Penny Stock
En øre-aksje refererer til et lite selskaps aksje som vanligvis handler for under $ 5 per aksje. Selv om noen øre-aksjer handles på store børser som New York Stock Exchange (NYSE), handler de fleste øre-aksjer via OTC-transaksjoner.
Transaksjoner skjer gjennom det elektroniske OTC Bulletin Board (OTCBB) eller gjennom de privateide Pink Sheets. Det er ingen handelsgulv for OTC-transaksjoner, og tilbudene gjøres også elektronisk.
01:32Penny Aksjer
Penny-aksjer forklart
Tidligere ble penny-aksjer ansett som alle aksjer som handlet for under en dollar per aksje. US Securities and Exchange Commission (SEC) har endret definisjonen til å omfatte alle aksjer som handler under fem dollar. SEC er et uavhengig føderalt organ som er ansvarlig for å beskytte investorer når de opprettholder en rettferdig og ordnet funksjon av verdipapirmarkedene.
Penny-aksjer er vanligvis tilknyttet små selskaper og handler sjelden, noe som betyr at de har mangel på likviditet eller klare kjøpere på markedet. Som et resultat kan investorer ha det vanskelig å selge aksjer siden det kanskje ikke er noen kjøpere på det tidspunktet. På grunn av den lave likviditeten kan investorer ha vanskeligheter med å finne en pris som reflekterer markedet nøyaktig.
På grunn av deres manglende likviditet, brede budspørsmål eller pristilbud, og små bedriftsstørrelser, blir penny-aksjer generelt ansett som svært spekulative. Med andre ord, investorer kan miste et betydelig beløp eller hele investeringen.
Viktige takeaways
- En øre-aksje refererer til et lite selskaps aksje som vanligvis handler for under $ 5 per aksje.
- Selv om noen øre-aksjer handles på store børser som NYSE, handler de fleste øre-aksjer via disk over OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Selv om det kan være betydelige gevinster ved å handle penny-aksjer, er det også like stor risiko for å miste en betydelig mengde investering i løpet av en kort periode.
Prissvingninger på Penny-aksjer
Penny-aksjer som tilbys på markedet er ofte voksende selskaper med begrensede kontanter og ressurser. Siden dette først og fremst er små selskaper, er øreaksjer mest egnet for investorer som har en høy toleranse for risiko. Vanligvis har penny-aksjer et høyere volatilitetsnivå, noe som resulterer i et høyere belønningspotensiale og dermed et høyere nivå av iboende risiko. Investorer kan miste hele investeringen på en krone aksje, eller mer enn investeringen hvis de kjøper på margin. Å kjøpe på margin betyr at investoren lånte midler fra en bank eller megler for å kjøpe aksjene.
Tatt i betraktning de økte risikonivåene forbundet med å investere i øreaksjer, bør investorene ta spesielle forholdsregler. For eksempel bør en investor ha en forhåndsbestemt stopp-tap-ordre før han går inn i en handel og vite hvilket prisnivå som skal gå ut hvis markedet beveger seg motsatt av den tiltenkte retningen. Stopp-tap-ordre er instruksjoner som plasseres hos megleren, som setter en prisgrense som når den er nådd, vil utløse automatisk salg av verdipapirene.
Selv om øreaksjer kan ha eksplosive trekk, er det viktig å ha realistiske forventninger til at investorer forstår at ørebeholdninger er høyrisikoinvesteringer med lavt handelsvolum. (For beslektet lesing, se "Risikoen og belønningen ved Penny-aksjer")
Hva som gjør Penny-aksjer risikable
Penny-aksjer gir noen små bedrifter en måte å få tilgang til finansiering fra publikum. Disse selskapene kan bruke denne plattformen som en startblokk for å flytte til et større marked. Siden de selger så lave priser, er det også rom for betydelig oppside. Noen faktorer forverrer imidlertid risikoen forbundet med å investere eller handle penny-aksjer. Verdipapirene er vanligvis risikofyltere enn mer veletablerte selskaper kjent som blue-chip aksjer.
