Likviditetsstyring i virksomhet og investering

Likviditetsstyring har en av to former basert på definisjonen av likviditet. Én type likviditet refererer til muligheten til å handle en eiendel, for eksempel en aksje eller obligasjon, til dagens kurs. Den andre definisjonen av likviditet gjelder store organisasjoner, for eksempel finansinstitusjoner. Banker vurderes ofte på likviditet eller evne til å oppfylle kontanter og sikkerhetsforpliktelser uten å påføre betydelige tap. I begge tilfeller beskriver likviditetsstyring innsatsen til investorer eller ledere for å redusere eksponeringen for likviditetsrisiko.

Likviditetsstyring i virksomhet

Investorer, långivere og ledere ser alle på selskapets regnskap ved å bruke likviditetsmålingstall for å vurdere likviditetsrisiko. Dette gjøres vanligvis ved å sammenligne likvide eiendeler og kortsiktige forpliktelser, bestemme om selskapet kan foreta overflødige investeringer, betale ut bonuser eller oppfylle gjeldsforpliktelsene. Selskaper som er overvektet, må ta skritt for å redusere gapet mellom kontanter og gjeldsforpliktelser. Når selskaper er overhevet, er likviditetsrisikoen mye høyere fordi de har færre eiendeler å flytte rundt på.

Alle selskaper og myndigheter som har gjeldsforpliktelser har likviditetsrisiko, men likviditeten til større banker blir særlig undersøkt. Disse organisasjonene er utsatt for tunge reguleringer og stresstester for å vurdere likviditetsstyring fordi de anses som økonomiske viktige institusjoner. Her bruker likviditetsrisikostyring regnskapsmetoder for å vurdere behovet for kontanter eller sikkerhet for å oppfylle økonomiske forpliktelser. Dodd-Frank Wall Street-reformen og forbrukerbeskyttelsesloven vedtatt i 2010 løftet disse kravene mye høyere enn de var før finanskrisen i 2008. Bankene er nå pålagt å ha en mye høyere likviditetsmengde, som igjen senker deres likviditetsrisiko.

Likviditetsstyring i investeringer

Investorer bruker fortsatt likviditetsforhold for å evaluere verdien av et selskaps aksjer eller obligasjoner, men de bryr seg også om en annen type likviditetsstyring. De som handler eiendeler på aksjemarkedet kan ikke bare kjøpe eller selge en eiendel når som helst; kjøperne trenger en selger, og selgerne trenger en kjøper.

Når en kjøper ikke kan finne en selger til gjeldende pris, må han eller hun vanligvis heve budet sitt for å lokke noen til å skille seg med eiendelen. Det motsatte er sant for selgere, som må redusere prisene for å lokke kjøpere. Eiendeler som ikke kan byttes til gjeldende pris, regnes som illikvide. Å ha kraften til et større firma som handler med store aksjevolumer øker likviditetsrisikoen, da det er mye lettere å losse (selge) 15 aksjer av en aksje enn det er å losse 150 000 aksjer. Institusjonelle investorer pleier å satse på selskaper som alltid vil ha kjøpere i tilfelle de vil selge, og dermed håndtere likviditetsproblemene.

Investorer og handelsmenn håndterer likviditetsrisiko ved ikke å forlate for mye av porteføljene sine i illikvide markeder. Generelt vil handelsmenn med høyt volum spesielt ha meget likvide markeder, for eksempel valutamarkedet eller råvaremarkeder med høyt handelsvolum som råolje og gull. Mindre selskaper og nye teknologier vil ikke ha den typen volumhandlere trenger å føle seg komfortable med å utføre en kjøpsordre.