Interessefølsom lager
En rentefølsom aksje er en aksje som er spesielt påvirket av endringer i renten. Rentefølsomme aksjer, inkludert finansinstitusjoner, høyt gearede virksomheter og selskaper som betaler høyt utbytte. En rentesensitiv aksje er i utgangspunktet ikke verre eller bedre enn en aksje som er isolert mot renteendringer. Rentefølsomhet betyr ganske enkelt at rente- og renteprognoser blir en viktig del av analysen av aksjen som en investering.
Forstå interessefølsom lager
Aksjer har generelt en tendens til å være følsomme for endringer i renten, men noen aksjer er utnyttet til renten på grunn av sin forretningsmodell. For de fleste aksjer betyr lave renter vanligvis lavere renteutgifter på lånt kapital. Dette kan føre til høyere inntektsnivå ettersom kostnaden for kapital samlet sett er lavere. Lave renter påvirker også verdivurderinger. Analytikere bruker risikofri rente når de bestemmer egenkapitalen på en aksje, med kursene på statspapirer som er mye brukt som den risikofrie renten. En lavere risikofri rente oversettes vanligvis til en høyere egenverdi.
Sektorspesifikk rentefølsomhet i aksjer
Noen aksjer er spesielt følsomme for renter på grunn av hvordan sektoren eller forretningsmodellen fungerer. Verktøy, REIT og teleselskaper betaler for eksempel ofte høyt utbytte og blir ofte kjøpt for inntektene de genererer for investorer. Av denne grunn blir disse aksjene ofte referert til som "obligasjonserstatninger." Akkurat som obligasjonsprisene synker når rentene stiger, gjør også disse obligasjonserstatningene. Når renten stiger, skifter investorer ut av disse sektorene med den tro at de kan få et tilsvarende inntektsnivå uten risiko for aksjer.
Hjemmebyggerne kan også se at aksjekursene synker når rentene stiger. Stigende renter betyr høyere boliglånsrenter, noe som kan føre til færre boligkjøp. Selskaper med stort gjeldsnivå vil også være veldig rentesensitive, ettersom kostnadene for låneopptak trolig vil stige. Høyrelaterte selskaper har allerede en analyserabatt avhengig av gjeldsgrad. I et stigende rentemiljø øker denne rabatten.
Banker og finansinstitusjoner er selvfølgelig også veldig følsomme for renter. Mye av en banks inntekter kommer fra nettorenten, forskjellen i renten den betaler på obligasjonene (og kontohaverne) og renten den tar på lånene de gir. Fordi en bank typisk låner på kortsiktig basis og låner ut på lang sikt, øker typisk stigende langsiktige renter nettorentemarginen, bankinntekten og dermed prisen på aksjen. Dette er litt forenklet, da det er mange andre hensyn når du vurderer en aksje, inkludert bankaksjer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.