Forvaltningshonorar
En forvaltningshonorar er en avgift som er pålagt av en investeringssjef for å forvalte et investeringsfond. Forvaltningshonoraret er ment å kompensere lederne for deres tid og kompetanse for valg av aksjer og administrasjon av porteføljen. Det kan også inkludere andre poster som investor relations utgifter (IR) og administrasjonskostnadene til fondet.
Forvaltningsgebyr forklart
Forvaltningsgebyret er kostnadene ved å få forvaltningen din profesjonelt. Avgiften kompenserer profesjonelle pengeforvaltere for å velge verdipapirer for et fonds portefølje og forvalte den basert på fondets investeringsmål. Forvaltningsgebyrstrukturer varierer fra fond til fond, men de er vanligvis basert på en prosentandel av eiendeler under forvaltning (AUM). For eksempel kan et aksjefonds forvaltningshonorar oppgis som 0, 5% av forvaltede eiendeler.
Stor forskjell i administrasjonsgebyr
Administrasjonsgebyr kan variere fra lavt til 0, 10% til mer enn 2% av AUM. Denne forskjellen i gebyrbeløpet tilskrives vanligvis investeringsmetoden som brukes av fondets forvalter. Jo mer aktivt forvaltet et fond er, jo høyere blir administrasjonsgebyrene som blir belastet. For eksempel koster et aggressivt aksjefond som vender porteføljen flere ganger i året på jakt etter gevinstmuligheter mye mer å forvalte enn et mer passivt forvaltet fond, for eksempel et indeksfond som mer eller mindre sitter i en kurv med aksjer uten mye trading.
Er høye administrasjonsgebyrer verdt kostnaden?
Aktive fondsforvaltere er avhengige av ineffektivitet og feilpriser i markedet for å identifisere aksjer som har potensial til å overgå markedet. Imidlertid har den effektive markedshypotesen (EMH) vist at aksjekursene fullt ut gjenspeiler all tilgjengelig informasjon og forventninger, så nåværende priser er den beste tilnærmingen til selskapets egenverdi. Dette vil forhindre at noen utnytter aksjeprisene på en konsekvent basis, fordi prisbevegelsene stort sett er tilfeldige og drevet av uforutsette hendelser. Derfor innebærer EMH at ingen aktiv investor konsekvent kan slå markedet over lengre tid bortsett fra ved en tilfeldighet. I henhold til flere tiår med Morningstar-forskning, har en mer kostnadseffektivt forvaltet fond en tendens til å underprioritere lavere kostbare passivt forvaltede fond i alle kategorier.
Forskning fra nobelprisvinneren William Sharpe har vist at "Etter kostnader vil avkastningen på den gjennomsnittlig aktivt forvaltede dollaren være mindre enn avkastningen på den gjennomsnittlige passivt forvaltede dollaren for en hvilken som helst periode." Sharpe konkluderte med at aktive fondsforvaltere underpresterer passive fondsforvaltere, ikke på grunn av feil i strategiene deres, men på grunn av lovene om aritmetikk. For at aktive fondsforvaltere skal slå markedet med bare 1%, må de oppnå en meravkastning på mer enn 2% bare for å utgjøre gjennomsnittlig forvaltningshonorar på 1, 19%.
Hedgefondforvaltningsgebyr
Hedgefond belaster notorisk høye gebyrer som har blitt kontroversielle da ytelsen ofte har blitt etterspurt i markedet. Gebyrstrukturen deres blir ofte referert til som "to og tjue" fordi den består av en flat 2% av den totale formuesverdien og 20% av all fortjeneste. Selv om planen ofte blir kritisert, har det vært normen siden Alfred Winslow Jones grunnla det som ofte regnes som det første hedgefondet, AW Jones & Co., i 1949. Da konkurransen har økt og investorer har blitt misnøye, har standarden kommet under press, noe som fører til at ledere ofte implementerer lavere gebyrer, ytelseshinder og clawbacks hvis ytelsen ikke blir oppfylt.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.