Iron Butterfly

Hva er en Iron Butterfly?

En jern sommerfugl er en alternativ handel som bruker fire forskjellige kontrakter som en del av en strategi for å dra nytte av aksjer eller futurespriser som beveger seg sideveis eller sakte oppover. Nøkkelen til å lykkes med strategien er å plassere de fire kontraktene riktig slik at risikoen for tap er lav og sannsynligheten for liten, men konsekvent fortjeneste er høy.

Viktige takeaways

• Iron Condor-handler er en opsjonsstrategi for å tjene på et sideveis bevegelig marked.
• Næringsdrivende forventer å tjene mindre når de vinner og større tap når de taper.
• Næringsdrivende forventer å vinne denne handelen oftere enn de taper.
• Næringsdrivende må være oppmerksom på provisjoner for å være sikre på at de kan handle denne strategien riktig.

Hvordan en jernfugl fungerer

Jern sommerfugl handel er en kombinasjon av to vertikalspredte handler - en okse spredt og en okse spredning. Handelen er en kreditt-spredt opsjonsstrategi opprettet med fire opsjoner som består av to salg og to anrop, og fire streikpriser, alle med samme utløpsdato. Målet er å tjene på lav volatilitet i den underliggende eiendelen. Med andre ord tjener den maksimal fortjeneste når den underliggende eiendelen stenger mellom de to midtre strykprisene ved utløpet.

Konstruksjonen av strategien er som følger:

1. Kjøp en pengene som er satt til en streikpris under dagens pris på den underliggende eiendelen. Salgsopsjonen uten penger vil beskytte mot en betydelig nedadgående flytting til den underliggende eiendelen.
2. Selg ett uten penger med en streikpris under dagens pris, men nærmere det enn salgsalternativet som er kjøpt i trinn en.
3. Selg en uten penger-samtale med en streikpris over dagens pris på den underliggende eiendelen.
4. Kjøp en uten-til-pengene-samtale med en streikpris lenger over gjeldende pris på den underliggende eiendelen enn samtalen solgt i trinn tre. Uteblå-samtalen vil beskytte mot et betydelig oppsving.

Streikeprisene for opsjonskontraktene som selges i trinn to og tre, bør være langt nok fra hverandre til å redegjøre for det underliggende trolig i løpet av tiden mellom handelstaking og utløp.

For eksempel, hvis den næringsdrivende tror det underliggende kan flytte $ 6 i løpet av de neste to ukene, bør streikprisen for kortopsjonen (i trinn 3) være minst $ 5 høyere enn den nåværende prisen på det underliggende. Alternativet for korte salg (i trinn 2) bør være minst $ 5 lavere enn dagens pris på det underliggende. I teorien vil dette gi en stor sannsynlighet for at prisaksjonen holder seg mellom de to indre streikprisene

Strategien har begrenset overskuddspotensial ved design. Jernkondorhandlere forventer å vinne relativt små beløp fra deres handler på en jevn basis og å vinne oftere enn de taper. Strategien har begrenset nedsiderisiko fordi de høye og lave streikealternativene (vingene) beskytter mot betydelige bevegelser i begge retninger, men i sammenligning med mengden penger som er oppnådd på hver handel, er det potensielle maksimale tapet større enn den potensielle maksimale gevinsten .

Det skal bemerkes at provisjonskostnader alltid er en faktor i denne strategien siden fire alternativer er involvert. Næringsdrivende vil være sikker på at maksimal potensiell fortjeneste ikke blir vesentlig erodert av provisjonene.

Dekonstruksjon av jernkondoren

To forskjellige alternativskombinasjoner kombineres for å gi resultatene fra Iron Condor-handelen. Den første er en kombinasjon av en lang og en kort salgsopsjon som resulterer i oksespredning, en kredittspread som samler og holder overskuddet så lenge prisen på det underliggende forblir over det høyeste av de to streikene (avbildet som 1 og 2 i figuren under).

Det andre er en kombinasjon av et alternativ for lang og kort samtale, noe som resulterer i spredning av bjørneanrop. Denne kredittspreaden samler og holder overskuddet så lenge prisen på det underliggende forblir under det laveste av de to streikene (avbildet som 3 og 4 i figuren nedenfor).

Dette tallet viser hvordan jernkondensens fortjeneste / tapsprofil spiller ut ved utløpet. Hvis det underliggende ligger mellom strykprisene 2 og 3, oppnås maksimal fortjeneste. Hvis prisen på det underliggende er over streik 4 eller under streik 1, tas det maksimale tapet.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Jernkondors definisjon og eksempel En jernkondor er en opsjonsstrategi som innebærer kjøp og salg av samtaler og med forskjellige streikpriser når den næringsdrivende forventer lav volatilitet. mer Butterfly Spread Definisjon og variasjoner Butterfly spreads er en fast risiko og avkortet resultatpotensial opsjonsstrategi. Sommerfuglpålegg kan bruke samtaler eller samtaler, og det er flere typer av disse spredningsstrategiene. mer Kombinasjonsdefinisjon En kombinasjon refererer vanligvis til en strategi for handel med opsjoner som innebærer kjøp eller salg av flere samtaler og setter på den samme eiendelen. mer Bull Spread En bull spread er en bullish opsjonsstrategi som bruker enten putter eller to samtaler med samme underliggende eiendel og utløp. mer Gjerde (opsjoner) Definisjon Et gjerde er en defensiv opsjonsstrategi som en investor benytter for å beskytte en eid eierandel mot en prisnedgang, til bekostning av potensiell fortjeneste. mer Måkeopsjon Definisjon Et måkeopsjon er en trebente opsjonsstrategi, ofte brukt i valutahandel for å sikre en underliggende eiendel, vanligvis med liten eller ingen nettokostnad. mer Partnerkoblinger