En blå chip er et nasjonalt anerkjent, godt etablert og økonomisk forsvarlig selskap. Blue chips selger generelt høykvalitets, aksepterte produkter og tjenester. Blue chip-selskaper har vanligvis en forvitring av nedgangstider og opererer lønnsomt i møte med ugunstige økonomiske forhold, noe som bidrar til å bidra til deres lange rekord med stabil og pålitelig vekst.
01:45Hvorfor mislykkes Penny-aksjer?
Mangel på informasjon tilgjengelig for allmennheten
Det er viktig med en vellykket investeringsstrategi å ha nok informasjon til å ta en informert beslutning. For øreaksjer er informasjon mye vanskeligere å finne sammenlignet med veletablerte selskaper. Informasjon tilgjengelig om øreaksjer kommer kanskje ikke fra pålitelige kilder.
Aksjer som omsettes på OTCBB bærer "OB" -suffikset til deres symbol. Disse selskapene innleverer regnskap til SEC. Bedrifter som er oppført på de rosa arkene er imidlertid ikke pålagt å sende inn SEC. Som sådan får ikke disse virksomhetene den samme offentlige kontrollen eller regulert som aksjene som er representert på NYSE, Nasdaq og andre markeder.
Ingen minimumsstandarder
Aksjer på OTCBB og rosa ark trenger ikke å oppfylle minimumskrav for å forbli på børsen. Når et selskap ikke lenger kan opprettholde sin noteringsposisjon på en av de største børsene, kan selskapet flytte til en av de mindre OTC-børsene. Minimumsstandarder fungerer som en sikkerhetspute for noen investorer og som en målestokk for noen selskaper.
Mangel på historie
Mange av selskapene som ble ansett for å være øre-aksjer kan være nyopprettet, og noen kan nærme seg konkurs. Disse selskapene vil generelt ha dårlige resultater eller overhode ikke noe resultat. Som du kan forestille deg, gjør denne mangelen på historisk informasjon det vanskelig å bestemme et aksjepotensial.
Likviditet og svindel
Aksjer som handler sjelden har ikke mye likviditet. Som et resultat er det mulig at investorer ikke vil kunne selge aksjen når den er anskaffet. Investorene kan trenge å senke prisen til den blir ansett som attraktiv for en annen kjøper.
Lavt likviditetsnivå gir også muligheter for noen handelsmenn å manipulere aksjekursene. Pumpe- og dump-ordningen er et populært handelssvindel for å lokke investorer til å kjøpe en aksje. Store mengder av et ørebeholdning kjøpes etterfulgt av en periode hvor bestanden hypes opp eller pumpes opp. Når andre investorer skynder seg å kjøpe aksjen, selger eller dumper svindlerne sine aksjer. Når markedet er klar over at det ikke var noen grunnleggende grunn for at aksjen skulle stige, skynder investorer å selge og ta tap.
Pros
Tilby et sted for små selskaper å få tilgang til offentlig finansiering.
I noen få tilfeller kan penny-aksjer gi en metode for å få tilgang til større børsnotering.
Med en lavere pris gir penny-aksjer betydelig oppside i aksjestigning.
Ulemper
Penny-aksjer mangler et flytende marked med få kjøpere, kanskje også etter at prisen har økt.
Det er begrenset informasjon tilgjengelig om selskapets økonomiske forsvarlighet eller merittliste.
Penny-aksjer har stor sannsynlighet for svindel og konkurs hos det underliggende selskapet.
Tegn på svindel
Selv om det ikke er noen idiotsikker beskyttelse med øre-aksjer, anbefaler SEC at investorer ser opp for følgende advarselsskilt: SEC-handelsstans, spam, store eiendeler, men små inntekter, regnskap som inneholder uvanlige poster i fotnoter, rare revisjonsspørsmål, og stort innsideierskap.
