Deltakende foretrukket lager
Deltakende foretrukket aksje er en type foretrukket aksje som gir innehaveren rett til å motta utbytte lik den vanligvis spesifiserte kursen som foretrukket utbytte blir utbetalt til foretrukne aksjonærer, samt et tilleggsutbytte basert på en forutbestemt betingelse. Deltakende foretrukket aksje kan også ha avviklingsinnstillinger ved en avvikling.
Viktige takeaways
- Deltakende foretrukne aksjer er foretrukne aksjer som betaler både foretrukket utbytte pluss et ekstra utbytte til sine aksjonærer.
- Tilleggsutbyttet sikrer at disse aksjonærene får et tilsvarende utbytte som vanlige aksjonærer.
- Deltakende foretrukket bestand er ikke vanlig, men kan gis som svar på et fiendtlig overtakelsestilbud som en del av en giftpillestrategi.
Deltakende foretrukket lager
Deltakende foretrukket aksje - som andre former for foretrukket aksje - har forrang i et firmas kapitalstruktur fremfor vanlige aksjer, men rangerer under gjeld i avviklingshendelser. Det ekstra utbyttet som utbetales til foretrukne aksjonærer er vanligvis strukturert for å bli utbetalt bare hvis utbyttet som vanlige aksjeeiere mottar overstiger et spesifisert beløp per aksje. Videre, i tilfelle avvikling, kan deltakende foretrukne aksjonærer også ha rett til å motta aksjens innkjøpspris samt en pro rata andel av eventuelle gjenværende inntekter som de felles aksjonærene mottar.
Når det er en avviklingshendelse, vil om en investors foretrukne aksje deltar eller ikke delta, avgjøre om den investoren får ytterligere vederlag over likvidasjonsverdien av den foretrukne aksjen og eventuelt utbytte som skyldes investoren. Hvis en investors foretrukne aksje deltar, har denne investoren rett til all verdi som er igjen etter avvikling som om denne aksjen hadde vært vanlig aksje. Ikke-deltagende foretrukne aksjonærer får derimot sin avviklingsverdi og eventuelt utbetalt utbytte dersom det er aktuelt, men de har ikke rett til noe annet vederlag.
Deltakende foretrukket lager blir sjelden utstedt, men en måte å bruke den på er som giftpille. I dette tilfellet utstedes nåværende aksjonærer aksjer som gir dem rett til nye aksjer til en god pris i tilfelle et uønsket overtakelsestilbud.
Eksempel på deltakende foretrukket aksje
Anta at selskap A utsteder deltakende foretrukne aksjer med en utbyttesats på $ 1 per aksje. De foretrukne aksjene har også en klausul om ekstra utbytte for deltakende foretrukket aksje, som utløses når utbyttet for vanlige aksjer overstiger det av de foretrukne aksjene. Hvis Company A i løpet av inneværende kvartal kunngjør at det vil gi ut et utbytte på $ 1, 05 per aksje for sine vanlige aksjer, vil de deltagende foretrukne aksjonærene også motta et samlet utbytte på $ 1, 05 per aksje ($ 1, 00 + 0, 05).
Vurder nå en avvikling. Selskap A har 10 millioner dollar av foretrukket deltakende utestående aksjer, som representerer 20% av selskapets kapitalstruktur med de andre 80%, eller $ 40 millioner, som består av felles aksje. Selskap A avvikler, og inntektene er $ 60 millioner. De deltagende foretrukne aksjonærene ville motta $ 10 millioner, men ville også ha rett til 20% av det gjenværende proveny, $ 10 millioner i dette tilfellet (20% x $ 60 millioner - $ 10 millioner). Ikke-deltagende foretrukne aksjonærer vil ikke motta ytterligere vederlag.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.