Valgmuligheter
Et knock-in-alternativ er en latent opsjonskontrakt som begynner å fungere som et normalt alternativ ("banker inn") bare når et visst prisnivå er nådd før utløpet. Knock-ins er en type barrierealternativ som klassifiseres som enten ned-og-inn eller opp-og-inn. En barriereopsjon er en type kontrakt der utbetalingen avhenger av den underliggende verdipapirens pris og om den treffer en viss pris innen en spesifikk periode.
Grunnleggende om et knock-in-alternativ
Innkjøringsalternativer er en av de to hovedtypene av barrierealternativer, mens den andre typen er utslagsalternativer.
Et knock-in-alternativ er en type kontrakt som ikke er et alternativ før en viss pris er oppfylt. Så hvis prisen aldri blir nådd, er det som om kontrakten aldri eksisterte. Imidlertid, hvis den underliggende eiendelen når en spesifikk barriere, kommer knock-in-alternativet til. Forskjellen mellom et knock-in- og knock-out-alternativ er at et knock-in-alternativ først oppstår når den underliggende sikkerheten når en barriere, mens et knock-out-alternativ slutter å eksistere når den underliggende sikkerheten når en barriere.
Barrierealternativer har vanligvis billigere premier enn tradisjonelle vaniljealternativer, først og fremst fordi barrieren øker sjansene for at alternativet går ut uten verdi. En næringsdrivende kan velge det billigere (relativt til en sammenlignbar vanilje) barrierealternativ hvis de føler at det er ganske sannsynlig at det underliggende vil ramme barrieren.
Viktige takeaways
- Et knock-in-alternativ er en type barriereopsjon som utløses først etter at den underliggende eiendelens pris når en bestemt spesifisert barriere.
- Det er to typer knock-in-alternativer: down-and-in og up-and-in. I det førstnevnte utløses alternativet bare hvis den underliggende eiendelens pris faller under et visst nivå. Den siste typen opsjon utløses først etter at en underliggende eiendels pris stiger til et visst nivå.
Down-and-In Knock-In-alternativet
Anta at en investor kjøper en ned-og-i-salgsopsjon med en barrierepris på $ 90 og en streikpris på $ 100. Den underliggende sikkerheten handles til $ 110, og opsjonen utløper om tre måneder. Hvis prisen på den underliggende sikkerheten når $ 90, kommer opsjonen til å bli et vaniljealternativ med en streikpris på $ 100. Deretter har innehaveren av opsjonen rett til å selge den underliggende eiendelen til strykprisen på $ 100, selv om den handler under $ 90. Det er denne retten som gir opsjonen verdi.
Put-alternativet forblir aktivt frem til utløpsdatoen, selv om den underliggende sikkerheten kommer tilbake over $ 90. Imidlertid, hvis den underliggende eiendelen ikke faller under sperreprisen i løpet av kontraktens levetid, utløper down-and-in-alternativet verdiløst. Bare fordi barrieren er nådd, garanterer ikke en fortjeneste på handelen, siden det underliggende vil trenge å holde seg under $ 100 (etter å ha utløst barrieren) for at opsjonen skal ha verdi.
Opp-og-i knock-in-alternativ
I motsetning til et down-and-in alternativ, oppstår et up-and-in alternativ bare hvis det underliggende når en barrierepris som er over dagens underliggende pris. Anta for eksempel at en næringsdrivende kjøper en oppdateringsopsjon på en måned på en underliggende eiendel når den handler til 40 dollar per aksje. Up-and-in call-option-kontrakten har en streikpris på $ 50 og en barriere på $ 55. Hvis den underliggende eiendelen ikke når $ 55 i løpet av opsjonskontraktens levetid, utløper den verdiløs. Imidlertid, hvis den underliggende eiendelen stiger til $ 55 eller over, ville samtalealternativet oppstå og den næringsdrivende ville være i pengene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.