Ekte verdenseksempel på Penny Stock Bedrageri
California-beboer Zirk de Maison opprettet nesten halvparten av et dusin skallselskaper og tilbød dem som øre-aksjer til investorer mellom 2008 og 2013, ifølge Federal Bureau of Investigation (FBI). De Maison fortalte investorene at selskapene som driver med en rekke virksomheter, for eksempel gullgruvedrift og diamanthandel da de faktisk ikke gjorde noe. Han solgte aksjene gjennom "kjelerom", kontorer der meglere bruker høytrykkstaktikker for å presse folk til å kjøpe aksjer ved å love store overskudd, og forkledde 39 millioner dollar. I 2015 ble de Maison og syv andre gjerningsmenn funnet skyldige i verdipapirsvindel og dømt til føderalt fengsel.
Hvordan opprettes en Penny Stock?
Små selskaper og startups utsteder vanligvis aksjer som et middel til å skaffe kapital for å vokse virksomheten. Selv om prosessen er lang, er utstedelse av aksjer ofte en av de raskeste og mest effektive måtene for et oppstartsselskap å skaffe kapital.
En krone aksje, som alle andre børsnoterte aksjer, opprettes gjennom en prosess som kalles et initialt offentlig tilbud eller børsnotering. For å være notert på OTCBB, må selskapet først sende inn en registreringserklæring til SEC eller fil som sier at tilbudet kvalifiserer for fritak fra registrering. Den må også sjekke statspapirlovene på lokasjonene den planlegger å selge aksjen. Når den er godkjent, kan selskapet starte prosessen med å anmode om ordre fra investorer. Endelig kan selskapet søke om å få aksjen notert på en større børs, eller det kan handle på markedet uten forbruker, eller OTC.
Underwriting Penny Stock
Som med andre nye tilbud er det første trinn å ansette en forsikringsgiver, vanligvis en advokat eller investeringsbank som spesialiserer seg på verdipapirtilbud. Selskapets tilbud må enten registreres hos SEC i henhold til forskrift A i verdipapirloven fra 1933 eller arkiveres i henhold til forskrift D hvis det er unntatt. Hvis selskapet er pålagt å registrere, må skjema 1-A, registreringserklæringen, arkiveres til SEC sammen med selskapets årsregnskap og foreslått salgsmateriell.
Regnskapet må forbli tilgjengelig for publikum for gjennomgang, og det må rettes rettidig rapporter til SEC for å opprettholde det offentlige tilbudet. Når det er godkjent av SEC, kan ordre om aksjer bli anmodet fra offentligheten ved ledsagende salgsmateriell og avsløringer, for eksempel et prospekt.
Trading Penny Aksjer
Etter at innledende ordrer er samlet og aksjen er solgt til investorer, kan et registrert tilbud begynne å handle i annenhåndsmarkedet via notering på en børs som NYSE, Nasdaq eller handel over disk. Mange øreaksjer avvikler handel via OTC på grunn av de strenge kravene til notering på de større børsene.
Noen ganger tilbyr selskaper et ekstra sekundært markedstilbud etter børsnoteringen, som utvanner de eksisterende aksjene, men gir selskapet tilgang til flere investorer og økt kapital. Videre er det obligatorisk at selskapene fortsetter å offentliggjøre oppdaterte årsregnskap for å holde investorer informert og opprettholde muligheten til å sitere i over-the-Counter Bulletin Board.
SECs regler for krone aksjer
Penny-aksjer regnes som svært spekulative investeringer. For å beskytte investorens interesse har SEC og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) spesifikke regler for å regulere salget av øre-aksjer. Alle meglere-forhandlere må oppfylle kravene i verdipapirutøvelsesloven § 15 (h) av 1934 og de tilhørende regler for å være kvalifisert til å håndtere eventuelle transaksjoner i øreaksjer.
- Etter reglene i SEC §240.15g-9, må meglerhandleren godkjenne investorens transaksjon og sørge for at investeringen er egnet for kjøpet.
- De må gi et standardisert avsløringsdokument til kunden som beskrevet i §240.15g-2. Dette dokumentet inneholder en forklaring på risikoen forbundet med å kjøpe øreaksjer, kunders rettigheter og tiltak i tilfeller av svindel.
- Meglerforhandlere må følge §240.15g-3 og avsløre og bekrefte de noterte prisene før transaksjonen er fullført.
