Vi introduserer rosa ark: OTC-markedet

Rosa laken er et OTC-marked som kobler meglerforhandlere elektronisk sammen. Det er ingen handelsgulv, og tilbudene gjøres også elektronisk. Siden det ikke er sentralt handelsgulv eller børs som NYSE, har de rosa noterte selskapene ikke de samme kriteriene som de skal oppfylle som selskapene som er notert på nasjonale børser. Rosa ark fikk navnet sitt fordi de originale rosa arkene faktisk ble skrevet ut og distribuert på rosa papirstykker.

I denne artikkelen skal vi beskrive hva rosa ark er, sammen med risiko og potensielle fordeler.

Oppføringskrav

Rosa noterte selskaper har ikke noe krav om å bli notert. Alt et selskap trenger å gjøre for å bli notert på de rosa arkene, sender inn et skjema med tittelen Form 211 med OTC Compliance Unit. Vanligvis gjøres dette på vegne av et selskap av en markedsfører. Skjemaet må ha aktuell økonomisk informasjon. Jo mer villig et selskap er å vise bøkene sine, jo lettere er det for en meglerforhandler å oppgi en pris for det selskapet. Noen selskaper vil gjøre det enklere og andre ikke; de er ikke forpliktet til å gjøre det, og på grunn av dette er åpenhet ikke sammenlignbar med økonomi for børsnoterte selskaper.

Rosa noterte selskaper er vanligvis veldig små og tette og kan også omsettes tynt. Den vanskeligste delen om de rosa noterte selskapene er at mange av dem ikke engang innleverer årlige eller periodiske rapporter til Securities & Exchange Commission (SEC). Dette kan gjøre det veldig vanskelig - om ikke nesten umulig - for en gjennomsnittlig investor å få reell informasjon angående disse selskapene.

(For å lære mer, sjekk ut SEC-filer: skjemaer du trenger å vite .)

OTCBB versus rosa ark

Du har kanskje sett begrepet "OTCBB" på et aksjekurs, som står for Over-the-Counter Bulletin Board. OTCBB er en tilbudstjeneste som også viser over-the-counter verdipapirer. De rosa arkene er et privateid selskap, mens Nasdaq eier og driver OTCBB.

Den andre forskjellen mellom de rosa arkene og OTCBB er at det er strengere standarder for OTCBB. Utstedere av OTCBB må registrere seg hos SEC. I forbindelse med denne artikkelen vil vi bare diskutere anføringssystemet for rosa ark.

(Les Spot Hotshot Penny Stocks for å finne ut mer om OTCBB.)

Potensielle fordeler og risikoer

Fordeler

Den største fordelen med å handle rosa ark er at de er veldig rimelige per aksje - noen koster enda mindre enn $ 1. På grunn av dette kan til og med ørebevegelser bety en god avkastning for en investor på grunn av de høyere volatilitetsnivåene.

En annen fordel er å finne et en gang så sterkt selskap som senere har blitt slått ned. Hvis et selskap en gang ble notert på en større børs som NYSE, men har blitt avnotert fordi det ikke lenger oppfyller visse krav, kan en investor kjøpe aksjer i det selskapet med håp om at det kunne gjøre et comeback. Vanligvis blir et selskap avnotert på grunn av en stor økonomisk hendelse som gjør selskapets fremtid dyster.

Å være tidlig på fest er kanskje ikke hip, men å være tidlig ute med en stigende bestand er det absolutt. Når det gjelder rosa arknoterte selskaper, kan du investere i et lite selskap som kanskje ikke er nasjonalt kjent. Å investere i dette selskapet kan være ganske lønnsomt hvis det fortsetter å vokse; det kan til og med ende på en større børs i fremtiden.

En annen fordel med rosa arkfirmaer er introduksjonen av et nytt klassifiserings- eller tier-system for å skille aksjer. Disse nivåene gjør det lettere å styre unna selskapene med høyere risiko notert på markedet for rosa laken.

