overlegg
Overlay viser til en ledelsesstil som harmoniserer en investors separat administrerte kontoer. Overleggshåndtering bruker programvare for å spore en investors samlede stilling fra separate kontoer. Overleggssystemet analyserer eventuelle porteføljejusteringer for å sikre at den samlede porteføljen forblir i balanse og for å forhindre at ineffektive transaksjoner oppstår. Overlay-porteføljestyring sørger for at investorens strategier implementeres og koordineres.
Overlay-porteføljestyring brukes ofte med porteføljene til institusjonelle investorer og enkeltpersoner med høy nettoformue. Pengesjefer og økonomiske rådgivere ansetter det for å føre tilsyn med og spore de forskjellige investorkontoer i deres omsorg.
Viktige takeaways
- Overlay viser til en kapitalforvaltningsstil som bruker programvare for å harmonisere en investors separat administrerte kontoer.
- Overleggssystemet analyserer eventuelle porteføljejusteringer for å sikre at den samlede porteføljen forblir i balanse, forhindrer ineffektivitet og koordinerer innsatsen i tråd med en klients skattesituasjon og risikotoleranse.
- Overlegg involverer ofte at eiendelene kombineres i en enhetlig forvaltningsportefølje, overvåket av en forvalter, som de enkelte kapitalforvalterne gir anbefalinger til.
Hvordan overlegg fungerer
Når en investor har administrert porteføljer separat, plasserer han eiendeler under kontroll av forskjellige forvaltere. Dette oppsettet kan forårsake ineffektivitet hvis lederne begynner å gjøre transaksjoner som enten øker risikoen for den samlede porteføljen, har negative skatteeffekter, ubalanser investorens posisjoner eller jobber på tvers av formål. For eksempel, hvis en av de separat administrerte kontoforhandlerne kjøper en eiendel, og en annen handelsmann selger den, sitter investoren med en nøytral stilling og to transaksjonsgebyrer.
Overleggshåndtering søker å forbedre kommunikasjonen mellom de separate lederne, og gir mulighet for økning i effektiviteten i transaksjonen. I tradisjonelle separat administrerte kontostrukturer delegeres kundenes kapital til flere eksterne forvaltere for å investere, men i en
overleggssystem, eiendelene - og det endelige ansvaret - forblir sammen
i en enhetlig administrert konto. Overleggsporteføljer bør ha et uttalt formål og spesifikke retningslinjer for å unngå problemer som oppstår. For eksempel kan overleggssjefen bestemme maksimale tildelinger over en hel portefølje eller kreve at investeringer blir gjort i en bestemt aktivaklasse.
Som en hefte fra Ostrum (tidligere Natixis) uttrykker det Asset Management det sjarmerende;
På noen måter er overleggssjefens rolle analog med en orkesterdirigent. Overleggssjefen (dirigenten) koordinerer aktivitetene til de underliggende lederne (musikerne) for å sikre et harmonisk resultat.
Fordeler med Overlay Portfolio Management
- Rebalansering : En overleggssjef sørger for at en investors totale eierandel blir balansert når det er nødvendig. For eksempel kan en investor ønsker en porteføljeallokering på 30% aksjer, 30% fast inntekt og 20% kontanter. Hvis disse aktivaklassene holdes i tre forskjellige kontoer, foretar overleggssjefen justeringer for å opprettholde disse tildelingene.
- Risikostyring: Risiko kan styres mer effektivt ved hjelp av en overlay manager. Porteføljer som har forskjellige aktivaklasser, investeringstyper og sikringsstrategier kan overvåkes for å sikre at porteføljen forblir innenfor investorens risikoparametre. Hvis en investor for eksempel bruker en lang / kort investeringsstrategi gjennom forskjellige handelsregnskap, kan en overleggssjef overvåke den samlede nettoeksponeringen.
- Skattehåndtering: Overleggssjefer kan overvåke kapitalgevinster og -tap på tvers av en investors separate kontoer for å hjelpe med å håndtere sine skatteforpliktelser. For eksempel kan en overleggssjef bestemme seg for å selge en tapende investering på en konto for delvis å oppveie en stor kapitalgevinst på en annen konto.
- Enkelhet: Overlegg porteføljestyring gjør en kompleks strategi for flere investeringer enkel å implementere. Kontoer kan konsolideres til en enkelt hovedportefølje, med en enkelt uttalelse, for å minimere avtaler om papirer og klienter. Hvis investoren har spørsmål om porteføljen sin, har vedkommende et enkelt kontaktpunkt.
Pros
Profesjonell kapitalforvaltning og tildeling
Nærautomatisk rebalansering, risikostyring
Skattehåndtering
Enkeltkontakt for investor
Ulemper
Tidkrevende å etablere
Samsvarsgodkjenning er nødvendig
Pågående kommunikasjon, møter
Kontoer, eiendeler på et firma
Begrensninger i overlay Portfolio Management
Hvis de forskjellige porteføljene har komplekse investeringsstrategier, kan et overleggssystem være tidkrevende å sette opp. Å samle dokumentasjon fra forskjellige fondsforvaltere og forstå deres tilnærming til porteføljekonstruksjon og risikostyring kan kreve mange møter for å sikre effektiv koordinering - ikke bare i utgangspunktet, men pågående.
Dessuten må en overleggsportefølje typisk godkjennes av forskjellige compliance-avdelinger før den kan etableres.
Ekte verdenseksempel på overlegg
Mange formueforvaltningsfirmaer og tillitsselskaper tilbyr overleggstjenester til sine kunder. Piper Jaffray er en slik. Klienter som velger en Unified Managed Account tildeles en overlay portfolio manager, som har ansvar for den daglige forvaltningen av eiendelene, basert på klientens uttalte mål, behov, preferanser, risikotoleranse, etc. Denne manageren i tur, mottar investeringsråd fra andre investeringsforvaltere i form av en modellportefølje - en anbefaling av spesifikke verdipapirer og transaksjoner. Overleggsporteføljeforvalteren bestemmer om de skal utføre disse anbefalingene eller ikke, og i hvilken grad, i tråd med kundens skattesituasjon, nåværende aktivaallokering og grad av aggressivitet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.