Alternativer for fjellkjeden
Alternativer for fjellkjeder er en familie av eksotiske opsjoner basert på flere underliggende verdipapirer. Alternativene for fjellkjeden ble først opprettet av det franske verdipapirforetaket Société Générale på slutten av 1990-tallet. Disse alternativene blander noen av de viktigste egenskapene til alternativer for kurvstil eller regnbue (som har mer enn ett underliggende verdipapir eller eiendel) og utvalgsmuligheter, som har flere års tidsintervall.
Å bryte ned alternativer for fjellkjeden
Prisen på et alternativ for fjellkjeder er basert på flere variabler, hvorav den viktigste er korrelasjonene mellom de enkelte verdipapirene i kurven. Noen opsjoner har diskrete utbetalingsnivåer (f.eks. Dobbel investering, tredobling av investeringen) hvis visse resultatmålinger rammes av de underliggende verdipapirene mens opsjonen er i kraft.
Alternativer for fjellkjeder inkluderer alternativer for Altiplano, Annapurna, Everest alternativer, Atlas alternativer og Himalaya alternativer. De omsettes over disk (OTC), typisk av private banker og institusjonelle investorer som hedgefond.
Fastsette verdien av alternativene for fjellkjeden
Vanskelighetene med å bestemme virkelig markedsverdi for disse eksotiske opsjonene gjør standardformler (som Black-Scholes-metoden for vaniljealternativer) nesten umulige å anvende. Enkelte typer fjellkjedealternativer har omberegnings- eller prøvetakingsdatoer, hvor de best eller dårligst presterende lagrene fra kurven fjernes. Dermed må innehavere av disse alternativene kontinuerlig evaluere parametrene som påvirker deres nåværende verdi. Til beklagelse for mange finansmarkedsførere, kan ikke alternativene i fjellkjeden prissettes med standard tilnærmede tilnærminger; snarere krever disse eksotiske instrumentene Monte Carlo simuleringsmetoder. Effekter som flyktighetssving, som finnes i de fleste alternativer, kan bli enda mer utpreget innen fjellkjeden.
På grunn av sin esoteriske natur, hvordan kan fjellkjeden brukes? Et godt eksempel kan inkludere et scenario når en sikrer foretrekker å ikke overvåke flere opsjoner skrevet på individuelle eiendeler. Et kurvalternativ kan gi samme beskyttelse ved å dekke flere posisjoner med et enkelt derivat. Denne tilnærmingens samlede volatilitet ville være lavere enn netto volatiliteten til individuelle eiendeler, og dermed resultere i en ellers lavere opsjonspris, som kan være kostbar for en ganske sofistikert posisjon. Disse funksjonene hjalp til med å gjøre fjellkjedealternativer til et attraktivt alternativ for handelsmenn som søker en rimelig strategi som krever minimale kapitalgarantier.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.