Commitments of Traders Report (COT)
Rapporten Commitment of Traders (COT) er en ukentlig publikasjon som viser de samlede eierandelene til forskjellige deltakere i det amerikanske futuresmarkedet. COT-rapporten ble publisert hver fredag av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) klokken 03:30, og er et øyeblikksbilde av engasjementet fra de klassifiserte handelsgruppene fra og med tirsdag samme uke. Rapporten gir investorene oppdatert informasjon om fremtidige markedsoperasjoner og øker åpenheten i disse komplekse børsene. Det brukes av mange fremtidshandlere som et markedssignal å handle på.
Viktige takeaways
- Rapporten Commitment of Traders er en ukentlig publikasjon som viser de samlede eierandelene til forskjellige deltakere i det amerikanske futuresmarkedet.
- Næringsdrivende kan bruke rapporten for å hjelpe dem med å finne ut om de skal ta korte eller lange stillinger i bransjen.
- Den inneholder fire forskjellige typer rapporter: Legacy, Supplemental, Disaggregated og Traders in Financial Futures.
Slik rapporterer Commotments of Traders (COT)
COT-rapporten sporer historien tilbake til 1924 da det amerikanske jordbruksdepartementets Grain Futures Administration ga ut en årlig rapport som beskrev sikrings- og spekulasjonsaktiviteter i futuresmarkedet. I 1962 ble rapporten utgitt månedlig. På 1990-tallet flyttet rapporten til en to-ukentlig publikasjon før den gikk ukentlig i 2000.
Informasjon som er inkludert i rapporten blir samlet på tirsdag, bekreftet onsdag før den ble utgitt hver fredag. Rapporten gir dataene visualisert i grafisk form. Rapporten er ment å hjelpe folk til å forstå dynamikken i markedet. Ifølge den amerikanske Commodity Futures Trading Commission, "hver tirsdags åpne interesse for futures og opsjoner på futures markeder hvor 20 eller flere handelsmenn har posisjoner lik eller over rapporteringsnivåene som er fastsatt av CFTC."
Næringsdrivende kan bruke rapporten for å hjelpe dem med å bestemme hvilke stillinger de skal ta i bransjen, enten det er en kort eller en lang stilling. En ting rapporten ikke gjør er å kategorisere enkeltmenneskeres posisjoner på grunn av lovlige begrensninger. Dette er en del av konfidensiell forretningsskikk, ifølge kommisjonen.
Spesielle hensyn
Betydningen av COT kan ikke overdrives. Det er en kjerne datakilde for handelsmenn og for mest akademisk forskning på prissettingstendenser i futuresmarkedet. Når det er sagt, har kritikerne deres, og problemstillingene deres med rapporten er berettigede. Den største svakheten med COT er at for et dokument som er ment å fremme åpenhet, er reglene for det ikke gjennomsiktige.
Selv om det er ment å fremme åpenhet, er reglene for den ikke transparente.
For eksempel er handelsmenn klassifisert som ikke-kommersielle eller kommersielle, og det gjelder for hver stilling de har innenfor den bestemte varen. Dette betyr at et oljeselskap med en liten hekk og en mye større spekulativ handel med råolje vil ha begge posisjonene dukker opp i den kommersielle kategorien. Enkelt sagt er til og med de usammensatte dataene for aggregerte til å kunne sies å representere markedet nøyaktig. Det har vært anbefalinger om å publisere mer detaljerte data om en forsinkelse for ikke å påvirke kommersielt sensitive stillinger, men det ser fortsatt usannsynlig ut. Og til tross for begrensningene, er de fleste handelsmenn enige om at selv de tvilsomme dataene til COT er bedre enn ingenting.
Rapporterstyper
Som nevnt ovenfor inneholder COT-rapporten fire forskjellige typer rapporter: Legacy, Supplemental, Disaggregated og Traders in Financial Futures-rapportene.
Legacy
Arven COT er den som handelsmenn er mest kjent med. Det bryter åpne interesseposisjonene til alle større kontrakter som har mer enn 20 handelsmenn. Den gamle COT viser ganske enkelt markedet for en vare fordelt på lange, korte og spredte posisjoner for ikke-kommersielle handelsmenn, kommersielle handelsmenn og ikke-rapporterbare stillinger (små handelsmenn). Den totale åpne interessen er gitt samt endringer i åpen interesse. COT gir en oversikt over hva de viktigste markedsaktørene tenker og er med på å bestemme sannsynligheten for at en trend fortsetter eller kommer til en slutt. Hvis både kommersielle og ikke-kommersielle lange posisjoner vokser, er det for eksempel et bullish signal for prisen på den underliggende varen.
Supplemental
Tilleggsrapporten er den som skisserer 13 spesifikke jordbruksvarekontrakter. Disse er for både opsjoner og fremtidsstillinger. Denne rapporten viser en oversikt over åpne interesseposisjoner i tre forskjellige kategorier. Disse kategoriene inkluderer ikke-kommersielle, kommersielle og indekshandlere.
disaggregert
Den utdelte COT-rapporten er en annen som er kjent for handelsmenn. Det gir en dypere oppdeling av markedsdeltakerne, og deler kommersielle handelsmenn inn i produsenter, kjøpmenn, prosessorer, brukere og bytteforhandlere. De ikke-kommersielle deltakerne er delt mellom administrerte penger og andre rapporteringsplater. Dette er ment å gi et tydeligere bilde av hva menneskene med skinn i spillet - brukerne av det faktiske - tenker på markedet kontra menneskene med profittmotivasjoner eller spekulanter. Den utdelte COT-rapporten er delvis et svar på noe av kritikken mot den arven COT.
Traders in Financial Futures
Den siste delen av COT-rapporten er Traders in Financial Futures-rapporten. Denne delen skisserer forskjellige kontrakter som amerikanske statskasser, aksjer, valutaer og euro. I likhet med de andre er det fire forskjellige klassifiseringer i denne rapporten: forhandler / mellommann, kapitalforvalter / institusjon, gearede midler og andre rapporteringsmidler.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.