Intermarket Spread Swap
En intermarkedsspreadbytte er utveksling av to obligasjoner i forskjellige deler av det samme markedet som kan bidra til å produsere et gunstigere rentespread. En rentespread er en forskjell mellom avkastningen på ulike gjeldspapirer med varierende løpetid, kredittvurdering og risiko. Én obligasjon selges for å kjøpe eller bytte for en annen sikkerhet som i noen aspekter anses som overlegen.
En intermarkedspreadbytte er en transaksjon som er ment å utnytte et avkastningsavvik mellom obligasjonsmarkedsektorene.
BREAKING NED Intermarket Spread Swap
Intermarkedsswapper har basis på rentespreadene mellom ulike obligasjonssektorer. Ved å gå inn i en bytte får partene eksponering for de underliggende obligasjonene, uten å måtte beholde verdipapirene direkte. En intermarkedspreadbytte er også en strategi for å forsøke å forbedre en investors posisjon gjennom diversifisering.
Muligheter for veksling av veksling av intermarked eksisterer når det er kredittkvalitet, eller funksjonsforskjeller, mellom obligasjoner. For eksempel vil investorer bytte statspapirer for verdipapirer hvis det er et bredt kredittoppslag mellom de to investeringene og spredningen forventes å avta. Den ene parten vil betale avkastningen på obligasjonslån, mens den andre betaler statsrenten pluss begynnelsesområdet. Når spredningen utvides eller smalere, vil partene begynne å vinne eller tape på byttet.
Et eksempel på et intermarkedspread-bytte kan forekomme i en situasjon når investeringsrenten for en obligasjon endres, slik at investoren "bytter" den ut for den bedre ytelsen. For eksempel, hvis en en-type obligasjon historisk sett har hatt en avkastningsrate på 2 prosent, men rentespreadet avslører en forskjell på 3 prosent, kan investoren vurdere å "bytte", eller egentlig selge, obligasjonen for å prøve å begrense forskjellen og gi en høyere fortjeneste.
Begrensninger i et intermarkedspreadbytte
En viktig vurdering av en veksling av intermarkedsspredning er at investoren vurderer hva som er drivkraften i forskjellen i rentespændet. Vanligvis pleier obligasjonsrentene å stige når prisene synker, men en smart investor vil også ta hensyn til hva som driver de som faller prisene. I nedgangstider kan for eksempel et bredt rentespread faktisk representere den opplevde høyere risikoen for den obligasjonen i stedet for bare noen prissetting. Å kjøpe det som faktisk koker ned til obligasjoner med høy risiko, er en beslutning som ikke bør tas lett av investorene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.