Vanguard CEO: The Future of Advice is Human

Til tross for presset som selskapet hans har utøvd for finansiell rådgivning, tror Vanguard-administrerende direktør Tim Buckley at fremtiden er menneskelig.

Det er takeaway fra et bredt intervju mellom Buckley og Barrons Reshma Kapadia. Buckley, som tok roret i Vanguard i januar 2018 etter å ha tjent som selskapets Chief Investment Officer, mener at selv om gebyrtrykk vil fortsette å presse marginene til investeringsprodukter, vil ikke teknologien erstatte mennesker.

Det er gode nyheter for rådgivere som bekymrer seg for ombygging av investeringsproduktene som tidligere var deres brød og smør. Teknologisk endring har kneblet i kantene av rådgivningsvirksomheten i noen tid. Imidlertid er Buckely overbevist om at langtidseffektene vil være positive: “råd vil være av høyere kvalitet; brukervennligheten vil være langt bedre og kostnadene langt lavere. ”

Du sier at du vil ha en revolusjon

Buckley var nøye med å fremheve at verdien som maskiner kan gi har en grense, men til slutt hjelper rådgivere. "Så mange av de tingene som var vanskelige, og hvor en rådgiver ville bruke 40% til 50% av tiden sin - som å finne ut en risikoprofil, rebalansere, innhøsting av skattetap - kan automatiseres og gjøres så billig med teknologi."

Som et resultat av den sparte tiden vil rådgivere kunne bruke mer tid på å bli bedre kjent med kundene sine, samarbeide med dem om økonomiske planleggingsemner eller hjelpe dem med å dempe reaksjonene på plutselige markedsbegivenheter. "Teknologi vil ha vanskelig for å hjelpe noen med å bestemme hvilke veldedige organisasjoner som skal støtte og hvordan, og en tøff tid for planlegging av eiendommer for noen som ønsker å støtte ett barn som vil bli vitenskapsmann, og et annet som vil starte en virksomhet."

Vanguard har investert i rådgivningsspillet også. Selskapet komplimenterte sine passive investeringsfond med en personlig pakke med økonomisk rådgivning. Vanguard Personal Advisor Services (PAS) tilbyr en komplett pakke med personlig økonomisk rådgivning for investorer med 50 000 dollar å investere. Fra januar 2018 var tjenesten den største leverandøren av roboadvice globalt, ifølge Financial Times.

Gebyrer som faller raskt

Til tross for noe nylig sniping av konkurrenter, har Vanguard lenge ledet driv mot lavere avgifter. Selskapets flaggskipprodukt, Vanguard 500, ble grunnlagt av John (Jack) Bogle i 1974, og bidro til å øke populariteten til indeksinvestering for detaljkunder. Selskapet skalerte sin indeksfondvirksomhet til ETF-er og er nå den nest største kapitalforvalteren av AUM.

Selv når det gjelder aktiv investering, der Vanguard fremdeles forvalter en billion dollar i eiendeler, var Buckley rask med å presse på for lavere investeringskostnader: "Se over fondene våre, og du vil finne at de overgår sine eiendeler vektede referanseposter med 80 til 120 basispoeng over en 10- eller 15-årsperiode. Men hvis vi legger en gjennomsnittlig utgift på bransjen, vil alt det alfa forsvinne. "

Som komplement til det har imidlertid Vanguard doblet seg på sin rådmodell. Mens selskapet hadde noen hikke i service i 2016 på grunn av den raske veksten, er det økte investeringer på servicesiden og vil fortsette å helle eiendeler i rådgivningsmodellen. Når det gjelder neste nedtur, nøler ikke Buckley: “Vi er avhengige av å sørge for at klienter er godt utdannet foran nedgangstider og forblir disiplinert. Kundens oppførsel har vært imponerende. I volatiliteten i februar var de som har handlet nettokjøpere. ”

Mens Vanguard leder pakken med lav avgift, vil konkurrenter fortsette å nippe på hælene. Til tross for dette virker Buckley overbevist om at hans tilnærming vil seire. "Vi må fortsette å investere i vår digitale opplevelse og holde kjørekostnadene lavere."