(For å lese om andre aksjeklassifiseringssystemer, se GICS vs. ICB: Konkurrerende systemer for klassifisering av aksjer .)

ulemper

Man skal ikke glemme at det er mange ulemper for investorer å også vurdere. Først og fremst er begrenset informasjon. Rosa noterte selskaper trenger ikke rapportere informasjon til investorene. Dette kan gjøre det vanskelig å vite hva du kjøper og hvordan selskapet gjør det over tid.

Tynneførte selskaper er en annen ulempe. Jada, du kan kjøpe 1000 aksjer av den neste Microsoft, men hva om du hadde et godt overskudd og vil selge? Når en aksje blir tynt omsatt, er sjansene for å komme seg ut uten å skru ned kursen tynne. Uansett hva markedet vil, hvis du ikke finner en kjøper, vil du ikke komme deg ut av posisjonen din, og dette er en enda vanskeligere situasjon når det gjelder rosa arknoterte selskaper. Bud-spør-spreads er veldig høye, og høye bud-ask-spreads kan gjøre det vanskelig å sette i gang en posisjon i aksjen.

(Hvis du vil lese mer, se Grunnleggende om bud-spør-spredningen .)

Investorer må også være klar over at disse selskapene vanligvis ikke er dekket av analytikere. Hvis du leser eller ser på finansielle medier, dekker de sjelden (om noen gang) et selskap som ikke er børsnotert. Dette krever mye mer aktsomhet fra investorens side for å finne informasjon. Selvfølgelig kan den informasjonen kanskje ikke være verdt til slutt.

The Pink Sheets Tier System

Det rosa ark-systemet har nå markedstrekk for å liste opp selskapene etter deres "fare" eller risikonivå. Lagene lar investoren raskt få et inntrykk av hva slags selskap han eller hun kjøper.

Pålitelig Tier

Det første nivået inneholder både internasjonale og amerikanske selskaper som det rosa ark OTC-markedet har ansett som pålitelig og mer investorvennlig.

• Internasjonal Premier QX. Disse selskapene er basert utenlands og er notert på en internasjonal børs, men de oppfyller fremdeles de økonomiske kravene i NYSE Worldwide Listing Standards. Disse selskapene etablerer en uavhengig revisjon samt gir øyeblikkelig sertifisering av administrerende direktør for manglende overholdelse av selskapsstyring. Disse selskapene, mens de er notert i et annet land på en annen børs, gir NYSE fortsatt en skriftlig og oppdatert varsling om sin virksomhetsstyringspraksis.
• Premiere QX. Dette er selskaper notert i USA bare som oppfyller Nasdaqs kapitalmarkeds fortsatte noteringsstandarder. Disse selskapene rapporterer kanskje til SEC, men de følger fortsatt alle retningslinjene som er oppført av Nasdaq.

Gjennomsiktig nivå

Dette nivået er lavere enn den pålitelige nivået og består av følgende:

• Pink Quote OTCBB. Disse selskapene er notert i både det rosa ark-systemet og OTCBB. Hovedtyngden av alle OTC-aksjer vil bli børsnotert. OTCBB krever at disse selskapene rapporterer til SEC ofte.
• Kun OTCBB. Dette er åpenbart, ettersom dette er selskaper som bare er notert på OTCBB-markedet.
• Gjeldende informasjon. Dette er selskaper som leverer informasjon med enten SEC eller OTC Disclosure and News Service. Denne informasjonen er ikke mer enn seks måneder gammel. For at selskaper skal holde seg på dette nivået og ikke bli flyttet ned, må de ha levert en kvartalsvis eller årsrapport innen 75 dager etter at siste kvartal er avsluttet. Det rosa ark OTC-markedet vil verifisere at informasjonen er lagt ut.