- SEC-regel §240.15g-4 sier at megleren må fortelle investoren om midlene de tjener ved å legge til rette for transaksjonen.
- Meglere må sende en månedlig kontoutskrift som inneholder detaljer om antall og identitet på hvert ørebeholdning på kundens konto som beskrevet i regel §240.15g-6. Disse uttalelsene av megler-forhandler må forklare at penny-aksjen har begrenset markedslikviditet og gi et estimat av hva de mener aksjene er verdt i dette begrensede markedet.
Etterarbeid
Penny-aksjer kan omsettes etter timer, og siden mange betydelige markedsbevegelser kan skje etter at børser er lukket, er øre-aksjer utsatt for ustabile svingninger etter timer. Hvis penny aksjeinvestorer utfører kjøp eller salg av handler etter timer, kan det hende de kan selge aksjer til veldig høye priser eller kjøpe aksjer til veldig lave priser.
Selv de beste øre-aksjene er imidlertid underlagt lav likviditet og dårligere rapportering. Hvis en ørebeholdning ikke øker etter timer, kan en investor som ønsker å selge aksjen ha vanskelig for å finne en kjøper. Penny-aksjer handles sjelden, enda mer etter markedstid, noe som kan gjøre det vanskelig å kjøpe og selge etter timer.
Når er det ikke en krone?
Flere hendelser kan utløse overgangen til et ørebeholdning til en vanlig aksje. Selskapet kan utstede nye verdipapirer i et tilbud som er registrert hos SEC, eller det kan registrere en eksisterende klasse av verdipapirer hos reguleringsorganet. Begge typer transaksjoner krever at firmaet holder seg til periodisk rapportering, inkludert opplysninger til investorer om forretningsaktiviteter, økonomiske forhold og selskapsledelse, med mindre det er unntak. Disse innleveringene krever også 10-Q kvartalsrapporter, den årlige Form 10-K og periodiske Form 8-K rapporter, som beskriver uventede og betydningsfulle hendelser.
I noen tilfeller er det tilleggsvilkår som krever at et selskap innleverer rapporter til SEC. Rapporter må sendes hvis et selskap har enten minst 2000 investorer eller mer enn 500 investorer som ikke kan kategoriseres som akkrediterte investorer, og som har mer enn USD 10 millioner i eiendeler. Vanligvis trenger ikke selskaper med mer enn $ 10 millioner i formue og færre enn 2000 registrerte aksjonærer å følge rapporteringsretningslinjene under SEC. Interessant nok velger noen selskaper åpenhet ved å inngi de samme typene rapporter som andre, kanskje mer anerkjente firmaer, må gjøre.
Hvis en bedrift noterer sine verdipapirer på en nasjonal sikkerhetsbørs, for eksempel NYSE eller Nasdaq, må den også registrere. Til slutt er SEC-registrering obligatorisk hvis et selskaps verdipapirer er notert på OTCBB eller under OTCQB-markedet for OTC Link.
Eksempel på Penny Stock
De fleste øreaksjer handler ikke på de største børsene. Imidlertid er det noen store selskaper, basert på markedskapitalisering som handler under $ 5 per aksje på de viktigste børsene som Nasdaq.
Et eksempel på en krone aksje notert på Nasdaq er Curis Inc. (CRIS), et lite bioteknologiselskap.
- 13. mars 2019 stengte CRIS på 1, 29 dollar for den dagen.
- Ved utgangen av neste dag, 14. mars 2019, la CRIS ut en sluttkurs på 1, 47 dollar.
- Med andre ord, aksjekursen for CRIS steg omtrent 14% på en dag.
- En uke tidligere handlet imidlertid CRIS til $ 1, 15 ved utgangen av dagen 5. mars 2019.
- Tre dager senere stengte aksjen på $ 1, 06 for 8. mars 2019. Verditapet var 8, 5% for de tre dagene.
Selv om det kan være betydelige gevinster ved å handle penny-aksjer, er det også like eller større risiko for å miste en betydelig mengde investering i løpet av en kort periode.
(Se også: Topp 3 olje- og gass Penny-aksjer fra 2019 )
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.