selvfølgelig har få av oss luksusen av å se flere tiår nedover linjen, eller jernmagen som kreves for å gjøre ingenting i møte med enorme papirtap. Verdiinvestering er ikke for alle heller, da det krever omfattende forskning, mens kortsalg krever enda tøffere disiplin enn å kjøpe og holde. Nøkkelen er å forstå din situasjon og velge en stil som fungerer for deg. For eksempel, hvis du er nær pensjon, er den langsiktige tilnærmingen definitivt ikke noe for deg. I stedet for å leve etter innfallet i aksjemarkedet, bør du vurdere å diversifisere til andre eiendeler som obligasjoner, pengemarkedet og eiendom.

Hovedpoenget: Forretningssyklusen er ikke perfekt

Konjunkturene er selvfølgelig forenklet. Økonomier opplever noen ganger dobbeltdyp-resesjoner, for eksempel der en annen lavkonjunktur følger en kort bedring. Heller ikke alle økonomier har en positiv langsiktig vekstvei. Forholdene mellom utgifter, priser, lønn og produksjon beskrevet ovenfor er også for enkle: Regjeringer har ofte stor innflytelse i alle faser av syklusen. Overdreven beskatning, regulering eller utskrift av penger kan utløse en lavkonjunktur, mens finanspolitisk og monetær stimulans kan snu en krympende økonomi når den antatt naturlige tendensen til rebalanse ikke klarer å materialisere seg.

Å lese overskriftene under en lavkonjunktur kan overbevise deg om at himmelen faller. Men å forstå konjunkturene kan hjelpe deg med å innse at nedgangstider er en normal del av en fungerende økonomi. Når økonomien begynner å vise tegn på en lavkonjunktur, er det viktig å utvikle en strategi for å håndtere risiko basert på din økonomiske situasjon.