Distressed Tier

Dette nivået er ikke for besvimelse av hjertet. Selskaper som faller i denne delen, vil alle være notert under

• Begrenset informasjon. Dette er selskaper som tilfredsstiller et av følgende kriterier:
  
  • De har informasjon som er tilgjengelig for allmennheten, men er eldre enn seks måneder og samsvarer vanligvis ikke med de rosa arkene OTC-markedets retningslinjer.
  • Disse selskapene kunne også ha inngitt til SEC, men har ikke oppdatert informasjonen.
  • Du vil også se selskaper her hvis de har sendt inn informasjon til OTC Disclosure and News Service. De må minimum ha balanse, resultatregnskap og utestående aksjer i løpet av de siste seks månedene.
  • Selskaper som har gått konkurs vil også vises på denne listen. Disse nylig konkursrammede selskapene må sende inn informasjon til OTC Disclosure and News Service omgående.

Dark / Defunct Tier

Det er to typer selskaper som vil falle inn i dette minneverdige navnet nivået:

• Ingen informasjon. Du vil se denne kategorien oppført med stoppskilt som symbol. Dette er selskaper som er slettet eller ikke har levert noen informasjon til verken SEC eller OTC Disclosure and News Service i løpet av de siste seks månedene. Disse selskapene er de du trenger å være veldig forsiktig med.
• Grått marked. Symbolet for det grå markedet er et utropstegn. Bedrifter i denne kategorien har ikke en markedsprodusent. Disse selskapene er verken notert på OTCBB eller de rosa arkene. Denne kategorien har ingen åpenhet på markedet. Handler i denne kategorien utføres av en meglerforhandler og rapporteres til deres selvregulerende organisasjon (SRO). SRO vil distribuere handelsinformasjonen, som er hvordan priser kan spores.

Giftig nivå

Dette nivået reklamerer for det ekstreme risikonivået ved å ha et skull-og-korsbeinssymbol. Det er bare en kategori i denne gruppen:

• Caveat Emptor. Her sier tittelen alt: "kjøper pass på." Caveat Emptor-nivået er beskrevet på nettstedet med rosa ark som består av "aksjer som er gjenstand for uønsket spam, tvilsom markedsføring, regulatoriske suspensjoner, forstyrrende bedriftshandlinger (inkludert omvendt sammenslåing) eller andre interesser av allmenn interesse." Dette er selskaper som enten er svindel eller ikke faktiske virksomheter.

(For å lese om hvordan rosa arkinvesteringer kan gå galt, se Wham Bam Micro-Cap Scam .)

Hvordan investere i rosa ark

Hvis du er interessert i å investere i rosa arkaksjer, må du finne en megler. Hvis du allerede har en meglerkonto, er sjansen stor for at megleren vil tillate deg å handle rosa ark, selv om noen meglerfirmaer bare tillater at erfarne kunder handler privilegier i det rosa arkmarkedet.

De vil også be deg om å signere et tilleggsskjema som sier at du forstår risikoen forbundet med handel med rosa ark. Mange investorer liker å bruke en annen megler med bedre priser - noen vil belaste en flat avgift og andre vil belaste en annen avgift for å handle rosa ark.

Bunnlinjen

Du bør ikke glemme at det er mange selskaper som er oppført som ikke er interessert i å gi ut informasjon, og å investere i dem kan bety å miste alle pengene du investerte. Den største appellen til rosa ark selskaper er deres lave pris, og de er attraktive for investorene som virkelig ønsker å komme seg inn i første etasje i et kommende selskap. Når du forstår risikoen og potensialet for å miste hele investeringen, kan du ta bedre beslutninger angående disse mest spekulative aksjene.

Rosa ark har kommet langt, og ved hjelp av de ekspanderende OTC-markedene er det satt mer informasjon og noen standarder for å hjelpe investorer med å finne ut om selskapene som er oppført på de rosa arkene. Innføringen av et nytt lagssystem vil bare gjøre de andre legitime selskapene som er oppført i det rosa arkmarkedet bedre rustet til å tiltrekke seg investorer. Vær veldig nøye med tiersystemet som det rosa arkmarkedet har satt opp, og konsulter en investeringsprofesjonell for å hjelpe deg med å styre deg i riktig retning før du tar steget på rosa arkaksjer.