Hvordan beregner jeg selskapets P / E-forhold?

Pris-til-inntjening-forholdet eller P / E er et av de mest brukte aksjeanalyseværktøyene som brukes av investorer og analytikere for å bestemme en aksjes verdivurdering. P / E viser om selskapets aksjekurs er overvurdert eller undervurdert. P / E kan også benchmarkes med andre aksjer i samme bransje eller S&P 500-indeksen.

Ingen enkeltforhold vil fortelle en investor alt de trenger å vite om en aksje. Dermed bruker investorer en rekke økonomiske forholdstall for å vurdere verdien av en aksje.

P / E-forholdet hjelper investorer med å bestemme markedsverdien på en aksje sammenlignet med selskapets inntjening. Kort sagt, P / E-forholdet viser hva markedet er villig til å betale i dag for en aksje basert på fortid eller fremtidig inntjening.

Viktige takeaways

• Pris-til-inntjening-forholdet eller P / E er et populært aksjeanalyseverktøy.
• P / E viser om selskapets aksjekurs er overvurdert eller undervurdert og kan sammenlignes med andre aksjer i samme bransje eller S&P 500-indeksen.
• P / E-forholdet viser hva markedet er villig til å betale i dag for en aksje basert på fortid eller fremtidig inntjening.

Forholdet mellom pris og inntjening

Komponenter av P / E-forholdet

Markedspris

• Den rådende markedsprisen på en aksje brukes vanligvis for P / E-forholdet.
• Aksjekursen per aksje settes av tilbud og etterspørsel i det rådende markedet.

Fortjeneste per aksje

• Inntjening per aksje er beløpet til et selskaps overskudd som tildeles hver utestående andel av selskapets vanlige aksjer som tjener som en indikator på selskapets økonomiske helse. Med andre ord er inntjening per aksje den delen av et selskaps nettoinntekt som ville blitt opptjent per aksje hvis alt overskuddet ble utbetalt til aksjonærene. EPS brukes vanligvis av analytikere og handelsmenn for å fastslå den økonomiske styrken til et selskap.
• EPS gir "E" eller inntektsdel av P / E (pris-inntjening) verdsettelsesgrad der EPS = inntjening ÷ totale utestående aksjer.
• Så lenge et selskap har en positiv inntjening, kan P / E-forholdet beregnes. Et selskap uten inntjening, eller et som taper penger, har ingen P / E-forhold.
• I likhet med aksjekursen vil verdien per aksje variere avhengig av selskapets økonomi og inntektsvarianten som brukes.
• EPS er vanligvis hentet fra de siste fire kvartalene, kalt etterfølgende EPS, og blir ofte referert til som TTM i de etterfølgende tolv månedene. EPS er imidlertid også hentet fra estimatene for fremtidig inntjening forventet i løpet av de neste fire kvartalene som blir kalt EPS.

Som et resultat vil et selskap ha mer enn ett P / E-forhold, og investorer må være forsiktige med å sammenligne samme P / E når de vurderer og sammenligner forskjellige aksjer.

Beregning av P / E-forhold

For å beregne et selskaps P / E-forhold bruker vi følgende formel:

Eksempel på P / E-forhold: Sammenligning av Bank of America og JPMorgan Chase

Ved utgangen av 2017 avsluttet Bank of America Corporation (BAC) året med følgende:

• Aksjekurs = 29, 52 dollar
• EPS = $ 1, 56
• P / E = 18, 92 eller $ 29, 52 / $ 1, 56

Med andre ord handlet Bank of America med omtrent 19 ganger inntjening. Imidlertid er 18, 92 P / E i seg selv ikke spesielt nyttig med mindre du har noe å sammenligne den med. En vanlig sammenligning vil være mot aksjens bransjegruppe, en referanseindeks eller det historiske P / E-området for en aksje.

Bank of America's P / E var litt høyere enn S&P 500, som typisk gjennomsnitt er rundt 15 ganger inntjeningen.

For å sammenligne Bank of America's P / E med en jevnaldrende bank, beregner vi P / E for JPMorgan Chase & Co. (JPM) ved utgangen av 2017.

• Aksjekurs = 106, 94 dollar
• EPS = $ 6, 31
• P / E = 17.00

Når du sammenligner Bank of America's P / E på nesten 19 med JPMorgan's P / E på 17, vises ikke Bank of America's aksje så overvurdert som det gjorde sammenlignet med gjennomsnittlig P / E på 15 for S&P 500.

Bank of Americas høyere P / E-forhold kan bety at investorer forventer høyere inntjeningsvekst i fremtiden sammenlignet med JPMorgan og det totale markedet.

Imidlertid kan ingen enkeltforhold fortelle deg alt du trenger å vite om en aksje. Før du investerer, er det lurt å bruke en rekke økonomiske forhold for å avgjøre om en aksje er rettferdig verdsatt og om et selskaps økonomiske helse rettferdiggjør aksjevurderingen.