Likviditetsfelle

Hva er likviditetsfellen?

En likviditetsfelle er en situasjon der rentene er lave og sparepengene høye, noe som gjør pengepolitikken ineffektiv. I en likviditetsfelle velger forbrukere å unngå obligasjoner og holde pengene sine i sparing på grunn av den rådende troen på at rentene snart vil stige (noe som vil presse obligasjonsprisene ned). Fordi obligasjoner har et omvendt forhold til renten, er det mange forbrukere som ikke vil ha en eiendel med en pris som forventes å falle.

Reserve Bank og en likviditetsfelle

Hvis et lands reservebank, som Federal Reserve i USA, prøver å stimulere økonomien ved å øke pengemengden, ville det ikke ha noen innvirkning på renten, i og med en likviditetsfelle, da folk ikke trenger å bli oppmuntret til å ha ytterligere penger.

Som en del av likviditetsfellen fortsetter forbrukerne å holde midler i standard innskudskontoer, som sparing og sjekkekontoer, i stedet for i andre investeringsalternativer, selv når sentralbanksystemet prøver å stimulere økonomien gjennom tilførsel av tilleggsmidler. Høye konsumentbesparelsesnivåer, ofte ansporet av troen på en negativ økonomisk hendelse i horisonten, gjør at pengepolitikken generelt er ineffektiv.

Troen på en fremtidig negativ hendelse er nøkkelen, fordi når forbrukere oppbevarer kontanter og selger obligasjoner, vil dette føre til at obligasjonsprisene blir lavere og gir opp. Til tross for stigende avkastning, er forbrukerne ikke interessert i å kjøpe obligasjoner da obligasjonsprisene synker. De foretrekker i stedet å holde kontanter til lavere avkastning.

Tegn på likviditetsfellen

En markør for en likviditetsfelle er lave renter. Lav rente kan påvirke obligasjonseierens oppførsel, sammen med andre bekymringer angående den nåværende økonomiske tilstanden i nasjonen, og føre til salg av obligasjoner på en måte som er skadelig for økonomien. Videre vil tilskudd til pengemengden ikke føre til endringer i prisnivå, ettersom forbrukeratferd lener seg mot å spare penger på lite risikofylte måter. Siden en økning i pengemengden betyr at mer penger er i økonomien, er det rimelig at noen av de pengene skal strømme mot mer avkastning som obligasjoner. Men i en likviditetsfelle blir det ikke, den blir bare stukket bort på kontantkontoer som sparing.

Lav rente alene definerer ikke en likviditetsfelle. For at situasjonen skal kvalifisere seg, må det være mangel på obligasjonseiere som ønsker å beholde sine obligasjoner og et begrenset tilbud av investorer som ønsker å kjøpe dem. I stedet prioriterer investorene strenge kontantbesparelser fremfor kjøp av obligasjoner. Hvis investorer fortsatt er interessert i å holde eller kjøpe obligasjoner til tider når rentene er lave, selv når de nærmer seg null prosent, kvalifiserer ikke situasjonen som en likviditetsfelle.

Långivere og låntakere

Et bemerkelsesverdig spørsmål om en likviditetsfelle innebærer at finansinstitusjoner har problemer med å finne kvalifiserte låntakere. Dette forsterkes av det faktum at med renter som nærmer seg null, er det lite rom for ytterligere insentiv for å tiltrekke godt kvalifiserte kandidater. Denne mangelen på låntakere dukker ofte opp også i andre områder, der forbrukere vanligvis låner penger, for eksempel til kjøp av biler eller hjem.

Herding av likviditetsfellen

Det er en rekke måter å hjelpe økonomien med å komme ut av en likviditetsfelle. Ingen av disse kan jobbe alene, men kan bidra til å vekke tillit hos forbrukerne til å begynne å bruke / investere igjen i stedet for å spare.

