Oversikt over VelocityShares TVIX

Du har sannsynligvis lest mange artikler som diskuterer risikoer for økonomien og aksjemarkedet. Realøkonomien og aksjemarkedet handler ikke alltid hånd i hånd, noe som har vært tilfelle for den bedre delen av det siste tiåret. Imidlertid vil Main Street-ytelsen etter hvert ta igjen aksjemarkedet. Husk at selv om det er bra at lave renter oppmuntrer til låneopptak på grunn av lavere kostnader, fører lange perioder med lav rente til gjeldsbobler. Virksomheter med god ledelse vil ikke falle i denne fellen, men mange andre vil bruke uvøren, noe som fører til overekstensjon. Langvarige lave renter er ikke den eneste risikoen for aksjemarkedet. Listen er faktisk ganske lang: (For mer, se: Hvordan håndtere risikoen for din egen portefølje .)

• Varekollaps
• Deflasjonsforhold i Europa
  
• Kina bremser
  
• Geopolitiske spenninger i Russland, Midtøsten og Afrika
  
• Mangel på lønnsvekstmuligheter i USA
  
• Studentgjeld
  
• Millennials (største generasjon) mer kostnadsbevisste enn Generation X og Baby Boomers
  
• Uforsvarlig praksis med billån
  
• Offentlige selskaper som permitterer ansatte for å vise lønnsom vekst (reduserer forbrukerutgiftene)
  
• Til tross for forlengelse av fire måneder, kan Hellas fremdeles føre til krisen i eurosonen

Analyse

Når det gjelder råvarer, går tankene dine sannsynligvis rett på olje. Hvis det er tilfelle, kan du tro at dette er mer et tilbudsproblem enn et etterspørselsspørsmål. Overforsyning er en faktor, men det er ikke så mye som å redusere etterspørselen. Hvis det var mer en forsyningsproblem, ville andre varer ikke stupt i tillegg. I Europa skriver den europeiske sentralbanken (ECB) ut penger i et forsøk på drivstoffvekst. Dette skal være effektivt på kort sikt. Det lange løp er en annen historie. (For mer, se: Vil ECBs kvantitative lettelse synke euroen? )

Kinas bruttonasjonalprodukt (BNP) vekst avtok til 7, 4% i 2014 fra 7, 7% i 2013. Kinas BNP forventes å vokse med et klipp på 7, 3% i 2015. Dette er eksepsjonell vekst, men det er retningen som betyr mest.

Forhåpentligvis kan geopolitiske spenninger temmes.

Mens arbeidsledigheten har blitt bedre, bør du vurdere diagrammet nedenfor og ta hensyn til lønnsveksten:

Ifølge John Burns Consulting, et firma som råder boligbyggere, vil studentgjeldssituasjonen føre til 440.000 usolgte hjem, som vil legge igjen 83 milliarder dollar på bordet. Dette utgjør cirka 8% av boligmarkedet. Dette binder også til mindre utgifter fra Millennials. (For mer, se: Studentgjeld: Er konkurs svaret ">

Situasjonen for billån kan oppsummeres med ett ord: subprime. De utestående saldoen for automatisk lån økte med 9, 9% i tredje kvartal 2014 over året, til rekord 870 milliarder dollar. Utlån til forbrukere med subprime-kreditt utgjorde 38, 7% av kontoene.

Poenget her er at volatiliteten til slutt bør betale et lengre besøk i aksjemarkedet. Kanskje vil dette være når rentene øker, men ingen vet helt sikkert. Men det er noe som noen vet med sikkerhet, og det har med VelocityShares Daily 2x VIX Short Term (TVIX) børsnotert note (ETN) å gjøre. (For mer, se: Strategier for å handle volatilitet effektivt med VIX .)

Timing er alt

TVIX sporer to ganger den daglige ytelsen til Standard & Poor's 500 VIX Short-Term Futures Index. Det er lokkende fordi det har potensialet til å gi deg massiv avkastning på veldig kort tid, men det kan være en felle. Den eneste måten å vinne å spille TVIX er ved å ha upåklagelig timing. Dessverre er sjansen for å ha upåklagelig timing på jevn basis grunnleggende. Dette har alt å gjøre med en massiv utgiftsgrad på 1, 65%. Hvis du skulle investere i TVIX på lang sikt, ville du være en garantert taper. Siden debut i 2010 har TVIX svekket 99, 97%. I løpet av de siste tre årene har den svekket 88, 17%. Det har også falt 77, 92% det siste året og 49, 28% hittil i år. (For mer, se: Spore volatilitet: Hvordan beregnes VIX .)

Det er to andre relaterte måter å spille volatilitet på, iPath S&P 500 VIX ST Futures (VXX) ETN og ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY) børshandlet fond (ETF). Imidlertid er de heller ikke ideelle, med utgiftsforhold på henholdsvis 0, 89% og 0, 95%. Heldigvis er det bearish ETF-er med lavere utgiftsforhold tilgjengelig (volatilitet og kortslutning av markedet er egentlig det samme). Når det er sagt, er det også en god idé å flytte til kontanter. Hvis du tror aksjer vil vakle, vil du ha en god mulighet til å vente på bratte rabatter. (Hvis du vil ha mer informasjon, kan du se: Hvordan handle ETF-er om volatilitet i handel .)

Bunnlinjen

Det er mulig at du tar lyn i flasken og gjør 100% på en uke ved å gå lenge på TVIX, men oddsen for å sette i gang en stilling til det ideelle tidspunktet og det er lite å selge på det ideelle tidspunktet. Hvis du velger å innlede en stilling i TVIX, spiller du et veldig farlig spill.

Dan Moskowitz har ingen stillinger i TVIX, VXX eller UVXY.