Fortrinnsrett
Fortrinnsrett er en kontraktsbestemmelse som gir en aksjeeier rett til å kjøpe ytterligere aksjer i enhver fremtidig emisjon av selskapets aksjer før aksjene er tilgjengelige for allmennheten. Aksjonærer som har en slik klausul er vanligvis tidlige investorer eller majoritetseiere som ønsker å opprettholde størrelsen på sin eierandel i selskapet når og hvis ytterligere aksjer tilbys.
En forebyggende rettighet kalles noen ganger en "antidynningsbestemmelse." Det gir investoren muligheten til å opprettholde en viss prosentandel av eierskapet i selskapet når det vokser.
Viktige takeaways
- En fortrinnsrett gjør at en tidlig investor kan opprettholde stemmeberettigelse i et selskap selv om det utstedes nye aksjer.
- Retten kan også beskytte den tidlige investoren mot tap hvis de nye aksjene er priset lavere enn de opprinnelige aksjene.
- Fortrinnsrett tilbys rutinemessig bare til tidlige investorer og majoritetsaksjonærer, ikke til alle aksjonærer.
I tillegg kan fortrinnsretten beskytte investoren mot tap hvis den nye runden med aksjer utstedes til en lavere pris enn den foretrukne aksjen som eies av investoren. I dette tilfellet har eieren av foretrukket aksje rett til å konvertere aksjene til et større antall vanlige aksjer, og motregne tapet i aksjeverdien.
Å forstå den fortrinnsrett
Forhåndsrettsbestemmelsen brukes ofte som et insentiv til tidlige investorer i retur for risikoen som tas i finansieringen av en ny satsing.
Denne rettigheten tildeles ikke rutinemessig til alle aksjonærer. Flere stater gir fortrinnsrett som et lovspørsmål, men selv disse lovene gir selskapet muligheten til å negere den retten i sine vedtekter.
En fortrinnsrett er i hovedsak en rett til første avslag. Andelseieren kan benytte seg av opsjonen til å kjøpe ytterligere aksjer, men er ikke forpliktet til det.
00:57Forhåndsrett
Fordelen for aksjonærene
Fortrinnsrett beskytter en aksjeeier fra å miste stemmerett etter hvert som flere aksjer utstedes og selskapets eierskap blir utvannet.
Siden aksjonæren får en innsidepris for aksjer i den nye emisjonen, kan det også være et sterkt gevinstinsentiv.
I det minste er det muligheten for å konvertere foretrukket aksje til flere aksjer hvis den nye emisjonen blir priset lavere.
Fordelen for selskaper
Det er rimeligere for et selskap å selge aksjer til nåværende aksjonærer i et nytt tilbud enn å selge aksjer til allmennheten, da selskapet ikke vil trenge å betale for investeringstjenester.
Disse besparelsene ville redusere selskapets egenkapitalkostnader, og dermed kapitalens kostnad, og øke selskapets verdi.
Fortrinnsrett er også et incentiv for selskaper å prestere bra, slik at de kan utstede en ny aksjeomgang til en høyere verdsettelse når det er nødvendig.
Den fortrinnsrett gir aksjonæren en opsjon, men ikke en plikt til å kjøpe ytterligere aksjer.
Eksempel på fortrinnsrett
La oss anta at et selskaps første børsnotering (IPO) består av 100 aksjer og en enkeltperson kjøper 10 av aksjene. Det er en eierandel på 10%.
Underveis gir selskapet et sekundærtilbud på 500 ekstra aksjer. Andelseieren som har fortrinnsrett, skal få muligheten til å kjøpe så mange som 50 aksjer, eller 10%, av det nye tilbudet. Investoren kan utøve den retten og opprettholde en eierandel på 10% i selskapet.
Hvis investoren bestemmer seg for ikke å utøve fortrinnsretten, vil selskapet selge aksjene til andre parter og den tidlige aksjonærens eierandel i virksomheten vil avta.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.