Valutaterminer
Valutaterminer er en børshandlet futureskontrakt som spesifiserer prisen i en valuta der en annen valuta kan kjøpes eller selges på et fremtidig tidspunkt. Valutaterminkontrakter er juridisk bindende, og motparter som fremdeles holder kontraktene på utløpsdatoen, må levere valutabeløpet til den angitte prisen på den angitte leveringsdagen. Valutaterminer kan brukes til å sikre andre handler eller valutarisiko, eller for å spekulere i prisbevegelser i valutaer.
Valutaterminer kan kontrastere med ikke-standardiserte valutaterminer, som handler OTC.
Viktige takeaways
- Valutaterminer er futureskontrakter for valutaer som spesifiserer prisen for å bytte en valuta for en annen på en fremtidig dato.
- Kursen for valutaterminkontrakter avledes fra spotkurs for valutaparet.
- Valutaterminer brukes til å sikre risikoen for å motta betaling i utenlandsk valuta.
Grunnleggende om valutaterminer
Den første valutaterminkontrakten ble opprettet på Chicago Mercantile Exchange i 1972, og den er det største markedet for valutaterminer i verden i dag. Valutaterminkontrakter markeres daglig til markedet. Dette betyr at handelsmenn er ansvarlige for å ha nok kapital på kontoen sin til å dekke marginer og tap som oppstår etter inntak av stillingen. Futures tradere kan gå ut av sin forpliktelse til å kjøpe eller selge valuta før kontraktens leveringsdato. Dette gjøres ved å stenge stillingen. Bortsett fra kontrakter som involverer den meksikanske pesoen og Sør-Afrikansk rand, blir valutaterminkontrakter fysisk levert fire ganger i året den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember.
Prisen på valutaterminer blir bestemt når handelen settes i gang.
For eksempel å kjøpe en Euro FX-fremtid på den amerikanske børsen på 1.20 betyr at kjøperen godtar å kjøpe euro til $ 1, 20 US. Hvis de lar kontrakten utløpe, er de ansvarlige for å kjøpe 125 000 euro til 1, 20 USD. Hver Euro FX-fremtid på Chicago Mercantile Exchange (CME) er 125 000 euro, og det er grunnen til at kjøperen trenger å kjøpe så mye. På baksiden må selgeren av kontrakten levere euro og motta amerikanske dollar.
De fleste deltakere i futuresmarkedene er spekulanter som avslutter sine stillinger før futures utløpsdato. De ender ikke opp med å levere den fysiske valutaen. Snarere tjener eller taper de penger basert på prisendringen i selve futureskontraktene.
Det daglige tapet eller gevinsten på en futureskontrakt reflekteres i handelskontoen. Det er forskjellen mellom inngangsprisen og dagens futurespris, multiplisert med kontraktsenheten, som i eksemplet over er 125 000. Hvis kontrakten synker til 1, 19 eller stiger til 1, 21, for eksempel, vil det representere en gevinst eller tap på 1 250 dollar på en kontrakt, avhengig av hvilken side av handelen investoren er på.
Forskjellen mellom spot rate og futures rate
Valutapotkursen er den gjeldende noterte kursen som en valuta i bytte mot en annen valuta kan kjøpes eller selges til. De to involverte valutaene kalles et "par." Hvis en investor eller sikring driver en handel til valutas spotkurs, skjer valutavekslingen på det tidspunktet hvor handelen fant sted eller kort tid etter handelen. Siden valutaterminrenter er basert på valutas spotkurs, har valutaterminer en tendens til å endre seg når spotkursene endres.
Hvis spotkursen for et valutapar øker, har futureprisene for valutaparet en stor sannsynlighet for å øke. På den annen side, hvis spotkursen for et valutapar faller, har futureprisene stor sannsynlighet for å synke. Dette er imidlertid ikke alltid tilfelle. Noen ganger kan spotprisen bevege seg, men futures som utløper på fjerne datoer vil kanskje ikke. Dette er fordi spot rate-bevegelsen kan sees på som midlertidig eller kortsiktig, og derfor sannsynligvis ikke vil påvirke de langsiktige prisene.
Eksempel på valutaterminer
Anta hypotetisk selskap XYZ, som har base i USA, er sterkt utsatt for valutarisiko og ønsker å sikre seg mot den anslåtte mottakelsen av 125 millioner euro i september. Før september kunne selskapet selge futureskontrakter på euroene de vil motta. Euro FX-futures har en kontraktsenhet på 125 000 euro. De selger futures for euro fordi de er et amerikansk selskap, og trenger ikke euroene. Derfor, siden de vet at de vil motta euro, kan de selge dem nå og låse inn en kurs som disse euroene kan byttes mot amerikanske dollar.
Selskap XYZ selger 1000 futureskontrakter på euro for å sikre den anslåtte mottakelsen. Følgelig, hvis euro svekkes mot den amerikanske dollaren, er selskapets anslåtte kvittering beskyttet. De låste fast renten, så de får solgt euroene sine til den kursen de låste seg inne. Selskapet mister imidlertid fordelene som vil oppstå hvis euroen styrker seg. De er fortsatt tvunget til å selge euroene sine til prisen på futureskontrakten, noe som betyr å gi fra seg gevinsten (i forhold til prisen i august) de ville hatt hvis de ikke hadde solgt kontraktene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.