overheng

Hva er Overhang?

Overhang er et mål på den potensielle utvanningen som vanlige aksjonærer utsettes på grunn av mulige tildelinger av aksjebasert kompensasjon. Det er vanligvis representert som en prosentandel og beregnes som tildelte aksjeopsjoner, pluss de gjenværende opsjoner som skal gis, delt på de totale utestående aksjer.

Forstå Overhang

Det er ingen tommelfingerregel for å bestemme nivået på opsjonens overheng som er skadelig for vanlige aksjonærer, men generelt sett, jo høyere antall, desto større er risikoen. Opsjonens overheng avtar etter et offentlig tilbud fordi antall utestående aksjer øker. Hvis et selskap har et meget høyt opsjonsoverheng, må det generere enda høyere nivåer av vekst og fortjeneste for å kompensere for overhengets utvanningseffekter på inntjening per aksje og derfor investoravkastning.

Dette kan igjen føre til at ledere tar mer risiko, betaler mindre i utbytte og tar mer gjeld. Dette kan føre til større volatilitet i selskapets aksjekurs. Selskaper med høye nivåer av ansattes eierandel, derimot, har en tendens til å ha sterkere økonomisk ytelse, betale høyere utbytte og se mindre aksjekursvolatilitet.

I følge en studie fra 2017 av utøvende kompensasjonskonsulent FW Cook & Co. gir småkapitalbedrifter en betydelig høyere prosentandel av aksjeopsjonene sine til ledere sammenlignet med storkapitalbedrifter. Teknologiselskaper har også den laveste andelen av priser som er gitt til toppledelsen, mens energi- og industrisektorene har den høyeste.

Viktige takeaways

• Overhang er den totale utvanningen for vanlige aksjonærer på grunn av ansattes tildelinger. Det uttrykkes vanligvis som en prosentandel.
• Jo høyere antall overheng, jo større er risikoen.

Å redusere virkningen av overheng

Fordi et opsjonsoverheng kan ha negativ effekt på kursen på en aksje, utarbeider gründere og bedriftsledelse generelt HR-strategier for å dempe effekten. Prestasjonsbaserte alternativer er en slik strategi. Endringene som en ansatt vil utøve resultatbaserte opsjoner er færre sammenlignet med tradisjonelle aksjeopsjoner som ikke er knyttet til prestasjoner og er nesten sikre på å bli utøvd når opptjeningsperioden er over.

Eksempel på Overhang

Den enkleste måten å beregne opsjonens overheng er å legge opp eksisterende og fremtidige opsjonsemisjoner delt på det totale antallet utestående aksjer. Anta for eksempel at et selskap allerede har utstedt 50 000 opsjoner og har planer om å distribuere 50 000 mer. Forutsatt at selskapet har 1 million utestående aksjer, er det totale overhenget (50000 + 50000) / 1000 000 = 10%.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hva betyr "Opsjonsplan"? En opsjonsplan er en liste over opsjoner som er gitt til de ansatte i et selskap. Den inneholder informasjon som treningspris, størrelse og opptjeningsplan. mer Define Employee Stock Option (ESO) En aksjeopsjon for ansatte er et tilskudd til en ansatt som gir rett til å kjøpe et visst antall aksjer i selskapets aksje til en fast pris. mer Fullt utvannede aksjer Definisjon Fullt utvannede aksjer representerer det totale antall aksjer som vil være utestående etter at alle mulige kilder til konvertering er utøvd. mer Prestasjonsaksjer Prestasjonsaksjer er aksjer utstedt til ledere og ledere bare hvis et selskap oppfyller visse milepæler. mer Hvordan investorer kan utføre due diligence på et selskap Due diligence refererer til forskningen som er gjort før de inngår en avtale eller en finansiell transaksjon med en annen part. mer Aksjeeier verdioverføring (SVT) Aksjeeier verdioverføring er en beregning som er ment å veilede aksjonærene i hvor mye aksjekompensasjon som skal tildeles ansatte og ledere. mer Partnerkoblinger