1. Federal Reserve kan heve renten, noe som kan føre til at folk investerer mer av pengene sine, i stedet for å hamstre dem. Dette fungerer kanskje ikke, men det er en mulig løsning.
2. Et (stort) prisfall. Når dette skjer, kan folk bare ikke hjelpe seg selv fra å bruke penger. Lokken til lavere priser blir for attraktiv, og besparelser brukes til å dra nytte av de lave prisene.
3. Økende offentlige utgifter. Når regjeringen gjør det, innebærer det at regjeringen er forpliktet og trygg på den nasjonale økonomien. Denne taktikken gir også vekst i jobben.

Viktige takeaways

• En likviditetsfelle er når pengepolitikken blir ineffektiv på grunn av svært lave renter og forbrukerne foretrekker å spare fremfor å investere i obligasjoner / investeringer med høyere avkastning.
• Mens en likviditetsfelle er en funksjon av økonomiske forhold, er den også psykologisk siden forbrukere tar et valg om å hamstre kontanter i stedet for å velge høyere betalende investeringer på grunn av et negativt økonomisk syn.
• En likviditetsfelle er ikke begrenset til obligasjoner. Det påvirker også andre områder av økonomien, ettersom forbrukerne bruker mindre på produkter, noe som betyr at det er mindre sannsynlig at bedrifter ansetter.
• Noen måter å komme seg ut av en likviditetsfelle inkluderer å heve renten, i håp om at situasjonen vil regulere seg når prisene faller til attraktive nivåer, eller økte offentlige utgifter.

Ekte verdenseksempel på likviditetsfellen i Japan

Fra 1990-tallet sto Japan overfor en likviditetsfelle. Rentene fortsatte å falle, og likevel var det lite insentiv i å kjøpe investeringer. Japan møtte deflasjon gjennom 1990-tallet, og i 2019 har fortsatt en negativ rente på -0, 1%. Nikkei 225, den viktigste aksjeindeksen i Japan, falt fra en topp på 39 260 i begynnelsen av 1990, og som i 2019 fortsatt er godt under den toppen. Indeksen traff en flerårig høyde på 24.448 i 2018.

Regjeringer kjøper eller selger noen ganger obligasjoner for å kontrollere renten, men å kjøpe obligasjoner i et så negativt miljø gjør lite, ettersom forbrukerne er ivrige etter å selge det de har når de kan. Derfor blir det vanskelig å skyve avkastningen opp eller ned, og vanskeligere ennå å få forbrukerne til å dra nytte av den nye satsen.

Som diskutert ovenfor, når forbrukere er redde på grunn av tidligere hendelser eller fremtidige hendelser, er det vanskelig å få dem til å bruke og ikke spare. Regjeringshandlinger blir mindre effektive enn når forbrukerne er mer risiko- og avkastningssøkende som de er når økonomien er sunn.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Zero-Bound Definition Zero-bound er et ekspansivt pengepolitisk verktøy der en sentralbank senker kortsiktige renter til null, om nødvendig, for å stimulere økonomien. mer Definisjon Keynesian Economics Keynesian Economics er en økonomisk teori om totale utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon utviklet av John Maynard Keynes. mer Lesing i negative rentesituasjoner Et negativt rentemiljø eksisterer når en sentralbank eller en monetær myndighet setter den nominelle rente over natten til under null prosent. mer Kvantitativ lettelse Definisjon Kvantitativ lettelse er en pengepolitikk der en sentralbank kjøper bestemte mengder finansielle eiendeler for å øke pengemengden og stimulere til utlån og investeringer. mer Deflasjon Definisjon Deflasjon er prisfallet på varer og tjenester som skjer når inflasjonsraten synker under 0%. mer En gjennomgang av typer statspapirer for investorer Statlige verdipapirer er obligasjoner — gjeldsinstrumenter — utstedt av en regjering med løfte om tilbakebetaling ved forfall. Offentlige verdipapirer kan også betale rentebetalinger. De amerikanske statsobligasjonene, regningene og sedlene er eksempler på disse investeringene. mer Partnerkoblinger