Gjennomgangssikkerhet
En passeringssikkerhet er en gruppe av rentepapirer støttet av en pakke med eiendeler. En serviceformidler innhenter de månedlige utbetalingene fra utstedere, og etter å ha trukket et gebyr, videresender eller overfører dem til innehaverne av gjennomgangssikkerheten. Det er også kjent som et "pass-through Certificate" eller "Pay-Through Security."
Gjennomgangssikkerhet forklart
Begrepet "pass-through" angår selve transaksjonsprosessen, enten det dreier seg om et pantelån eller et annet låneprodukt. Det har sin opprinnelse med skyldnerbetalingen, som går gjennom en mellommann før den løslates til investoren. Den vanligste gjennomføringsformen er et pantesikkerhetsbevis, der en huseiers betaling går fra den opprinnelige banken gjennom et statlig organ eller en investeringsbank før den når investorer.
En passeringssikkerhet er et derivat basert på visse gjeldsfordringer og gir investoren rett til en del av overskuddet. Ofte kommer gjeldsfordringene fra underliggende eiendeler, som kan omfatte ting som pantelån på hjem eller lån på kjøretøy. Hver sikkerhet representerer et stort antall gjeld, for eksempel hundrevis av hjem eller tusenvis av biler.
Betalinger utføres til investorer på månedlig basis, tilsvarende standard betalingsplaner for tilbakebetaling av gjeld. Betalingen inkluderer en del av den påløpte renten på den ubetalte hovedstolen og en annen del som går mot hovedstolen.
Risiko forbundet med gjennomgående verdipapirer
Risikoen for mislighold av gjeldene knyttet til verdipapirene er en alltid tilstedeværende faktor, da manglende betaling av skyldnerens side resulterer i lavere avkastning. Skulle nok skyldnere misligholde, kan verdipapirene i hovedsak miste all verdi.
En annen risiko er knyttet direkte til gjeldende renter. Hvis rentene faller, er det større sannsynlighet for at gjeldene kan refinansieres for å dra nytte av de lave rentene. Dette resulterer i mindre renteutbetalinger, noe som betyr lavere avkastning for investorene av gjennomgående verdipapirer.
Forutbetaling fra skyldnerens side kan også påvirke avkastningen; Hvis et stort antall skyldnere betaler mer enn minimumsinnbetalinger, er renten som er påløpt på gjelden lavere. Til slutt resulterer disse forskuddsbetalingene i lavere avkastning for verdipapirinvestorer. I noen tilfeller vil lån ha forskuddsbetaling som kan utligne noen av de rentebaserte tapene en forskuddsbetaling vil medføre.
Et eksempel på gjennomgående verdipapirer
Pantesikkerhet er et vanlig eksempel på gjennomgående verdipapirer. De henter verdien fra ubetalte pantelån, der eieren av sikkerheten mottar utbetalinger basert på et delvis krav på betalingene som blir utført av de forskjellige skyldnere. Flere pantelån pakkes sammen og danner et basseng, som dermed sprer risikoen over flere lån. Disse verdipapirene er vanligvis selv amortiserende, noe som betyr at hele pantelånets hovedstol betales i løpet av en bestemt periode med regelmessige renter og hovedstolbetalinger.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.