Ledelsestid
Ledelsestid er hvor lang tid en leder har vært ved roret i et aksjefond. En langsiktig fondsprestasjon, fortrinnsvis på fem til 10 år, antas å være en sentral indikator på en fondsforvalteres investeringsevne.
BREAKING NED Ledelsestid
Verdipapirfondinvestorer antas å være best tjent med investeringsforvaltere som har bevist seg over en lengre periode. Jo nærmere match en leiers ansettelse er med en solid fondsprestasjonsrekord, jo bedre.
La oss for eksempel sammenligne to forskjellige fond: XYZ-fondet har en årlig gjennomsnittlig 10-årig totalavkastning på 11 prosent og har blitt drevet av samme forvalter i løpet av den perioden. ABC-fondet har den samme 10-årige gjennomsnittlige totale avkastningen på 11 prosent, men det har hatt to forskjellige forvaltere. Ens funksjonstid dekket de første ni årene, og den andre har vært på jobben i bare ett år. Vil den andre manageren være like god som den første?
Måling av ledelsestid
Verdipapirfonddatafirma Morningstar bruker følgende system for å gi en ledelsestidsscore for fond med mer enn en forvalter:
- For fond med mer enn en forvalter vises gjennomsnittlig løpetid. Hvis det bare er én forvalter og han / hun har vært i fondet i mindre enn seks måneder (og det er biografisk informasjon tilgjengelig), vil en strek vises.
- Hvis fondet utpeker forvalteren som et lederteam og ikke avslører navnene på porteføljeforvalteren eller co-porteføljeforvalterne til Morningstar, vil forvalterperioden fremstå som en strejf for fondet.
Betyr ledelsestiden bedre ytelse?
Eksperter er splittet om hva ledelsesperiode betyr. En studie i 2014-utgaven av Financial Analysts Journal med tittelen “The Career Paths of Mutual Fund Managers: The Roll of Merit, ” av Gary Porter og Jack Trifts, undersøkte om ledere med lengre tid leverte alfa, eller utkonkurranse i forhold til det totale markedet .
Studien deres dekket perioden fra 1996 til 2008. Datasettet inkorporerte 2.846 fond og 1.825 forvaltere, og inkluderte 195 fond med forvaltere som hadde minst 10 års erfaring (6, 9 prosent av totalen). Forskningen deres resulterte i tre sentrale funn:
- Omsetningen er delvis relatert til ytelse. Dårlig ytelse fører til skyting.
- I et gitt år er det usannsynlig at selv de lengstlevende solosjefene vil gi betydelig mer positiv stiljustert månedlig avkastning enn negative.
- Mens ledere med lengre tid overpresterte sine jevnaldrende, viser de ingen evne til å levere alfa eller utkonkurranse i forhold til deres risikojusterte referanseportefølje.
Forfatterne konkluderte: "Nøkkelen til en lang karriere i aksjefondindustrien ser ut til å være relatert mer til å unngå underprestasjon enn å oppnå overlegen ytelse."
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.